天風證券指出，家居板塊零售端受到短期疫情對消費的壓制影響，工程端地產(chǎn)開工、銷售均呈現(xiàn)不同程度顯著下行，短期來看疫情打斷了一季度竣工回暖節(jié)奏，中長期維持竣工回暖的判斷，根據(jù)交房模型2020年竣工仍將持續(xù)改善，由于2016-18年精裝修開盤套數(shù)高增長，結(jié)構(gòu)上未來精裝房交付增長預期較強，零售渠道價值回歸更需重視。家居行業(yè)1-2年的邏輯是交房回暖周期，長期邏輯是家居消費屬性顯現(xiàn)帶來的估值修復，從國外經(jīng)驗看新房成交見頂后，家居消費仍會持續(xù)增長。兩條思路選股，一是可以享受精裝修工程業(yè)務高增長紅利的企業(yè)，二是管理優(yōu)異、產(chǎn)品、渠道戰(zhàn)略布局領(lǐng)先，可以在行業(yè)整合期持續(xù)成長的公司，重點推薦：【顧家家居】、【志邦家居】、【歐派家居】、【惠達衛(wèi)浴】；關(guān)注【敏華控股】、【江山歐派】、【尚品宅配】、【索菲亞】、【好萊客】等。