9月22日,華誼兄弟發布公告稱,公司實際控制人王中軍于2020年7月至9月通過大宗交易的方式減持其通過信托計劃持有的公司股份5129萬股,占公司總股本比例1.84%;王中軍、王中磊計劃自2020年9月22日起的未來六個月內,擬以集中競價交易或大宗交易方式合計減持不超過8364萬股,即不超過公司現有總股本的3%。

根據公告,減持所得資金全部用于償還股票質押融資,降低質押風險,更好地保障控制權穩定性。減持計劃實施后,王中軍、王中磊仍為公司實際控制人,不會導致公司控制權發生變更,對上市公司生產經營、公司治理等方面不會產生影響。

此次減持正值《八佰》票房突破29億,公司下半年業績扭虧為盈已定的形勢之下。此外,華誼兄弟在9月16日還發布了包含18個新項目的最新一季“H計劃”,引發市場期待。有分析人士指出,王中軍在這樣特殊的時間節點減持,其實是放棄了一部分公司未來發展可能拉動股價上漲帶來的更可觀收益,但作為大股東,保障公司控制權安全穩定顯然更為重要,實屬無奈之舉。

實際上,王中軍所面臨的問題,也是國內大多數上市影視公司大股東面臨的問題。

在A股,上市公司大股東通過股權質押融資是非常普遍的現象。而具體到影視企業,由于其屬于輕資產行業,經營屬性和商業模式都存在一定的特殊性,公司大股東往往主要以股權質押的形式進行融資,導致股權質押率普遍較高。數據顯示,影視股高質押率的企業遠不止華誼兄弟一家。根據2020年最新公開資料顯示,北京文化、唐德影視、歡瑞世紀控股股東質押率分別達到98.18%、99.99%和97.36%。

受行業大環境、輿論沖擊等因素影響,自2018年5月開始,影視傳媒股業績低迷、股價持續下挫,使得部分股權質押率較高的大股東壓力倍增。當股價下跌到平倉線,而大股東又無法補倉和還錢時,金融機構有權將所質押的股票在二級市場上拋售,甚至可能直接導致大股東喪失對上市公司的控制權,進而徹底改寫公司正常經營發展的軌跡。因此,為避免股價大幅下跌引起的平倉、爆倉風險,保障公司實際控制權不發生變更,公司控制人就需要不斷補倉來維持股權結構的穩定。

而在此背景下,包括印紀傳媒、中南文化等多家影視公司股東出現了股權質押平倉,唐德影視、慈文傳媒的實控人不得不通過轉讓部分股份的方式獲取資金來解股權質押之困。目前來看,華誼兄弟實控人質押風險在可控范圍內,但是其資金的壓力也顯而易見。近兩年,王中軍一直通過補充質押股權、出售個人資產等多種方式積極籌措資金,以化解質押平倉風險,保障其對公司控制權的穩定。9月7日,華誼兄弟發布股東部分股份解押公告,公司大股東王中軍解除質押股份5210萬股,占其所持股份比例8.64%,股份質押率下降至87.11%。

可喜的是,隨著全國影院于7月20日起陸續復工,影視行業加速復蘇,影視企業發展也逐步步入正軌。其中,華誼兄弟攜戰爭巨制《八佰》率先主動上映,在上座率不可超過50%的限制下仍連續打破多項國內甚至全球票房紀錄,目前已躋身中國電影市場影史票房榜前十,并登頂2020年度票房全球冠軍。這不僅印證了華誼兄弟的內容優勢和價值,提振了其公司發展的氣勢,也為復蘇中的中國電影行業注入了一劑強心針。根據燈塔專業版最新票房數據顯示,截至9月22日,《八佰》票房已經突破29億元,其中片方票房分賬達到近11億元。粗略估算,這一收益不僅能覆蓋華誼上半年的業績虧損,且還會有盈余,將有效助力其2020年業績扭虧為盈。

而“H計劃”的發布,更讓我們看到華誼兄弟在影視板塊布局的決心,高調印證了“華誼兄弟并不止有一部《八佰》。”華誼也在不斷證明,它是一家始終用作品說話的影視公司,具備豐富的項目儲備和持續產出優質內容的能力。根據“H計劃”片單所發布的項目,包涵了《侍神令》《一直游到海水變藍》《鐵道游擊隊1939》《中國試飛師》《涉過憤怒的海》《未來的未來》《一條龍》《溫暖的抱抱》等18部不同題材、不同類型的新片。其中,常遠導演的《溫暖的抱抱》已定檔12月31日跨年上映,根據現象級手游改編的電影《侍神令》(原名《陰陽師》)也預計在2020年年內上映。面對風云變化的影視市場,這一系列新作,或將成為華誼兄弟持續迎戰的有力彈藥。未來,隨著這些新作陸續完成制作并上映,將極大助力華誼兄弟的業績增長。

