國金證券指出，中美之間風波不斷，但中美關系對市場的整體影響有所鈍化，不會像2019年那樣成為主導市場的核心因素。全球貿易受疫情沖擊較大，海外需求疲軟態勢或將延續一段時間，兩會召開后，下半年擴大內需政策將加速落實。寬貨幣和寬信用的流動性組合逐步得到確認，股票市場估值有所支撐。全球流動性寬松的大環境下，資金持續流入新興市場，A股或持續受益全球流動性外溢。隨著疫情緩和及內需擴張，預計后續A股業績逐季回升，其中中下游行業業績恢復較快。　　　　　　　　

對A股市場維持相對樂觀的觀點，行業配置方面內需板塊確定性較高。首先，下半年各類擴大內需政策加速落地；其次，寬貨幣和寬信用的流動性環境將逐步得到確認；最后，以A股為代表的新興市場將持續受益于全球流動性寬松的大環境。此外，從全球主要指數估值水平所處位置來看，A股整體估值水平在歷史中位水平，股票風險溢價仍相對較高，后續市場風險偏好存在修復的機會。