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A股“蘇州板塊”224家上市公司如期完成2025年半年報(bào)披露。Wind數(shù)據(jù)顯示，224家公司中，實(shí)現(xiàn)盈利的有169家，占比75.45%。剔除上市金融機(jī)構(gòu)后，A股“蘇州板塊”上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3994.62億元，同比增長(zhǎng)0.82%；歸母凈利潤(rùn)168.04億元，同比增長(zhǎng)1.99%。

蘇州上市公司交出的半年度“成績(jī)單”，彰顯蘇州區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性。今年以來(lái)，蘇州上市公司多管齊下，通過(guò)赴港上市、并購(gòu)重組等途徑，不斷開拓發(fā)展新空間，為未來(lái)積蓄動(dòng)能。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健 龍頭領(lǐng)跑

從A股“蘇州板塊”相關(guān)行業(yè)來(lái)看，上半年，計(jì)算機(jī)、電子、鋼鐵、通信、家用電器行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率排名前五。其中，受AI浪潮催化，計(jì)算機(jī)行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比扭虧，電子行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比大增111.70%，通信行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.67%。

行業(yè)龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼。滬電股份以16.83億元的歸母凈利潤(rùn)成為A股“蘇州板塊”上半年“盈利王”，同比增長(zhǎng)47.50%。滬電股份在半年報(bào)中表示，面向人工智能服務(wù)器和高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等對(duì)PCB的強(qiáng)勁結(jié)構(gòu)性需求，公司上半年一方面持續(xù)加大研發(fā)投入，加速資本開支與產(chǎn)能投放；另一方面，在業(yè)務(wù)升級(jí)與規(guī)模擴(kuò)充之間保持平衡，既實(shí)現(xiàn)短期業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，又完成長(zhǎng)期戰(zhàn)略的關(guān)鍵卡位。

7月17日，滬電股份總市值首次跨越千億元門檻。目前，在A股“蘇州板塊”中，與滬電股份同屬“千億陣營(yíng)”的還有2家，分別是東山精密、天孚通信。

截至9月2日收盤，共有19家蘇州上市公司股價(jià)年內(nèi)漲幅超100%，其中漲幅最高的是隆揚(yáng)電子，年內(nèi)股價(jià)上漲約3倍。中郵證券認(rèn)為，高速CCL市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，提高了對(duì)高端銅箔的要求，而隆揚(yáng)電子布局的HVLP5高頻銅箔可適用于AI服務(wù)器、衛(wèi)星通訊等高階市場(chǎng)。此外，隆揚(yáng)電子主營(yíng)業(yè)務(wù)所屬的3C消費(fèi)電子市場(chǎng)近年來(lái)呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)公司產(chǎn)品銷量提升。上半年，隆揚(yáng)電子歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)81.78%。

今年以來(lái)，A股“蘇州板塊”新增6家企業(yè)。其中，科創(chuàng)板、北交所各2家，創(chuàng)業(yè)板、主板各1家，公司上市首日漲幅均超170%。

邁向國(guó)際 多元融資

在政策紅利釋放與企業(yè)全球化需求共振的背景下，當(dāng)前，各類發(fā)行人赴港上市意愿強(qiáng)烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有3家A股“蘇州板塊”上市公司宣布擬籌劃赴港上市，分別是納芯微、和林微納、普源精電。

納芯微是蘇州首家擬開啟“A+H”上市的公司。公司稱，赴港上市目的是進(jìn)一步提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，同時(shí)更好地利用國(guó)際資本市場(chǎng)，拓寬多元化融資渠道。目前，納芯微已在日本、韓國(guó)、德國(guó)等地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，完成了海外銷售團(tuán)隊(duì)的搭建。2024年，納芯微境外營(yíng)收占比約15.58%，同比上升約3.23個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，香港作為國(guó)際金融中心，擁有成熟完善的資本市場(chǎng)和豐富的國(guó)際投資者資源。對(duì)于蘇州企業(yè)而言，在香港上市，不僅能夠獲取融資，更是邁向全球市場(chǎng)的關(guān)鍵一步。通過(guò)在香港上市，企業(yè)能夠提升國(guó)際知名度，吸引全球資本，拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)全球化布局。

今年以來(lái)，蘇州新增5家港股上市公司，分別是維昇藥業(yè)-B、正力新能、映恩生物-B、曹操出行和撥康視云-B。此外，天辰生物-B、旺山旺水-B、丹諾醫(yī)藥-B、極易科技、瑞博生物-B等近10家蘇州企業(yè)已遞表港交所。

延鏈補(bǔ)鏈 布局未來(lái)

并購(gòu)重組正成為A股“蘇州板塊”上市公司開拓第二增長(zhǎng)曲線的重要戰(zhàn)略選擇。

今年1月，《蘇州市推進(jìn)并購(gòu)重組促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2025—2027年)》正式發(fā)布，從六方面發(fā)力支持上市公司、相關(guān)國(guó)企把握并購(gòu)重組機(jī)遇。上半年，蘇州上市公司完成并購(gòu)15起，其中包括2起重大資產(chǎn)重組，交易金額總計(jì)約67億元。

從相關(guān)案例來(lái)看，蘇州上市公司通過(guò)并購(gòu)重組積極布局產(chǎn)業(yè)鏈。例如，今年以來(lái)，隆揚(yáng)電子先后通過(guò)收購(gòu)德佑新材及威斯雙聯(lián)股權(quán)，擬增強(qiáng)公司在高分子功能涂層材料、精密涂布工藝、吸波材料等領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力。隆揚(yáng)電子表示，通過(guò)深耕鏈?zhǔn)窖由?，將快速深化公司在材料自研領(lǐng)域的布局，加速實(shí)現(xiàn)部分產(chǎn)品重要原材料的自給自足，實(shí)現(xiàn)各方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與資源協(xié)同，以推動(dòng)公司未來(lái)業(yè)績(jī)提升。

在生物醫(yī)藥、電子信息等蘇州重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)中，也不乏上市公司通過(guò)并購(gòu)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈的案例。昊帆生物擬通過(guò)收購(gòu)杭州福斯特藥業(yè)100%股權(quán)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，借助標(biāo)的公司現(xiàn)有富余產(chǎn)能解決產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題。珂瑪科技擬通過(guò)收購(gòu)蘇州鎧欣73%股權(quán)，進(jìn)一步豐富和完善碳化硅陶瓷材料和零部件領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，提高對(duì)半導(dǎo)體客戶的綜合服務(wù)能力。東山精密以59.35億元收購(gòu)索爾思光電，切入光通信市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前的并購(gòu)重組更加關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和成長(zhǎng)性，強(qiáng)調(diào)通過(guò)產(chǎn)業(yè)重組和上下游整合，鼓勵(lì)高科技企業(yè)形成更完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從而強(qiáng)化企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。蘇州上市公司加碼主業(yè)、并購(gòu)重組等一系列動(dòng)作，也將推動(dòng)蘇州相關(guān)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與發(fā)展。