自2019年初王中軍高調回歸公司核心管理以來,積極調整公司發展戰略,提出“影視+實景”新商業模式、優化資產結構支持核心主業發展。前不久,華誼兄弟逆市定增22.9億元引入新戰略合作伙伴,未來將有效提升其公司核心競爭優勢,也很大程度上為影視行業注入了信心與期待;另外華誼兄弟獲招商銀行不超15億授信,這也是國內首創影視片單意向綜合授信,其影視項目開發與制作的綜合掌控能力進一步得到增強。此外,王中軍8月出席了在武漢舉辦的2020亞布力論壇,與武漢市政府、卓爾集團簽署了戰略合作協議,將共同打造坐落于武漢洪山區的卓爾·華誼兄弟電影小鎮;9月4日,華誼兄弟與秦皇島政府簽訂全面戰略合作協議,雙方將就開發建設文化旅游項目、影視拍攝等展開系列合作;9月28日,海口觀瀾湖·華誼·馮小剛電影公社第五個主題景區——老北京景區將正式開街營業。這一系列實景項目的拓展,將進一步擴大華誼兄弟實景娛樂的矩陣優勢。

對王中軍來說,減持是無奈之舉。不過不論股權質押還是減持,并不會對公司經營和基本面造成影響,尤其當下華誼兄弟通過《八佰》已經打響了扭虧保衛戰的第一槍,“H計劃”又奠定了未來發展的預期向好,那么先保障公司安全性、活下去,就尤為重要。有分析人士指出,華誼只要跨過當下這些阻礙,未來就會有大好發展機會。隨著多部影片陸續上映,各地實景項目運營加持,“影視+實景”雙管齊下,將為華誼兄弟2020年度業績表現修復式爆發增長提供更多支撐和保障,未來發展可期。

9月22日,華誼兄弟發布公告稱,公司實際控制人王中軍于2020年7月至9月通過大宗交易的方式減持其通過信托計劃持有的公司股份5129萬股,占公司總股本比例1.84%;王中軍、王中磊計劃自2020年9月22日起的未來六個月內,擬以集中競價交易或大宗交易方式合計減持不超過8364萬股,即不超過公司現有總股本的3%。

根據公告,減持所得資金全部用于償還股票質押融資,降低質押風險,更好地保障控制權穩定性。減持計劃實施后,王中軍、王中磊仍為公司實際控制人,不會導致公司控制權發生變更,對上市公司生產經營、公司治理等方面不會產生影響。

此次減持正值《八佰》票房突破29億,公司下半年業績扭虧為盈已定的形勢之下。此外,華誼兄弟在9月16日還發布了包含18個新項目的最新一季“H計劃”,引發市場期待。有分析人士指出,王中軍在這樣特殊的時間節點減持,其實是放棄了一部分公司未來發展可能拉動股價上漲帶來的更可觀收益,但作為大股東,保障公司控制權安全穩定顯然更為重要,實屬無奈之舉。

實際上,王中軍所面臨的問題,也是國內大多數上市影視公司大股東面臨的問題。

在A股,上市公司大股東通過股權質押融資是非常普遍的現象。而具體到影視企業,由于其屬于輕資產行業,經營屬性和商業模式都存在一定的特殊性,公司大股東往往主要以股權質押的形式進行融資,導致股權質押率普遍較高。數據顯示,影視股高質押率的企業遠不止華誼兄弟一家。根據2020年最新公開資料顯示,北京文化、唐德影視、歡瑞世紀控股股東質押率分別達到98.18%、99.99%和97.36%。

受行業大環境、輿論沖擊等因素影響,自2018年5月開始,影視傳媒股業績低迷、股價持續下挫,使得部分股權質押率較高的大股東壓力倍增。當股價下跌到平倉線,而大股東又無法補倉和還錢時,金融機構有權將所質押的股票在二級市場上拋售,甚至可能直接導致大股東喪失對上市公司的控制權,進而徹底改寫公司正常經營發展的軌跡。因此,為避免股價大幅下跌引起的平倉、爆倉風險,保障公司實際控制權不發生變更,公司控制人就需要不斷補倉來維持股權結構的穩定。

