近期，中原證券股份有限公司(下稱“中原證券”)披露了2019年未披露的訴訟案件，計有33件。加上此前在2019年半年報中已披露的與神霧節(jié)能、新光圓成、銀禧科技和長城影視4家公司存在的股權(quán)質(zhì)押訴訟案，共計37件，總涉案金額23.5億元，其中涉及股權(quán)質(zhì)押訴訟金額13.79億元，占總涉案金額的近60%。

據(jù)中原證券公告顯示，在未披露的33件訴訟案件中，尚未開庭審理或尚未執(zhí)行完畢的案件21件，涉及金額10.78億元。記者逐個分析21件訴訟案被告方的資產(chǎn)情況發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債率超過100%的有12家，涉及訴訟金額7.28億元。

依據(jù)《企業(yè)所得稅稅前扣除管理辦法》第四十七條規(guī)定的企業(yè)計提減值標(biāo)準(zhǔn)，中原證券或至少為此計提1至 2億元左右的減值。而在此前，中原證券已公告計提減值2.96億元。經(jīng)統(tǒng)計，2019年中原證券或至少計提減值3.96億元至4.96億元。

中原證券2019年三季報顯示，2019年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.9億元，同比增長113.8%，如果計提上述數(shù)額減值，將對其全年利潤形成巨大侵蝕。

而關(guān)于訴訟案對業(yè)績的影響，中原證券在發(fā)布的關(guān)于累計訴訟事項(xiàng)的公告中表示，暫無法判斷對本期利潤或期后利潤的影響。

股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)成減值主因

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，受政策和優(yōu)化股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)影響，2019年，36家上市券商股權(quán)質(zhì)押規(guī)模和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險系數(shù)都呈下降趨勢，其中股權(quán)質(zhì)押規(guī)模同比下降超20%，延續(xù)了2018年整體收縮的趨勢。wind數(shù)據(jù)顯示，2017年1月至2019年10月，中原證券股權(quán)質(zhì)押規(guī)模總體呈下降趨勢，但其風(fēng)險系數(shù)卻一路上升。(見下圖)

公開資料顯示，2019年以來，中原證券已有多達(dá)6起股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)訴訟糾紛。分別是神霧節(jié)能、新光圓成、銀禧科技、長城影視、富貴鳥和科迪乳業(yè)。據(jù)中原證券發(fā)布的減值公告顯示，截至2019年9月12日，中原證券共計提減值2.96億元，其中，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)計提減值2.49億元，占比高達(dá)84%。

而據(jù)中原證券關(guān)于累計訴訟事項(xiàng)的公告顯示，在披露的被告方資產(chǎn)負(fù)債率超100%的12件訴訟案中，涉及股權(quán)質(zhì)押訴訟1件，但涉案金額高達(dá)4.36億元，占總涉案金額的近60%。如果按企業(yè)計提減值標(biāo)準(zhǔn)計算，其股權(quán)質(zhì)押訴訟或至少計提減值0.6億元至1.2億元，占總計提減值比例超60%。

合規(guī)風(fēng)控能力曾受質(zhì)疑

股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)問題頻出，在一定程度上也反映了中原證券合規(guī)風(fēng)控能力的不足。公開資料顯示，自2017年1月上市以來，中原證券多次因合規(guī)風(fēng)控問題受到投資者質(zhì)疑和證監(jiān)會監(jiān)管處罰。

2019年7月11日，因在對聯(lián)盟17號集合資產(chǎn)管理計劃和中京1號集合資產(chǎn)管理計劃后續(xù)管理過程中風(fēng)控措施不到位，未能發(fā)現(xiàn)融資人不能按期償還本息的風(fēng)險，中原證券受到投資者普遍質(zhì)疑。

2018年8月3日，證監(jiān)會向中原證券發(fā)出行政處罰決定書，決定書顯示，中原證券在擔(dān)任天津豐利收購杰能科技項(xiàng)目財務(wù)顧問期間，因風(fēng)控管理渙散，未發(fā)現(xiàn)天津豐利使用上市公司關(guān)聯(lián)方杰能科技的資金用于收購其股權(quán)。

2018年2月，河南證監(jiān)局向中原證券做出責(zé)令整改的處罰，原因是公司存在合規(guī)管理制度不健全，機(jī)制不完善，合規(guī)管理意識薄弱，合規(guī)人員配置不足。

2017年5月，因鶴壁分公司負(fù)責(zé)人周某及員工匯集不合格投資者資金，以周某和員工個人名義購買私募基金產(chǎn)品等業(yè)務(wù)合規(guī)管理存在漏洞等問題，中原證券收到河南證監(jiān)局的整改通知。

問題出了，最好的辦法是亡羊補(bǔ)牢。對于上述合規(guī)風(fēng)控暴露出的問題以及合規(guī)風(fēng)控能力建設(shè)，中原證券董事長菅明軍曾對媒體表示，中原證券強(qiáng)化了合規(guī)管理職責(zé)，優(yōu)化了合規(guī)管理體系，提高了規(guī)章制度的精細(xì)化和可操作性，并加大了對合規(guī)風(fēng)控和稽核發(fā)現(xiàn)問題的問責(zé)及督促整改力度。

事實(shí)上，中原證券合規(guī)風(fēng)控能力建設(shè)的確也取得了一些進(jìn)展。公開資料顯示，在體現(xiàn)合規(guī)風(fēng)控水平的評級上，中原證券由 2018年的C級，連升5級至2019年的BBB級，成為升級幅度最大的券商。