- 新奧股份：輕資產氣源拓展，天然氣一體化再下一城
- 2020年01月06日來源：證券時報
提要：華泰證券指出，借頁巖氣發展東風，LNG業務強勢擴張。“輕資產”參股拓展模式，下游資源撬動上游發展。
華泰證券指出，借頁巖氣發展東風，LNG業務強勢擴張。“輕資產”參股拓展模式，下游資源撬動上游發展。因公司王家塔煤礦一次性事故影響產量，預計造成一定損失，下調2019-2021年公司EPS預測至（不考慮新奧能源并表）1.04/1.23/1.56元（前預測值為1.10/1.26/1.56元）。公司公告擬收購新奧能源股權申請材料已獲中國證監會受理，認為一次性事件造成的短期影響不改公司長期價值。因公司主營涵蓋煤炭生產及貿易、甲醇生產及貿易、能源工程業務、LNG生產加工業務，故選取各自行業可比公司，參考可比公司20年平均P/E10x，疊加潛在的高估值燃氣資產溢價，給予公司20年11-12x目標P/E，對應目標價13.51-14.74元/股，維持“買入”評級。
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責任編輯：齊蒙
