- 新奧股份：輕資產(chǎn)氣源拓展，天然氣一體化再下一城
- 2020年01月06日來源：證券時報
提要：華泰證券指出，借頁巖氣發(fā)展東風(fēng)，LNG業(yè)務(wù)強(qiáng)勢擴(kuò)張。“輕資產(chǎn)”參股拓展模式，下游資源撬動上游發(fā)展。
華泰證券指出，借頁巖氣發(fā)展東風(fēng)，LNG業(yè)務(wù)強(qiáng)勢擴(kuò)張。“輕資產(chǎn)”參股拓展模式，下游資源撬動上游發(fā)展。因公司王家塔煤礦一次性事故影響產(chǎn)量，預(yù)計造成一定損失，下調(diào)2019-2021年公司EPS預(yù)測至（不考慮新奧能源并表）1.04/1.23/1.56元（前預(yù)測值為1.10/1.26/1.56元）。公司公告擬收購新奧能源股權(quán)申請材料已獲中國證監(jiān)會受理，認(rèn)為一次性事件造成的短期影響不改公司長期價值。因公司主營涵蓋煤炭生產(chǎn)及貿(mào)易、甲醇生產(chǎn)及貿(mào)易、能源工程業(yè)務(wù)、LNG生產(chǎn)加工業(yè)務(wù)，故選取各自行業(yè)可比公司，參考可比公司20年平均P/E10x，疊加潛在的高估值燃?xì)赓Y產(chǎn)溢價，給予公司20年11-12x目標(biāo)P/E，對應(yīng)目標(biāo)價13.51-14.74元/股，維持“買入”評級。
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