昨日晚間，海瀾之家發(fā)布2025年中期業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年?duì)I收115.7億元，同比上升1.7%；歸母凈利潤(rùn)15.8億元，同比下降3.4%；扣非歸母凈利潤(rùn)15.7億元，同比上升3.8%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為27.18億元，同比增長(zhǎng)36.1%。

針對(duì)經(jīng)營(yíng)情況，海瀾之家在公告中表示，今年上半年，國(guó)內(nèi)服裝消費(fèi)市場(chǎng)回暖乏力，服裝企業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，公司聚焦服裝主業(yè)，創(chuàng)新品牌管理與零售，持續(xù)布局運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，打造城市奧萊新業(yè)態(tài)，加碼海外市場(chǎng)擴(kuò)張，發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)穩(wěn)固向好。

分品牌看，報(bào)告期內(nèi)，公司主要業(yè)務(wù)涵蓋自主品牌運(yùn)營(yíng)、國(guó)際品牌授權(quán)及代理、團(tuán)購(gòu)定制等領(lǐng)域。其中，主品牌海瀾之家收入83.95億元，海瀾團(tuán)購(gòu)定制收入13.43億元，其他品牌收入15億元。

渠道方面，海瀾之家穩(wěn)步提升線下銷售，持續(xù)推進(jìn)以地標(biāo)性商業(yè)綜合體為主的直營(yíng)門店建設(shè)，擴(kuò)大直營(yíng)門店占比，優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，提升店效并積累線下會(huì)員。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)共有7209家門店，其中直營(yíng)門店凈增64家，占比提升至26.77%，毛利率達(dá)63.89%。

除了線下，海瀾之家還對(duì)線上業(yè)務(wù)采取“全渠道、多平臺(tái)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”策略，在傳統(tǒng)電商平臺(tái)(天貓、京東、唯品會(huì))保持優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，持續(xù)加碼社交電商(抖音、快手)投入。據(jù)了解，公司現(xiàn)已布局TikTok平臺(tái)，將直播帶貨業(yè)務(wù)拓展至東南亞市場(chǎng)，挖掘海外潛力。

與此同時(shí)，海瀾之家還積極探索“線上購(gòu)物，門店送貨”的模式，將全國(guó)門店作為前置倉(cāng)，提升物流效率。通過智慧門店模式，萬名店員參與數(shù)字化營(yíng)銷活動(dòng)，利用微信社群、小程序等工具，形成了線上線下聯(lián)動(dòng)的商業(yè)形態(tài)。根據(jù)報(bào)告，公司期內(nèi)線上渠道收入達(dá)23.1億元，較上年同期增長(zhǎng)4.36%。

此外，海瀾之家在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)了品牌影響力的提升，特別是通過全渠道布局和內(nèi)容創(chuàng)新來增強(qiáng)品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。去年，公司與京東的合作推出了“城市奧萊”新業(yè)態(tài)，旨在提供更高性價(jià)比的商品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

西部證券分析師王源表示，海瀾之家主品牌在產(chǎn)品上，推出多款高端面料增強(qiáng)產(chǎn)品功能性，并優(yōu)化品類、升級(jí)營(yíng)銷方式促使品牌年輕化；渠道上，直營(yíng)店的開設(shè)將支撐海瀾之家主品牌的外延擴(kuò)張，店效的修復(fù)性增長(zhǎng)將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；同時(shí)，線上渠道有望貢獻(xiàn)更多收入及利潤(rùn)。“我們認(rèn)為，下半年主品牌業(yè)績(jī)將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。”