3月24日，順豐控股發布了2019年年度報告。年報顯示，2019年度，順豐控股實現營業總收入1121.93億元，同比增長23.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤57.97億元，同比增長27.23%。實現每股收益1.32元，同比增長28.16%。

2019年，順豐速運業務實現快遞件量達到48.31億票，同比增長25.84%；供應鏈業務實現收入49.18億元，同比增長1128.09%。

這看似中規中矩的穩健增長背后，其實是順豐戰略調整之后的強勁反轉。整體來看，2019的順豐表現出更進取，更靈動的特征：既可以保持戰略定力，又能夠積極應對變化，在營收過千億，資產規模也近千億的時候，實現了“大象起舞”。

戰略投入加速

2019年，順豐走出一波前低后高的行情，業務提速的態勢明顯。受到國際形勢不明朗及國內市場需求增速放緩的影響，2019年上半年順豐的傳統產品收入增速放緩，一度市場對順豐的業務成長性表示懷疑。一直以來，順豐對進入電商件市場格外謹慎，資源一直是向時效件等高利潤產品傾斜，但是，隨著順豐運力資源的不斷增強，順豐適時調整策略，積極應對市場變化，2019的業務拐點來自于新產品“特惠專配”。

近幾年，電商市場的滲透率被不斷開發出來，低線城市電商滲透率逐步提升，跨境電商蓬勃發展，各大網紅電商平臺的日益興起，助力我國電商快遞市場持續保持較快增速。這是萬物互聯下的市場大勢。

攜順豐的品牌優勢，和高性價比的產品，順豐的業務調整起到了”四兩撥千斤”的作用。這一降維進擊的戰術，不僅一掃業務增長頹勢，促進了現有資源的有效利用，更是形成了市場競爭上的心理優勢。

從營業收入構成來看，順豐各項業務板塊的占比更加合理化，改變了某單一業務板塊獨占鰲頭的局面，更符合綜合物流服務商的定位。

2019年，順豐傳統業務板塊（時效業務板塊和經濟業務板塊）實現營收834.40億元，穩步增長13%，占總收入的74.4%，較2018年的81.1%下降約6個百分點，在營收中仍占據優勢。經濟板塊的崛起成為2019年度的特色，經濟板塊業務拉動了順豐傳統業務板塊的穩定發展。

從2019年5月，順豐針對電商市場及客戶推出” 特惠專配”新產品后，經濟板塊業務異軍突起，拉動經濟板塊業務下半年實現收入同比增長47.54%，經濟板塊業務在2019年實現不含稅業務收入為269.19億元，全年實現同比增長31.96%。

而從日前公布的順豐2月份經營數據來看，順豐整體業務量增速達到了近120%，依然保持快速增長，雖然快遞行業整體受到疫情和春節等因素的影響，經濟件新產品對于拉動順豐整體業務量增長功不可沒。

由于受到國際形勢不明朗及國內市場需求增速放緩的影響，2019年上半年順豐傳統產品收入增速放緩。公司適時調整策略，應對市場變化。

從2019年5月起，順豐針對電商市場及客戶推出特惠專配新產品后，拉動業務量整體快速增長。

由于推出新的經濟快遞產品（特惠專配）取得超預期增長，四季度旺季高峰件量激增也帶來較多臨時資源投入，順豐在四季度加快了人力、場地、車輛等戰略資源投入；此外，順豐經濟件、快運、同城等業務在2019年伴隨市場擴張在進一步擴大網絡覆蓋，規模效益進入新一輪爬坡期，因此影響順豐2019年整體毛利率較上年度稍微下降0.50個百分點，為17.42%。

順豐方面稱，公司在2019年加大了戰略性資本投入，使得毛利率有一定波動，但順豐在各業務線以及產品做到了良好匹配，并且通過科技手段降本增效，使得順豐利潤率能保持相對平衡穩定。

