- 海通證券：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)繼續(xù)向頭部公司集中 A股龍頭股的溢價(jià)并不明顯
- 2020年05月29日來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
提要：海通證券指出，美股09年來(lái)11年長(zhǎng)牛中，市值前10%的公司股價(jià)漲幅遠(yuǎn)超指數(shù)。對(duì)比美股，A股龍頭公司市值占比提高空間大。
海通證券指出，美股09年來(lái)11年長(zhǎng)牛中，市值前10%的公司股價(jià)漲幅遠(yuǎn)超指數(shù)。對(duì)比美股，A股龍頭公司市值占比提高空間大。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，行業(yè)集中度必然提高。行業(yè)集中度提升過(guò)程中，龍頭公司業(yè)績(jī)更優(yōu)，股價(jià)的差異也已經(jīng)開(kāi)始體現(xiàn)。 過(guò)去十年中國(guó)各行業(yè)集中度均有提升，上市公司層面橫向?qū)Ρ让拦桑珹股仍有較大提升空間。 美股機(jī)構(gòu)投資者（共同基金、ETFs、外資、養(yǎng)老金等險(xiǎn)資）占比為57.4%，A股機(jī)構(gòu)投資者僅14.3%，A股龍頭股的溢價(jià)并不明顯。
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