在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)風(fēng)云變幻之際，韓國(guó)科技巨頭三星電子正站在一個(gè)關(guān)鍵的十字路口，其晶圓代工業(yè)務(wù)的未來(lái)走向引發(fā)了廣泛關(guān)注。在“拆分、重組還是按兵不動(dòng)”的猜想中，三星半導(dǎo)體似乎陷入了“囚徒困境”，其抉擇不僅關(guān)乎自身命運(yùn)，更將深刻影響全球半導(dǎo)體權(quán)利秩序格局。

“三重絞索”下的代工危機(jī)

作為全球先進(jìn)制程領(lǐng)域最后一家IDM企業(yè)，三星電子在享受IDM模式帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)時(shí)，也逐漸感受到其帶來(lái)的沉重枷鎖。近年來(lái)，三星代工廠在獲取訂單方面持續(xù)面臨困境，利潤(rùn)下滑嚴(yán)重。代工業(yè)務(wù)如同黑洞一般，吞噬著其強(qiáng)項(xiàng)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)辛苦掙來(lái)的利潤(rùn)。

拆分代工業(yè)務(wù)的背后，是三星面臨的三重絞索：信任、技術(shù)與財(cái)務(wù)。IDM模式下，三星既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員，導(dǎo)致客戶對(duì)其設(shè)計(jì)技術(shù)泄露的擔(dān)憂加劇，進(jìn)而影響訂單獲取。同時(shí)，三星在3nm制程上的激進(jìn)豪賭淪為枷鎖，良率進(jìn)展緩慢，成本高昂，難以與臺(tái)積電競(jìng)爭(zhēng)。此外，失血不止的代工業(yè)務(wù)成為拖累三星半導(dǎo)體整體業(yè)務(wù)的“無(wú)底洞”，導(dǎo)致市場(chǎng)份額下滑，股價(jià)暴跌。

拆解三星的“囚徒博弈”

困局之下，拆分代工業(yè)務(wù)的可能性正在增加，而三星內(nèi)部也在上演一場(chǎng)激烈的權(quán)力博弈。據(jù)報(bào)道，由于持續(xù)的技術(shù)挫折和不斷惡化的盈利能力，系統(tǒng)LSI業(yè)務(wù)部門正受到審查，其命運(yùn)將很快決定。一旦決策和重組完成，代工拆分的方向可能會(huì)變得更加清晰。

關(guān)于代工業(yè)務(wù)拆分的可能解決方案，有徹底拆分、重新合并以及維持現(xiàn)狀微調(diào)三種路徑。然而，無(wú)論哪種路徑都面臨諸多挑戰(zhàn)。徹底拆分雖能消除信任危機(jī)，但代工部門獨(dú)立生存困難;重新合并雖能強(qiáng)化技術(shù)協(xié)同，但無(wú)法解決保密疑慮;維持現(xiàn)狀微調(diào)則難以從根本上解決問(wèn)題。

拆分之刃重塑全球芯片權(quán)力場(chǎng)?

三星面臨的代工難題并非個(gè)例，AMD和英特爾的“拆不拆”實(shí)踐為三星提供了借鑒。如果三星選擇拆分，可能聯(lián)手英特爾、格羅方德形成對(duì)抗臺(tái)積電的“次世代聯(lián)盟”，但也將面臨專利分割等法律爭(zhēng)議。如果不拆，三星將加速退守傳統(tǒng)IDM模式，困局將進(jìn)一步加深，臺(tái)積電壟斷地位將進(jìn)一步鞏固。

事實(shí)上，三星代工的囚徒困境本質(zhì)是全球化半導(dǎo)體分工時(shí)代對(duì)傳統(tǒng)IDM帝國(guó)的終極審判。在2nm工藝“大考”的倒計(jì)時(shí)階段，三星的抉擇將至關(guān)重要。2025年二季度財(cái)報(bào)或?qū)⒊蔀槿谴さ摹爸Z曼底時(shí)刻”，屆時(shí)這座半導(dǎo)體巨輪能否調(diào)轉(zhuǎn)航向，答案可能不日將見分曉。而三星的抉擇，將繼續(xù)引發(fā)一場(chǎng)“IDM模式”的全球性反思，并持續(xù)改寫行業(yè)規(guī)則。