- 貴州茅臺：足夠?qū)挼钠放谱o(hù)城河 未來5年收入復(fù)合增速有望達(dá)15%
- 2020年04月03日來源：證券時報
提要：中泰證券指出，持續(xù)重點關(guān)注貴州茅臺！茅臺深厚的文化底蘊塑造了強勢品牌力，其護(hù)城河足夠?qū)?，并且處在白酒價位里增速最快的賽道，渠道價差充足和良好的收藏增值屬性。
中泰證券指出，持續(xù)重點關(guān)注貴州茅臺！茅臺深厚的文化底蘊塑造了強勢品牌力，其護(hù)城河足夠?qū)挘⑶姨幵诎拙苾r位里增速最快的賽道，渠道價差充足和良好的收藏增值屬性，使其受本次疫情影響很小，全年收入10%增長確定性較高，且存在超預(yù)期可能。展望未來5年，茅臺仍處于賣方市場，公司具備持續(xù)提價能力，預(yù)計公司收入復(fù)合增速有望達(dá)15%以上，依舊是稀缺的核心資產(chǎn)。短期外在沖擊帶來配置良機，建議積極配置。預(yù)計公司2019-2021年營業(yè)總收入分別為890/996/1145億元，同比增長15%/11%/15%；凈利潤分別為409/469/549億元，同比增長16%/15%/17%，對應(yīng)EPS分別為32.54/37.33/43.71元。
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