6月3日，中國信托業協會發布的《2024年度中國信托業發展評析》顯示，截至2024年末，67家信托公司管理的信托資產規模達到29.56萬億元，同比增長23.58%。經營業績方面，2024年信托業經營收入為940.36億元，同比增長8.89%，但行業利潤同比大幅下降45.52%。

此外，2024年，信托業積極順應行業新變化和新要求，以業務“三分類”的改革深化來加大轉型發展力度，業務結構持續優化。

信托資產規模大增

業內人士認為，2024年末信托資產規模接近30萬億元并不是一次簡單的年度性擴張，而是信托業在實施“三分類”業務轉型后資產規模的顯著變化，同時也是信托業順應市場需求變化作出的積極調整。

復旦大學信托研究中心主任殷醒民表示，在“三分類”格局下，信托業正從傳統的非標融資業務模式向更加多元化和專業化的資產服務信托與資產管理信托并重的業務模式轉型。信托資產規模增長為提高資產配置效率和更好地服務客戶群體提供了規模經濟效應，金融資源配置效率和收益率提升成為信托資產規模持續增長的客觀基礎。

數據顯示，截至2024年末，資金信托規模為22.25萬億元，較2023年末增長28.02%。“判斷信托公司資產管理能力，要看信托公司所形成的資產質量，資產質量的提升才能帶來資產管理業務的實際需求增長。”殷醒民說。

從資金信托投向來看，投向證券市場的資金信托占比大幅提升。截至2024年末，資金信托投向證券市場（含股票、基金、債券）規模合計為10.27萬億元，同比增長55.61%，新增3.67萬億元。此外，信托業投向金融機構的資金信托占比基本保持穩定，投向工商企業、基礎產業和房地產業的資金信托占比均呈下降趨勢。

從信托資金運用方式來看，交易性金融資產占比持續上升，2024年交易性金融資產投資規模為14.08萬億元，同比增長34.87%，占比升至63.28%；信托貸款規模為3.53萬億元，較2022年、2023年變化不大，占比降至15.88%；債權投資與股權投資信托資金占比持續下降，其中長期股權投資從2021年的1.37萬億元分別降至2023年的0.15萬億元和2024年的0.13萬億元，占比從2021年的9.11%降至2024年的0.58%。

行業利潤跌逾45%

2024年，信托業經營收入與利潤呈現“一升一降”態勢，行業利潤為230.87億元，比2023年大幅下跌45.52%，幾近腰斬。

殷醒民認為，信托業應保持高度警覺，因為利潤減少可能會減弱行業長期發展動能。2024年，信托公司從以資金融通與資產管理為主切換到以資產服務信托為先的信托業務發展模式。2021年以來，信托業人均利潤呈現下降趨勢。目前，基于資產服務信托低收費的特點，信托業整體利潤必然會受影響，信托公司要凝聚共識，根據資源稟賦錯位發展，突出特色，積極推動提高信托業務收益率，解決利潤增長不及預期的緊迫問題。

業內人士認為，信托業利潤的減少是轉型必經的陣痛。近年來，信托業積極順應行業新變化和新要求，業務結構持續優化。例如，資產服務信托業務邁出了堅實步伐。其中，財富管理服務信托是各家信托公司轉型的重點。截至2024年末，家族信托余額為6435.79億元，保險金信托余額為2703.97億元，其他個人財富信托余額為1149.06億元。

行政管理服務信托是資產服務信托的業態之一。2024年，開展行政管理服務信托業務的公司數量明顯增長，功能作用日益清晰。信托業調研數據顯示，2024年57家信托公司的行政管理服務信托業務存續規模為18176.79億元，業務類型更加豐富、服務場景持續深化，信托的功能作用及社會價值進一步清晰，成為推動行業轉型升級、服務實體經濟與社會治理的重要工具。

此外，資產證券化信托增強了金融資源配置作用。《評析》顯示，截至2024年末，信貸資產證券化信托余額為6186.19億元，企業資產證券化服務信托余額為171.86億元，非金融企業資產支持票據服務信托余額為6253.41億元，上述三類資產證券化服務信托余額合計為12611.46億元。

在風險處置服務信托方面，信托制度的財產獨立、風險隔離、管理存續等本源特色，可以為特殊資產的價值鏈重建提供多樣化的服務，是化解企業風險、維護金融和經濟穩定的重要工具。截至2024年末，風險處置服務信托余額為24099.78億元，成為資產服務信托的最大業務領域。

業務結構優化

資產管理信托方面，根據信托業協會調研數據，截至2024年末，58家信托公司的資產管理信托業務規模為11.39萬億元。

各類資產管理信托業務發展成效不一。固定收益類信托計劃主要投向債券類資產。《評析》解釋，當前，根據底層資產投資的標準化資產和非標資產劃分為標準化的固定收益類信托和非標準化的固定收益類信托。前一類投向以存款、債券為主，截至2024年末，投向證券市場的債券類資產為9.15萬億元，占行業資金信托規模的41.12%；后一類主要包括融資類信托業務，隨著房地產市場的深度調整和地方政府債務風險防控下城投平臺融資的規范化治理，非標準化的固定收益類信托需求出現萎縮。

權益類信托計劃規模有所下降。2024年受股權投資市場階段性調整和A股市場波動加劇影響，信托公司權益類資管產品規模有所下降。根據信托業協會調研數據，2024年55家信托公司的權益類信托計劃規模為6967.62億元，同比下降16.73%。從細分產品類型看，FOF（基金中基金）和MOM（管理人中管理人）類型規模有所增長，其他類型都有不同程度下降。

此外，《評析》顯示，2024年，公益慈善信托蓬勃發展，全國共有539單慈善信托備案。新設公益慈善信托關注的重點是教育、助老與扶老、扶貧濟困、鄉村振興等領域。截至2024年末，公益慈善信托財產規模余額為49.65億元，信托公司不斷推出創新模式，吸引更多主體參與，不僅豐富了財產來源，更擴大了慈善信托的受益群體。

展望下階段，殷醒民建議，一是信托業要服務國家戰略和實體經濟，推動實體經濟部門高質量發展就是信托業本源業務的體現。信托公司要積極盤活被低效占用的金融資源，提升資金使用效率，進而提升信托業服務實體經濟水平。二是信托公司要立足差異化戰略，探索業務新路徑，針對客戶的不同需求進行產品設計，使信托產品和資產管理服務向更加專業化方向發展。三是信托業將最大化企業利益與減少未來風險發生可能性兩者并重，不可偏廢。