而在此背景下,包括印紀傳媒、中南文化等多家影視公司股東出現了股權質押平倉,唐德影視、慈文傳媒的實控人不得不通過轉讓部分股份的方式獲取資金來解股權質押之困。目前來看,華誼兄弟實控人質押風險在可控范圍內,但是其資金的壓力也顯而易見。近兩年,王中軍一直通過補充質押股權、出售個人資產等多種方式積極籌措資金,以化解質押平倉風險,保障其對公司控制權的穩定。9月7日,華誼兄弟發布股東部分股份解押公告,公司大股東王中軍解除質押股份5210萬股,占其所持股份比例8.64%,股份質押率下降至87.11%。

可喜的是,隨著全國影院于7月20日起陸續復工,影視行業加速復蘇,影視企業發展也逐步步入正軌。其中,華誼兄弟攜戰爭巨制《八佰》率先主動上映,在上座率不可超過50%的限制下仍連續打破多項國內甚至全球票房紀錄,目前已躋身中國電影市場影史票房榜前十,并登頂2020年度票房全球冠軍。這不僅印證了華誼兄弟的內容優勢和價值,提振了其公司發展的氣勢,也為復蘇中的中國電影行業注入了一劑強心針。根據燈塔專業版最新票房數據顯示,截至9月22日,《八佰》票房已經突破29億元,其中片方票房分賬達到近11億元。粗略估算,這一收益不僅能覆蓋華誼上半年的業績虧損,且還會有盈余,將有效助力其2020年業績扭虧為盈。

而“H計劃”的發布,更讓我們看到華誼兄弟在影視板塊布局的決心,高調印證了“華誼兄弟并不止有一部《八佰》。”華誼也在不斷證明,它是一家始終用作品說話的影視公司,具備豐富的項目儲備和持續產出優質內容的能力。根據“H計劃”片單所發布的項目,包涵了《侍神令》《一直游到海水變藍》《鐵道游擊隊1939》《中國試飛師》《涉過憤怒的海》《未來的未來》《一條龍》《溫暖的抱抱》等18部不同題材、不同類型的新片。其中,常遠導演的《溫暖的抱抱》已定檔12月31日跨年上映,根據現象級手游改編的電影《侍神令》(原名《陰陽師》)也預計在2020年年內上映。面對風云變化的影視市場,這一系列新作,或將成為華誼兄弟持續迎戰的有力彈藥。未來,隨著這些新作陸續完成制作并上映,將極大助力華誼兄弟的業績增長。

自2019年初王中軍高調回歸公司核心管理以來,積極調整公司發展戰略,提出“影視+實景”新商業模式、優化資產結構支持核心主業發展。前不久,華誼兄弟逆市定增22.9億元引入新戰略合作伙伴,未來將有效提升其公司核心競爭優勢,也很大程度上為影視行業注入了信心與期待;另外華誼兄弟獲招商銀行不超15億授信,這也是國內首創影視片單意向綜合授信,其影視項目開發與制作的綜合掌控能力進一步得到增強。此外,王中軍8月出席了在武漢舉辦的2020亞布力論壇,與武漢市政府、卓爾集團簽署了戰略合作協議,將共同打造坐落于武漢洪山區的卓爾·華誼兄弟電影小鎮;9月4日,華誼兄弟與秦皇島政府簽訂全面戰略合作協議,雙方將就開發建設文化旅游項目、影視拍攝等展開系列合作;9月28日,海口觀瀾湖·華誼·馮小剛電影公社第五個主題景區——老北京景區將正式開街營業。這一系列實景項目的拓展,將進一步擴大華誼兄弟實景娛樂的矩陣優勢。

對王中軍來說,減持是無奈之舉。不過不論股權質押還是減持,并不會對公司經營和基本面造成影響,尤其當下華誼兄弟通過《八佰》已經打響了扭虧保衛戰的第一槍,“H計劃”又奠定了未來發展的預期向好,那么先保障公司安全性、活下去,就尤為重要。有分析人士指出,華誼只要跨過當下這些阻礙,未來就會有大好發展機會。隨著多部影片陸續上映,各地實景項目運營加持,“影視+實景”雙管齊下,將為華誼兄弟2020年度業績表現修復式爆發增長提供更多支撐和保障,未來發展可期。