資管圈“老鼠倉”吃罰單不在少數，但知名券商投顧為客戶進行資管計劃趨同交易2.5億元竟還虧損92萬、事后還遭到40萬罰款的案例并不多見。

近日，證監會公布了一則行政處罰決定書，2016-2017年間時任中信證券客戶經理李旦一邊實際上負責安信證券-工行-佑瑞持債券穩利集合資產管理計劃權益部分的投資決策，一邊為客戶鐘某玲代為操作，趨同交易滬深兩市股票共計34只。

老鼠倉的“蛀蟲”們原本是為了高額的收益鋌而走險，但近年來越來越多的案例顯示，利用未公開信息交易反而虧損，事后被查處還要罰款，賠了夫人又折兵。

昔日最佳投顧趨同交易虧92萬

資料顯示，李旦曾任國信證券的投資顧問，曾獲得知名營業部泰然九路營業部最佳投資顧問頭銜。2013年跳槽中信證券后繼續擔任深南大道營業部的投資顧問，2015年轉崗為證券經紀人，直至2017年底離職。

李旦作為昔日知名投顧和證券經紀人，“老鼠倉”的操作不僅沒能盈利，交易還倒虧92萬，被查處后更是面臨40萬元的罰款，以及個人職業生涯的滑鐵盧，這對證券從業人員來說得不償失。

2016年1月至2017年10月，李旦雖未與北京佑瑞持簽訂勞動合同，但李旦實際負責其權益類資產的投資決策管理，而北京佑瑞持實際履行了佑瑞持債券穩利集合資管計劃管理人的投資決策職責，因此李旦知悉該資管計劃權益部分股票交易的未公開信息。

而2015年，鐘某玲在中信證券深圳深南大道證券營業部開立證券賬戶后，將其賬號和密碼提供給李旦并委托他進行操作，李旦當時正是為其開戶的客戶經理。2015-2017的兩年多時間內，李旦為鐘某玲證券賬戶的實際操作人。

2016-2017年期間，鐘某玲證券賬戶和佑瑞持債券穩利資管計劃存在趨同交易情況，但總體結果是虧損91.98萬元。具體來看，2016年4月12日至2017年6月8日，在上交所趨同交易股票共13只，占“鐘某玲”證券賬戶在上交所股票數量的38.24%，趨同交易金額為8166.61萬元，占“鐘某玲”證券賬戶在上交所成交金額的45.81%，趨同交易股票盈利118.23萬元。

2016年2月22日至2017年6月21日，在深交所趨同交易股票共21只，占“鐘某玲”賬戶在深交所交易股票數量的46.67%，趨同交易金額為16,697.62萬元，占“鐘某玲”證券賬戶在深交所成交金額的48.82%，趨同交易股票虧損210.21萬元。

趨同交易外，李旦私下接受客戶委托買賣證券也屬于違法行為。除上述接受鐘某玲委托外，還接受陳某、歐某鷹委托買賣證券，交易金額分別高達1.63億元和32.96億元，二人開戶的客戶經理均為李旦。

證監會對李旦違反《基金法》和《證券法》的行為二罪并罰，一是對利用未公開信息交易股票的行為責令改正并處以20萬元罰款，二是對證券公司從業人員私下接受客戶委托買賣證券的行為給予警告并處以20萬元罰款，一共罰款40萬元。

多起老鼠倉虧損前車之鑒

除了李旦這起老鼠倉案例外，近年來利用未公開信息交易不獲益反而虧損的案件時有發生，證券、公募、私募均有相關案例，遍布資管圈各個領域。老鼠倉也是門“技術活”，沒有金剛鉆的還是不要冒險攬瓷器活的好。

公募方面的有一起近日知名的“姐弟戀”老鼠倉案件，曾任上投摩根基金經理的吳文哲在擔任公司成長先鋒基金和卓越制造基金期間，2015年1月9日至2017年1月15日期間為保持與侯宇潔的戀愛關系，向侯透露其職務獲取的上述基金交易股票的未公開信息，由侯宇潔使用侯母王某的證券賬戶，在相近時間內買入或賣出相同股票52只，交易金額為4377.73萬元，合計虧損157.19萬元。

最終的結果是二人不僅交易虧損，更是有雙雙有牢獄之災。根據上海市第一中級人民法院的一審判決，吳文哲和侯宇潔被判處未公開信息交易罪，分別判處有期徒刑一年并處罰金五萬元。

資料顯示，吳文哲自2014年1月起加入上投摩根基金，擔任研究部副總監兼高級行業專家一職，2015年1月9日至2017年1月任上投摩根成長先鋒基金的基金經理，2015年4月至2017年1月任上投摩根卓越制造基金的基金經理。

在吳文哲管理上述兩只基金期間，基金也同樣出現巨虧排名墊底。Wind統計顯示，吳文哲管理上投摩根卓越制造期間任職總回報為-34%，年化回報-20.98%，同類排名76/84；管理上投摩根成長先鋒期間認知總匯報為-23.56%，年化回報-12.42%，同類排名430/442。

券商方面，申萬宏源證券前投資經理助理劉鈺善利用未公開信息交易的一審判決書已于2019年11月發布。根據判決書，劉鈺善2009年9月至2016年9月擔任申銀萬國研究員、投資經理助理期間，負責具體操作其領導王某下達的股票買賣指令，在知曉申銀萬國2號等三個資管計劃的股票交易信息后，操作其親屬和朋友的兩個賬號進行牟利。

具體來說，劉鈺善操作馬某廣發證券賬戶趨同盈利133.95萬元，操作袁某的申萬宏源賬戶合計虧損108.6萬元。劉鈺善朋友丁某也就是袁某的丈夫還在證詞中表示，2015年5月28日為袁某開戶后投入2000萬自有資金，操作賬戶直至被證監會調查期間賠了大約200多萬。

申銀萬國這起老鼠倉案件，最終劉鈺善因利用未公開信息交易罪，被判處有期徒刑三年，緩刑三年，并處罰金140萬元，并上繳違法所得130.28萬元。這位上海交大女博士原本有大好前程，如今卻只能在鐵窗中度過。

私募方面也有類似的老鼠倉虧損案例，2019年12月5日證監會發布的一起行政處罰決定書顯示，一位90后投資總監陳湖平，擔任廈門盛世匯金投資管理有限公司投資總監，陳湖平與其父陳某發共同操作陳某發和傅某城賬戶，與盛世匯金產品賬戶的交易標的重合、交易時間接近，甚至存在MAC、IP地址重合的情況，也就是說前腳剛操作完公司賬戶，后腳就登陸自己賬戶趨同交易。

具體來說，在2016年11月17日至2018年11月16日期間，兩個賬戶和盛世匯金產品賬戶趨同交易上交所的福田汽車、盛屯礦業、華能水電、特變電工、建發股份、華勝天成、西部礦業、金誠信等8只股票，交易金額5531.39萬元，獲利19.6萬元。深交所股票中趨同交易了羅平鋅電、盾安環境、康芝藥業、桂林三金、鄭州銀行等5只股票，交易金額2.96億元，虧損713.49萬元。

兩年時間陳湖平趨同交易金額合計3.52億元，最終虧損693.89萬元，并由于違反《基金法》構成利用未公開信息交易股票違法行為，被處以10萬元罰款。