8月18日，浙江司太立制藥股份有限公司(以下簡稱“司太立”)召開董事會，計(jì)劃以更“簡化”的方式對旗下全資子公司浙江臺州海神制藥有限公司(以下簡稱“海神制藥”)進(jìn)行增資，后者同樣是生產(chǎn)碘化造影劑的企業(yè)。

此次司太立增資海神制藥，重點(diǎn)在于“年產(chǎn)1500噸碘化物及研發(fā)質(zhì)檢中心項(xiàng)目”。作為國內(nèi)碘化造影劑龍頭，司太立2018年收購“家鄉(xiāng)同行”海神制藥，并于2019年底啟動6.7億融資計(jì)劃，其中就包括對海神制藥進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。就在融資“收官”之際，今年7月司太立最大的生產(chǎn)基地仙居工廠發(fā)生爆炸。事故造成2名員工死亡，工廠至今仍處于停工調(diào)查階段。

記者就調(diào)查進(jìn)展聯(lián)系司太立董秘辦，對方稱如有進(jìn)展將會及時披露。而對于此次爆炸將會對公司年內(nèi)營收造成多大的影響，對方回復(fù)不方便回應(yīng)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，仙居廠區(qū)在2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.14億元，占公司合并營業(yè)收入的77.51%。因發(fā)生爆炸，預(yù)計(jì)該廠區(qū)本次停產(chǎn)時間不超過3個月。這讓司太立面臨較大的產(chǎn)能衰退和營收壓力。目前司太立盡全力“加速”海神制藥擴(kuò)產(chǎn)，試圖解決這一困境。

全年減收至少2成

8月18日，司太立召開的第四屆董事會第四次會議，審議通過《關(guān)于以募集資金向全資子公司浙江臺州海神制藥有限公司增資的議案》和《關(guān)于公司 2020 年限制性股票激勵計(jì)劃(草案)及摘要的議案》。

雖然公告中未明確原因，但這兩項(xiàng)舉措都與擴(kuò)產(chǎn)關(guān)系緊密。核心重點(diǎn)是海神制藥“年產(chǎn) 1500 噸碘化物及研發(fā)質(zhì)檢中心項(xiàng)目”。

2019年11月，司太立宣布計(jì)劃以非公開發(fā)行的方式，向不超過 10 名特定投資者募集6.72億元用于6個項(xiàng)目。其中位列第一的便是海神制藥“年產(chǎn)1500噸碘化物及研發(fā)質(zhì)檢中心項(xiàng)目”。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資1.5億，其中1.32億來自本次非公開發(fā)行的募資。

“年產(chǎn)1500噸碘化物及研發(fā)質(zhì)檢中心項(xiàng)目”包括新建和改造各一個生產(chǎn)車間等內(nèi)容，預(yù)計(jì)2年時間完成。新項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)海神制藥將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn) 1500噸碘化物，年銷售收入新增3.4億元。

2020年6月，司太立的融資方案獲得證監(jiān)會審核通過，最終向8家發(fā)行對象以70.42元/股的價格非公開發(fā)行954萬股股票，完成了6.72億元募資。7月22日，這筆資金在扣除發(fā)行費(fèi)后，全部劃轉(zhuǎn)至司太立的專戶內(nèi)。

但資金到賬僅4天后的7月27日晚間，司太立仙居廠區(qū)發(fā)生爆炸，瞬時讓這家造影劑龍頭的產(chǎn)能和營收蒙上陰影。

司太立仙居廠區(qū)2019年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.14億元，占司太立整體營入的77.51%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元，占整體凈利潤的82.25%。事故發(fā)生后，司太立公告稱對該廠區(qū)停產(chǎn)自查3個月。

據(jù)記者了解，即便3個月后仙居工廠全面復(fù)工，按照2019年數(shù)據(jù)計(jì)算，其全年?duì)I收和利潤也將減少2成以上。如果再考慮到第三方調(diào)查、環(huán)保評估等一系列因素，仙居工廠要實(shí)現(xiàn)全力生產(chǎn)困難重重。

