運達科技7月28日晚間公告，擬以“股份+現金”的對價方式收購成都交大運達電氣有限公司（下稱“運達電氣”）100%股權，交易標的作價6.17億元。交易對手承諾，2020年-2022年，運達電氣扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于5000萬元、6100萬元、6900萬元。運達科技稱，此交易有助于延伸公司軌道交通電氣化業務、加快公司軌交智能戰略落地，提升公司核心競爭力和盈利能力。

重組草案顯示，運達科技是一家軌道交通智能系統供應商，致力于打造智能控制、智能運維、智能培訓、智能供電、智慧物流等五大軌交智能業務板塊。運達電氣成立于2013年9月18日，注冊資本5100萬元。該公司一直專注于干線鐵路及城市軌道交通電氣保護與控制領域，能為軌道交通電氣保護與控制領域提供全套自動化解決方案，在干線鐵路牽引供電領域的技術處于國內領先地位。其主要產品為牽引變電所自動化系統、廣域保護測控系統及智能輔助監控系統等，主要應用于高速鐵路、高速客運專線、普速電氣化鐵路及地鐵、輕軌的牽引供電，是新建電氣化鐵路，以及對傳統鐵路進行電氣化改造所需的關鍵設備。

公告稱，牽引變電所是電氣化鐵路供電系統中的心臟。運達電氣研制的廣域保護測控系統技術先進，是智能牽引變電站的基礎，能夠解決現有綜合自動化存在的諸多缺陷，既適用于新建數字化變電所，也適用于傳統變電所的數字化改造，在很大程度上代表牽引自動化系統的發展方向。廣域保護測控系統已先后在瓦日鐵路山西中南部通道、京沈客專遼寧段、浩吉鐵路蒙華段、京張高鐵成功運行，為國內鐵道牽引供電領域首個具有運行業績的智能牽引變電站系統。2019年以來，運達電氣廣域保護測控系統累計獲取的訂單已超過1億元，市場公開披露信息顯示，目前除運達電氣外尚未有其他企業同類產品產生運營業績，該產品未來具備廣闊的市場前景。

值得注意的是，運達電氣的研發團隊以西南交通大學電氣工程學院微機保護與自動化團隊為班底，該團隊多次承擔國鐵集團在牽引供電領域的重點課題和重大項目，是該領域行業標準的參與制定者之一。團隊主要成員是國內第一套牽引變電所自動化系統、第一套高速鐵路變電所自動化系統的研發核心成員，并獲得2005年度、2013年度國家科技進步二等獎。公告稱，近年來，運達電氣參與了軌道交通電氣化行業多項標準的制定，推動了數字化、智能化變電所等行業技術的發展和進步。

運達科技董秘王海峰在接受中國證券報記者采訪時表示，此次收購是一個典型的產業并購。選擇在這個時間點上收購，一是因為運達電氣研發成果已經形成并商業化，前期的研發風險已經消除，其核心產品具有相當的競爭優勢，且公司已經步入了業績向上的發展期，運達科技此時并購能夠最大程度降低并購風險；二是運達電氣的產業和業務與公司現有業務具有協同、互補效應，收購對于雙方是雙贏的結果。

經審計的財報顯示，今年3月31日，運達電氣資產總額為1.14億元，負債總額4664.32萬元，歸屬于母公司所有者權益6749.27萬元。2018年、2019年及今年一季度，運達電氣營業收入分別為3738.78萬元、9615.77萬元、3874.21萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為611.47萬元、2839.90萬元、1694.70萬元。

根據協議，此次收購股份對價約為3.70億元（9.48元/股）、現金對價約為2.47億元。此外，運達科技擬向不超過35名特定投資者以詢價方式發行股份募集不超過2.9億元配套資金。交易對手承諾，2020年-2022年，運達電氣扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于5000萬元、6100萬元、6900萬元。以2020年承諾的業績測算，運達科技此次收購的市盈率為12.34倍。

運達科技稱，通過此次收購，公司可以進一步完善軌道交通電氣化業務產品線，并逐步擴展形成更全面的智能運維產品體系。同時，本次收購有利于公司在鐵路電氣化領域延伸業務，與公司原有的主營業務，特別是鐵路電氣化細分領域的業務形成協同效應，獲得新的利潤增長點；運達電氣則能夠借助上市公司平臺，提升市場認可度，通過集約采購、交叉營銷等方式降低生產成本，提高運營效率，并借助上市公司資本平臺拓寬融資渠道，進入發展快車道。