每一輪牛市中符合時(shí)代脈搏的核心資產(chǎn)。2019年以大消費(fèi)為代表的白酒板塊獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷,而本輪行情中,以光模塊、AI算力、人形機(jī)器人為代表的科技主線顯著占據(jù)市場(chǎng)中心。

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展、人工智能技術(shù)掀起全球變革的背景下,固態(tài)電池憑借其高性能與高安全性的技術(shù)突破,正成為新一代電池技術(shù)的焦點(diǎn)方向,吸引著市場(chǎng)的高度關(guān)注。

今年以來,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月11日,固收電池指數(shù)漲幅達(dá)52.46%,在指數(shù)漲幅榜排在前列,方正富邦基金首席投資官湯戈表示,近期也將關(guān)注重點(diǎn)放到固態(tài)電池領(lǐng)域,對(duì)于為何要關(guān)注固態(tài)電池這個(gè)行業(yè),湯戈稱,“主要是基于本身的投研體系判斷,湯戈表示,在構(gòu)建投資組合時(shí)主要會(huì)通過三大關(guān)鍵環(huán)節(jié):一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的環(huán)節(jié),以判斷行業(yè)和公司的價(jià)值為核心目標(biāo);二是相信萬物皆周期的均值回歸,研究估值和行業(yè)轉(zhuǎn)折時(shí)所處的位置,從而控制投資品種的性價(jià)比,有助于選出位于行業(yè)周期底部的優(yōu)質(zhì)公司;三是品種比較,通過相同標(biāo)準(zhǔn)去比較潛在品種,從而形成一個(gè)較優(yōu)的投資組合。”

“今年的投資主線很明顯,但我們更傾向于選擇固態(tài)電池這個(gè)行業(yè),主要是新能源行業(yè)整體見底回升,鋰電池行業(yè)中固態(tài)電池相當(dāng)于第二增長(zhǎng)曲線,從現(xiàn)在現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)看具有持續(xù)性,也符合我們均值回歸的投資策略,另一方面,為了滿足投資者多樣化的配置需求,我們也設(shè)計(jì)了特色鮮明的,銳度更大的產(chǎn)品。”湯戈稱。

通過深度研究我們發(fā)現(xiàn),固態(tài)電池領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化的拐點(diǎn)已由多維度量化數(shù)據(jù)及商業(yè)化案例所驗(yàn)證,標(biāo)志著板塊從單純的主題炒作將轉(zhuǎn)向價(jià)值兌現(xiàn)的過程。目前固態(tài)電池技術(shù)路線極不確定的時(shí)期已經(jīng)過了,更大規(guī)模、更高效率、更低成本進(jìn)行商業(yè)化落地逐漸變得清晰。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示,部分相關(guān)企業(yè)盈利能?得以改善,如設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能2025年Q2歸母凈利潤(rùn)同比激增456.29%;材料龍頭璞泰來Q2 歸母凈利潤(rùn)亦實(shí)現(xiàn)37.44%的同比增長(zhǎng),拐點(diǎn)特征明確,且部分設(shè)備廠商能已獲訂單,據(jù)深圳市高工鋰電有限公司不完全統(tǒng)計(jì),2025年上半年,先導(dǎo)智能、海目星等多家頭部設(shè)備企業(yè)披露的新簽及在手訂單總額已超過300億元,同比漲幅高達(dá)70%至80%。

此外,政策也在不斷向傾斜利好,如此前《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中提出,“2027年前打造3家至5家全球龍頭企業(yè),明確支持固態(tài)電池技術(shù)攻關(guān)”;《2025年工業(yè)和信息化標(biāo)準(zhǔn)工作要點(diǎn)》明確“建立全固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)體系”。

盡管目前固態(tài)電池處于從零到一的階段,但科學(xué)路線已經(jīng)確定,目前已處于工程路線階段。目前市場(chǎng)一致預(yù)期硫化物路線是固態(tài)電池技術(shù)路線的終極方向,從實(shí)驗(yàn)室手搓到小規(guī)模量產(chǎn),到兆瓦級(jí)的生產(chǎn)線安排,固態(tài)電池有望從“實(shí)驗(yàn)室”逐步邁向商業(yè)化落地。除新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域外,人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新興應(yīng)用場(chǎng)景更進(jìn)一步打開了固態(tài)電池市場(chǎng)空間。據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)到2030年,中國固態(tài)電池市場(chǎng)空間有望達(dá)到200億元,全球市場(chǎng)空間或超3000億元。從其對(duì)固態(tài)電池的看好以及近期其管理的方正富邦致盛凈值表現(xiàn)來看,實(shí)際持倉可能已經(jīng)調(diào)整到固態(tài)電池方向。

對(duì)于未來投資的主要方向,湯戈稱,目前會(huì)更加關(guān)注固態(tài)電池設(shè)備、材料、鋰電池企業(yè)等,通過品種優(yōu)化來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:投研觀點(diǎn)不代表公司立場(chǎng),不構(gòu)成投資建議,不代表基金實(shí)際持倉或未來投向保證。觀點(diǎn)具有時(shí)效性。 上述提及個(gè)股不做推薦。