8月6日，軍工板塊再度領(lǐng)漲，開啟連續(xù)上漲行情，截至截稿，國防軍工(wind)指數(shù)漲幅達(dá)3.41%,穩(wěn)居指數(shù)排行榜榜首，北方長龍、捷強(qiáng)裝備、晨曦航空、恒宇信通等個股漲幅居前(個股不做推薦)。

閱兵在即，軍工板塊活躍，不少投資者將目光聚焦在這種事件催動下確定性更高的行業(yè)上，然而軍工股也被稱為“渣男”行業(yè)，因其具有高增長不穩(wěn)定特質(zhì)屢被調(diào)侃，然而不得不說，軍工板塊的長期投資邏輯也日漸清晰。

短期看，政策面與事件催化對軍工板塊形成有力支撐。行業(yè)重大事件方面，5 月來板塊熱度陡增，呈現(xiàn)脈沖式上漲；6 月：月底官宣 80 周年閱兵，指數(shù)快速上行；7 月：月底兵器集團(tuán)舉辦主題日活動，無人與反無主題股表現(xiàn)強(qiáng)勢；8 月：《攻堅》紀(jì)錄片首播，軍工板塊行情持續(xù)。

另一方面，部分企業(yè)中報業(yè)績釋放積極信號。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，41家軍工企業(yè)的中報預(yù)增公告發(fā)布，其中，11家企業(yè)的凈利潤增速更是突破100%，即便漲幅最低的企業(yè)也實現(xiàn)了高達(dá)200%的增長。北方稀土預(yù)增幅度達(dá)1882%，高德紅外、航天科技等企業(yè)緊隨其后，增幅均超過700%，(個股不做推薦)。

中期看，地緣政治格局重構(gòu)下，軍貿(mào)出海打開第二成長曲線。長期看，國防預(yù)算穩(wěn)步增長，長期提升空間明確。

盡管行業(yè)發(fā)展空間潛力巨大，但軍工股投資卻特別的難，為什么？

首先，軍工股投資從來就不便宜。

以市盈率指標(biāo)看，國內(nèi)軍工上市公司、軍工指數(shù)普遍市盈率在50倍以上，以8月5日股價為基準(zhǔn)，國防軍工(wind)以五年維度看，市盈率為229.64倍，分位數(shù)100%。

其次就是研究難度大。隨著軍工上市公司數(shù)量增加，軍工板塊內(nèi)部表現(xiàn)差異巨大。從產(chǎn)業(yè)端看，軍工產(chǎn)業(yè)鏈比較復(fù)雜，每個環(huán)節(jié)都有不少企業(yè)，而且相較于其他行業(yè)，軍工行業(yè)壁壘較高、核心數(shù)據(jù)保密性強(qiáng)，投資者了解到的信息也比較有限，選股難度也比較大。

綜合上述分析，盡管軍工行業(yè)或具有一定前景，但是投資難度并不低，可以明確的一點是，軍工板塊已經(jīng)由短期事件催化逐漸向業(yè)績兌現(xiàn)演繹，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅鶕?jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，國防軍工(wind)指數(shù)單日凈值漲幅大于3%的僅有33天，換句話說，超短線的投資者很容易因頻繁操作錯過少數(shù)收益大漲的時機(jī)，投資者可以通過定投的方式參與軍工板塊的基金投資，定投可以更好的攤平成本，降低擇時風(fēng)險，享受復(fù)利的快樂。

風(fēng)險提示：投研觀點不代表公司立場，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。