近年來，公募行業“馬太效應”愈發明顯。為探索生存發展之路，中小基金公司需積極破冰。益民基金這家“沉寂”多年的基金公司，在新總經理王健上任后，迎來了一些變化。近一年以來，益民基金旗下兩只混合型基金業績較好，吸引了諸多機構投資者的目光。談及原因，王健將其歸功于公司的科技轉型戰略。

王健擁有多年一線固收投資經驗。掌舵益民基金后，他組建數量金融實驗室，將經過實戰檢驗的投資框架落地，打造為公司的特色名片。近日，王健在接受中國證券報記者專訪時詳細闡述了益民基金如何以人工智能(AI)為抓手，依托科技賦能和體系化建設，在激烈的市場競爭中不斷探索中小基金公司的特色生存之路。

AI賦能投研

2024年11月，王健擔任益民基金總經理后，第一項重點工作就是成立數量金融實驗室。實驗室的核心使命，是運用大數據與人工智能技術，深度賦能投研全流程，構建業內領先的智能投研系統，為投資決策提供強大的數據支持和模型支撐。王健表示，這標志著益民基金正式踏上了“以AI為牽引的特色發展之路”。

體系化的科技驅動模式，是其業績穩步提升的核心驅動力。實驗室的核心功能并非預測不可預知的“黑天鵝”事件，而是基于海量的因子數據和獨特的模型框架，動態篩選出符合嚴格標準的股票。以今年4月初的市場震蕩行情為例，在今年3月末，該模型就顯示篩選出的合格股票數量出現顯著下降。這類信號觸發了減倉機制，有效規避了后續的市場風險。在日常投資管理中，智能模型生成的股票信號同樣是止盈止損的關鍵依據，確保了投資決策的科學性和嚴格的紀律性。

科技驅動模式使得益民基金能夠更聚焦于價值發現和風險控制。王健介紹，構建多樣化風險收益特征模型的能力，使得益民基金能夠針對不同風險偏好投資者的需求，設計和提供更匹配、更精準的產品。此外，益民基金注重收益與風險平衡，尤其注重控制回撤。嚴控回撤并非依靠主觀判斷，而是通過數量金融實驗室平臺，運用人工智能和大數據統計，為投資決策賦能，力求為投資者創造長期、穩定的凈值增長體驗。

數量金融實驗室的源頭，來自于王健個人深厚的投資實踐積累。在投資一線摸爬滾打十余年，王健撰寫的投資筆記超過200萬字，在實戰中構建了個人投資體系，出版了一系列著作。數量金融實驗室的前身數量金融小組，最初的設立目標便是將經過實戰檢驗的投資框架體系進行量化實現，并在此基礎上不斷衍生發展出更多的量化模型。

平臺賦能凝聚人才力量

資管行業的核心資產是專業人才，公募機構的核心資產是具備主動管理能力的優秀基金經理和優秀的科技型人才。王健介紹，益民基金的數量金融實驗室在架構設計上進行了創新突破，采用了矩陣式管理模式，打破傳統基金公司投研部門“各自為戰”的壁壘。王健介紹：“我們將不同專業背景的人才整合進來，實現跨部門的無縫協作，目標是形成一個高效運轉的有機整體。這種‘平臺式、一體化、多策略’的投研體系建設，有效降低了公司對單一明星基金經理的依賴度。”

近年來，中小基金公司普遍面臨行業頭部效應顯著、產品同質化、渠道準入門檻高、人才流失壓力大等困境。為培養和留住優秀的基金經理，益民基金在實驗室內部推行了扁平化管理。“我們有意淡化職級觀念，努力營造一種從高管到員工都能平等協作、共同成長的氛圍，讓每位成員都能充分體現自身價值并獲得歸屬感。”王健認為，實驗室不斷取得的實戰成果，本身就是對團隊成員最好的正向激勵，提升了工作的積極性和創造力，這套機制顯著增強了公司的人員穩定性。

在內部人才體系的搭建上，實驗室向全公司符合要求的專業人才開放。王健認為，基金經理是實驗室的核心力量，而實驗室強大的體系化支持又為基金經理進一步提升業績提供了堅實的后盾。他將這種情況形容為“績優人才支撐平臺、平臺賦能人才成長”的相輔相成、良性循環的關系，這正是益民基金吸引并留住核心人才的關鍵所在。

優化考核評價體系

優秀的業績和穩健的風控，需要科學的考核機制來引導，益民基金的績效考核體系秉承“以投資者為中心”原則，要求基金經理不能為投資者創造“過山車”式的收益體驗，而是力爭創造“上臺階”式的穩定收益。

“我們拉長了考核周期，建立了科學的業績比較基準體系。”王健介紹，公司考核指標多元化，涵蓋中長期投資業績、投資者中長期實際收益、合規風控、職業道德等多個維度。例如考核一位基金經理，不僅要看其中長期業績排名，更會綜合考量其為投資者創造的實際收益以及風險控制的表現。

近期印發的《推動公募基金高質量發展行動方案》重點強調了優化考核評價體系、建立長周期考核與激勵約束機制。王健表示，將考核評價體系的優化方向聚焦于中長期業績，延長考核周期，例如在三年考核基礎上，增加五年及以上的考核維度。此外，應強化絕對收益導向，即便市場整體環境不佳，也不能僅以相對排名為借口而忽視投資者的實際回報，守好投資者的“錢袋子”，為投資者創造穩定收益始終是基金公司的首要任務。

針對《行動方案》中強調的業績比較基準“錨定”作用，益民基金持續行動。一方面，在合同約定的基準外，為產品制定了更貼合其投資理念、范圍與風險收益特征的內部業績比較基準；另一方面，在考核評優體系上進行改革，對長期跑輸基準的基金經理，降低其績效薪酬；對長期顯著跑贏基準的基金經理，合理提升其績效薪酬。同時，嚴格執行高管及關鍵崗位人員績效薪酬的延期支付制度，以實現長周期的激勵約束。

展望未來，王健表示，將深化AI與大數據在投研中的應用，強化體系化投研能力建設，加大“固收+”產品布局力度，研發匹配不同風險偏好的優質產品。并持續優化數量金融實驗室的體系架構，提升投資效率與業績表現，力爭將益民基金打造成公募行業量化智能投研領域的標桿。