- 天風證券：民航局降費政策加碼，航空機場影響幾何
- 2020年03月10日來源：證券時報
提要：天風證券指出，各地復產(chǎn)復工大力推進，民航客運量底部逐步反彈，雖然一季度行業(yè)性巨虧或已不可避免，但行業(yè)階段性修整，潛在的整合發(fā)生后，或許會提高行業(yè)的市場集中度。
天風證券指出，各地復產(chǎn)復工大力推進，民航客運量底部逐步反彈，雖然一季度行業(yè)性巨虧或已不可避免，但行業(yè)階段性修整，潛在的整合發(fā)生后，或許會提高行業(yè)的市場集中度，改善競爭格局，短期陣痛后長期增長空間更為寬廣。沙特計劃大幅增產(chǎn)，油價暴跌，隨著航班量逐步修復，后續(xù)油價優(yōu)勢帶來的成本節(jié)約力度也會不斷擴大，推薦三大航，春秋，吉祥。
機場板塊：政策出臺的目的是為了促進因疫情損失較大的航空公司度過難關，但疫情終將結束，政策的影響是暫時的，并不會改變核心公司的投資價值。政策雖然降低了存量航班的收入貢獻，但同樣帶來增量航班收入的邊際改善，隨著疫情逐步消退，我們預計各樞紐機場客流將逐步回升，推薦上海機場、北京首都機場股份；關注白云機場，深圳機場。
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