數據顯示，順豐2019年扣非凈利率為3.75%，和2018年3.83%水平基本相同。而2019年凈資產收益率上升了1.67個百分點，達到14.86%。

有業內人士稱，順豐進入到電商件市場，拉低單票收入是必然的。但是順豐的單票收入中，時效件依然保持高盈利，而所增加的電商件仍然是行業內單票價格較高的，這樣順豐的品質和利潤率就能同時得到保證。

多元新業務發力

2019年順豐新業務板塊收入合計達到286億元，占整體營業收入的比重由上年的18.9%上升至25.6%。其中，快運業務實現不含稅營業收入126.59億元，同比增長57.16%，營收占比從2018年的8.9%上升到11.3%。冷運及醫藥業務整體營收達50.94億，同比增長32.54%，營收占比從4.2%上升到4.5%；同城急送業務實現不含稅營業收入19.52億，同比增長96.12%。國際業務營業收入28.39億元，保持穩健發展，供應鏈業務不含稅營收達到49.18億元，實現同比超11倍增長。

上述業務中，順豐快運是成長最突出的業務板塊。

2019年，順豐快運品牌獨立發布，在快運市場中引發行業變革，作為順豐近年來發展最快的新業務板塊，快運業務成為了第一個突破百億營收的板塊，2019年不含稅營業收入達到126.59億元，同比增長57.16%，持續保持高速增長速度。

2020年2月，順豐旗下子公司順豐快運獲得3億美元可轉債融資，北京信潤恒、CCP、鼎暉新嘉、Genuine、Sonics II、君聯景鑠等眾多知名投資機構位列投資人名單中。按目前的估值，順豐快運已經達到200億元人民幣。

2019年，順豐控股的供應鏈板塊也取得了較好的發展。

2019 年3月，順豐完成了對DHL中國地區供應鏈業務的收購。依托順豐的網絡基礎設施與業務、DHL全球領先的供應鏈管理經驗，順豐DHL在汽車及工業制造行業、快消及零售行業、醫藥行業、高科技3C 行業不斷開拓客戶，保持持續增長，全年完成了43個重點項目的落地。2019年順豐供應鏈業務實現不含稅營業收入49.18億元。

新零售等業態出現，重塑“商品供應到觸達消費者”的整條供應鏈，以生產、渠道為中心的“推動”模式在逐漸向以消費者為“權力中心”的“拉動”模式演進，計劃性、大批量特性明顯的物流交付模式將向著更具柔性、更加敏捷的方式轉變。尤其針對服裝、快消、農產品、生鮮、餐食等消費品，通過產地直采、門店前置、路由優化、數字化平臺賦能等科技及供應鏈優化手段，可以為消費者創造更優、更快的收貨體驗。快速響應客戶的需求將不斷增加，高效、極速的末端配送網絡和強大的科技數字化能力將成為“新物流”的重要底盤。

2020年初的新冠肺炎疫情應對表明，多元化的服務建立的多元化的能力更具有抗風險能力，快遞物流企業也將力求擺脫單一產品的同質化競爭。

科技創新提速

隨著快遞行業從人力密集型向科技引領轉型伊始，順豐就是持續走在技術研發前列的領航人。2019年度，順豐在科技方面的投入高達36億元，比上年增長34%，占營業收入的3.26%。

順豐前沿化的科技研發正越來越多地變為現實應用。

疫情期間，順豐無人機現實現了順豐特殊情況下的“無接觸援助“，運輸超過11噸物資，順豐航空從1月24日起至今已連續50余天組織航班運力直飛武漢、保障醫療防疫及生活物資的運輸，截至3月16日，順豐航空已執行馳援航班210架次，累計運輸防疫物資已突破5100噸。

2019年，順豐針對農產品 “易損、難包裝、無法形成規模化”等痛點，利用自身網絡覆蓋優勢、先進包裝技術及快速配送能力，為客戶提供從產到銷一攬子解決方案，打造從“枝頭到舌頭、田間到餐桌”的服務理念。

隨著快遞網絡體系越來越大，勞動成本日益提升，科技運用能力已成為推動行業升級的強大動力，快遞行業開始進入技術密集期，擁有強大的技術研發、應用能力的公司有望獲得持續領先的強大動力。