中信證券明明指出，貨幣政策與財政政策配合，在我國始終得到較好地執行。在地方債發行規模集中的時段，貨幣政策都有對沖操作。當前貨幣偏謹慎，可能是留足彈藥等待財政發力。后續隨著財政加碼貨幣政策可能進一步寬松，仍然存在全面降準、降息和存款基準利率調整的可能。

面對疫情，經濟增長是根源，需要貨幣，更需要財政。疫情在全球蔓延后，全球央行快速反應，或大幅降息或擴大資產購買規模，但仍然不能阻止悲觀情緒的蔓延。全球貨幣寬松，包括美聯儲無限量QE，雖然可以通過購買資產壓低期限利差和信用利差，但是無法提升企業的信用（投資）擴張意愿。而若實體企業的預期難以扭轉，再多的貨幣雖然能修復企業的資產負債表，但是無法改善企業的利潤表，這要求貨幣和財政雙積極的組合，貨幣要配合財政刺激，進而拉動實際需求、改善企業的資產負債表和利潤表。