在近期發布的2025中國民營企業500強榜單中，江蘇沙鋼集團有限公司（以下簡稱“沙鋼集團”）以超2700億元營收位列第22位。在“鋼鐵大王”沈文榮之子沈彬的帶領下，千億沙鋼依舊走在中國民企前列。不過，沙鋼集團旗下兩家A股公司沙鋼股份（002075）、撫順特鋼（600399）上半年凈利表現分化，沙鋼股份上半年凈利同比增長，而撫順特鋼則出現了虧損，系近年來中報首虧，這也讓千億沙鋼面臨了新挑戰。

上半年凈利“冰火兩重天”

近期，沙鋼股份、撫順特鋼兩家上市公司均對外披露了2025年半年報，其中，沙鋼股份上半年凈利同比增長近五成，撫順特鋼上半年凈利同比轉虧。

股權關系方面，沙鋼股份、撫順特鋼的控股股東均為沙鋼集團，實際控制人均為沈彬。

被稱為“鋼鐵教父”的沈文榮系沙鋼集團創始人，2024年去世，其子沈彬目前任沙鋼集團黨委書記、董事長。

沙鋼股份中報顯示，2025年上半年，公司實現營業收入約68.27億元，同比下降10.86%；對應實現歸屬凈利潤約1.56億元，同比增長49.53%；對應實現扣非后歸屬凈利潤約1.07億元，同比增長329.03%。

反觀撫順特鋼，公司上半年實現營業收入約38.23億元，同比下降10.62%；對應實現歸屬凈利潤約-2.78億元，同比轉虧；對應實現扣非后歸屬凈利潤約-2.82億元，同比轉虧。

對于報告期內公司凈利下降的原因，撫順特鋼給出了三點解釋，一是受市場需求影響，本期公司部分產品訂單及價格較上期均有所下降；二是公司新建項目陸續轉固投產，但受鋼鐵行業市場環境的影響，新建項目實際產量低于預期，導致單位產品分攤的固定成本上升；三是為了應對整個行業的質量再提升和發展需求，本期公司相應提升了產品質量管控和要求，導致質量成本升高。

資料顯示，撫順特鋼成立于1999年，2000年登陸上交所主板，以特殊鋼和合金材料的研發制造為主營業務，主要產品為高溫合金、超高強度鋼、不銹鋼、工模具鋼、汽車鋼、鈦合金、高檔機械用鋼、軸承鋼等，產品廣泛應用于航空航天、能源電力、石油化工、交通運輸、機械機電、環保節能等領域。

中報顯示，截至今年上半年末，撫順特鋼賬上貨幣資金約9.32億元，較上年期末下降35.21%。公司表示，這主要系本期項目支出、存貨、應收賬款等資金占用上升以及商票提前變現，托收款減少所致。

此外，截至今年上半年末，撫順特鋼總資產為128.85億元，總負債約為68.47億元。經計算，公司資產負債率達到53.14%。

新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥對北京商報記者表示，撫順特鋼作為黑色金屬冶煉和壓延加工業的代表企業，以特殊鋼和合金材料的研發制造為核心業務，其涵蓋的高溫合金、超高強度鋼、不銹鋼、工模具鋼、汽車鋼、鈦合金、高檔機械用鋼、軸承鋼等產品，在工業體系中占據著關鍵地位，雖然目前公司經營出現營業收入下降、凈利潤轉虧的狀況，不過從長遠和整體市場環境來看，其特殊鋼和合金材料業務仍具有一定的發展前景。

兩股年內總市值縮水

在今年A股接連走高的背景下，沙鋼股份、撫順特鋼年內總市值卻在縮水。

交易行情顯示，截至9月2日收盤，沙鋼股份報6.1元/股，最新總市值133.8億元。據同花順iFinD，截至2024年12月31日，沙鋼股份總市值為137.33億元。經計算，公司年內總市值縮水約3.53億元。

9月2日，撫順特鋼收于5.58元/股，最新總市值110億元。據同花順iFinD，截至2024年12月31日，撫順特鋼總市值為114.38億元。經計算，公司年內總市值縮水約4.38億元。

經計算，沙鋼股份、撫順特鋼年內總市值合計減少約7.91億元。

值得一提的是，沙鋼股份已連續三年凈利同比下滑。

財務數據顯示，2022—2024年，沙鋼股份實現營業收入分別約183.26億元、156.17億元、144.16億元；對應實現歸屬凈利潤分別約4.58億元、2.25億元、1.63億元；對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約3.2億元、3637.16萬元、2334.04萬元。

在投融資專家許小恒看來，上市公司凈利接連走低投資者要重點注意，是行業因素所致還是公司自身經營出現問題，需要觀察。

中報顯示，沙鋼股份2006年登陸深交所主板，主要業務中，公司從事的黑色金屬冶煉及壓延加工優特鋼的生產與銷售，現有生產線長短流程相結合，配套精整工序，工藝裝備先進，年產優特鋼320萬噸。此外，公司從事的商用車發動機齒輪、船用發動機齒輪、新能源齒輪、變速箱齒輪的生產與銷售，工藝裝備先進，年產齒輪210萬件。

另外，梳理兩家公司中報，今年上半年，沙鋼股份、撫順特鋼研發費用、銷售費用均同比下降。

具體來看，撫順特鋼上半年研發費用約1.32億元，同比下降29.17%；公司上半年銷售費用約2856.09萬元，同比下降8.39%。

今年上半年，沙鋼股份研發費用約2.47億元，同比下降5.71%；公司上半年銷售費用約1713.81萬元，同比下降7.02%。

針對相關問題，北京商報記者向沙鋼股份、撫順特鋼方面發去采訪函，但截至記者發稿對方并未回復。