茂萊光學科創板IPO申請近日獲得受理。公司擬募集資金約3億元，用于高端精密光學產品生產項目、高端精密光學產品研發項目以及補充流動資金。

技術先進

公告顯示，茂萊光學是國際先進的精密光學綜合解決方案提供商，專注于精密光學器件、高端光學鏡頭和先進光學系統的研發、設計、制造及銷售。茂萊光學服務于全球半導體光刻機及檢測裝備、生命科學及醫療（如基因測序及核酸檢測）、航空航天、無人駕駛、生物識別、AR/VR檢測設備等應用領域，擁有全面的“光、機、電、算”一體化系統研發及設計能力、先進光學薄膜技術、精密光學制造技術、高精度主動裝調技術、尖端的定制化檢測設備及其配套系統的開發技術及能力，致力于成為全球領先的高端光學科技創新應用企業。

招股說明書顯示，公司核心技術已成功實現產業化。2017年至2019年及2020年1-3月份，公司分別實現營業收入15201.58萬元、18377.14萬元、22189.64萬元和3869.3萬元，分別實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2063.62萬元、3064.99萬元、4367.54萬元和64.77萬元。其中，公司核心技術形成的營業收入分別為11390.73萬元、14304.19萬元、18936.32萬元及3386.6萬元。

公司此次選擇的上市標準為“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元，或者預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元。”

2017年至2019年，公司累計研發投入5683.89萬元，最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例為10.19%，營業收入復合增長率達20.82%。截至2020年3月31日，公司已形成主營業務收入的發明專利共計6項。

鞏固主業

公司擬發行不超過1320萬股，且不低于本次發行后公司總股本的25%，超額配售部分不超過本次公開發行股票數量的15%，發行后總股本不超過5280萬股。募集資金扣除發行費用后，將投資于高端精密光學產品生產項目、高端精密光學產品研發項目以及補充流動資金。

公司指出，本次募集資金投資項目均圍繞公司現有主營業務進行，投產后將進一步擴大主營業務的生產規模，優化公司的產品結構，提升產品技術含量，增強公司的市場競爭力及抗風險能力。募投項目實施不會導致公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業產生同業競爭，也不會對公司的獨立性產生不利影響。

具體看，高端精密光學產品生產項目計劃新建1棟廠房、1棟綜合樓以及其他附屬配套設施，并引進一系列先進生產設備、檢測設備及其他輔助設備，實現對精密光學器件、高端光學鏡頭及先進光學系統等高端精密光學產品的產能擴充。通過本項目的實施，公司將建設國際一流的精密光學產品制造基地，更好地滿足市場需求，解決市場需求旺盛與公司產能不足的矛盾，并為公司提供良好的投資回報和經濟效益。項目建設期為2年，計劃總投資22500.16萬元。其中，建設投資19523.81萬元，鋪底流動資金2976.35萬元。

高端精密光學產品研發項目計劃利用約2000平方米辦公場地，通過裝修振動沖擊環境試驗室、AR/VR產品測試儀器研制試驗室、干涉測量儀器研制試驗室、PCB自動檢測儀器研制試驗室、高端鍍膜研發中心、紫外器件加工實驗室，并配備一系列先進研發和檢測設備，同時引進一批高級技術人才，進一步完善和提升公司的技術研發實力。項目總投資2500.95萬元。其中，裝修工程費500萬元，設備購置及安裝費1300.95萬元，研發費用700萬元。

公司表示，經營規模不斷擴張，公司營運資金需求不斷增加。隨著下游市場需求的提升，多款新產品的研發和市場拓展取得進展，預計未來業務規模將進一步擴大，使得日常運營資金的需求不斷增加。適度補充流動資金，能夠緩解公司流動資金壓力，更好地滿足公司業務迅速發展，有效降低財務費用。本次補充流動資金到位后，公司的資產流動性將得以提升，流動比率及速動比率將得到一定程度提高，有助于公司優化財務結構、降低財務風險、緩解流動資金壓力、增強抗風險能力。

提示風險

招股說明書顯示，公司在技術、經營、募集資金投資項目、內控等方面存在風險。

技術風險包括技術升級迭代風險、技術研發失敗風險、技術未能形成產品或實現產業化風險、研發人員及核心技術流失風險。經營風險包括行業政策變化風險、市場競爭風險、全球經濟周期性波動等方面的風險。

公司表示，募集資金投資項目實施以后，公司固定資產投資規模將大幅增長，固定資產折舊將隨之增加，增加公司的整體運營成本。若募集資金投資項目不能很快產生效益以彌補新增固定資產投資發生的折舊，將在一定程度上影響公司的凈利潤、凈資產收益率等指標，公司將面臨固定資產折舊額增加而使公司盈利能力下降的風險。

此外，公司指出，隨著產品持續研發和技術不斷更新，公司研發費用會相應增長。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-3月，公司的研發費用分別為1506.60萬元、1763.95萬元、2413.34萬元和823.1萬元，占營業收入比重分別為9.91%、9.60%、10.88%及21.27%。隨著公司新產品、新技術的研發以及技術持續創新迭代，公司的研發費用將進一步增長。如果研發費用增長過快，將導致公司的凈利潤率存在下降的風險。