司太立彌補(bǔ)產(chǎn)能缺口重任，落到了2年前以一連串股權(quán)騰挪所收購的海神制藥身上。

海神制藥能否成救命稻草？

海神制藥成立于2003年，原名浙江臺州泰平制藥有限公司。這家公司不僅與司太立處于同一城市，連產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域也幾乎一樣，主要經(jīng)營為碘海醇、碘帕醇等碘造影劑原料藥的制造。

但彼時的醫(yī)用造影液市場尚未形成規(guī)模，海神制藥的銷售集中在臺州本地，經(jīng)營狀況乏善可陳。

2007年，海神制藥創(chuàng)始人將公司75%股權(quán)出讓給葡萄牙藥企好利安旗下的子公司香港億脈利。后者于2016年收購海神制藥剩余25%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)香港億脈利對海神制藥的100%控股。近年來隨著碘造影劑行業(yè)快速放大，海神制藥的營收也加速增長。這給了葡萄牙好利安集團(tuán)高位套現(xiàn)的機(jī)會。

2019年證監(jiān)會一份涉嫌內(nèi)部交易的行政處罰決定書以及司太立收購海神制藥的資產(chǎn)評估報(bào)告等資料顯示：2007年6月，好利安向司太立發(fā)出收購海神制藥的邀請。9月，司太立實(shí)際控制人、董事長胡錦生通過其澳門籍的兒媳盧唯唯成立香港新大力公司，作為收購海神制藥的主體，并通過杭州金投基金找到招商銀行盧森堡分行，對此次交易提供融資。

2017年12月，香港新大力與好利安正式簽訂收購協(xié)議，以1.26億美元(約合8.34億人民幣)的價格從香港億脈利購得海神制藥100%股權(quán)。但這筆交易并未就此終結(jié)，隨后司太立才開始資本騰挪。

2018年4月，香港新大力又分別將海神制藥5.88%、5.88%、1.80%、3.53%的股權(quán)分別出讓給1家海外投行和司太立員工持股平臺。同年6月司太立公告稱：擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式共計(jì)8.5億元購買海神制藥100%的股權(quán)。盡管司太立各有1名監(jiān)事和董事投票反對此次收購，但司太立還是完成了對海神制藥的收購。

對此，司太立發(fā)布公告進(jìn)行解釋，“好利安集團(tuán)要求在境外進(jìn)行現(xiàn)金交割。由于境外審批相關(guān)規(guī)定，司太立不能及時付款，也無法直接向賣家增發(fā)股票。只能通過澳門籍的盧唯唯先把境外公司買下來，然后再轉(zhuǎn)手給司太立，而8.5億則是司太立對整個資產(chǎn)包的估值。”

在完成對海神制藥的收購后，海神制藥曾于2019年12月因存在環(huán)境違法行為遭到環(huán)保部門處罰，并停產(chǎn)整頓3個月，直至今年3月才全面復(fù)產(chǎn)。

不過如今，年產(chǎn)碘化造影劑僅有280萬噸的海神制藥，將肩負(fù)起司太立的增長。在8月18日的董事會上，司太立計(jì)劃將海神制藥的募資方式，由此前非公開發(fā)行股票變更為由公司直接向海神制藥增資。對此，司太立在公告中表示，直接投資能夠“簡化募集資金使用流程，提高募集資金使用效率”。

除了變更募資方式，此次司太立還祭出股權(quán)激勵手段，為海神制藥的產(chǎn)能擴(kuò)大來提速。

8月18日司太立公告顯示，董事會通過了對171位員工的股權(quán)激勵計(jì)劃：擬向授予對象授予限制性股票約91萬股，激勵對象可以每股39.5元的價格購買公司向激勵對象增發(fā)的公司限制性股票。

司太立此次股權(quán)激勵對象包括1位董事副總經(jīng)理和170位核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員。其中董事副總經(jīng)理李華軍，曾擔(dān)任海神制藥制造部部長和生產(chǎn)總監(jiān)等職位，是司太立管理層中有海神制藥背景的最高職務(wù)人員。

對于上述兩項(xiàng)議案，司太立將于9月4日召開臨時股東大會進(jìn)行決議。后續(xù)司太立仙居工廠復(fù)工及海神制藥擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展，將持續(xù)關(guān)注。