公司發(fā)布2019年年報，2020年一季度報告。2019年，公司實現(xiàn)營收376.6億元，同比減少1.27%，實現(xiàn)歸母凈利11.7億元，同比增加432.8%。2020年一季度，公司實現(xiàn)營收75.7億元，同比減少7.8%，實現(xiàn)歸母凈利2.05億元，同比下降7.1%。

國盛證券指出，公司持續(xù)計提壞賬損失，逐步消化歷史負(fù)擔(dān)。煤炭板塊創(chuàng)歷史最佳盈利水平。剝離貿(mào)易公司，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量。控股股東變更，光伏業(yè)務(wù)或迎更大支持。預(yù)計公司2020年~2022年歸母凈利分別為12.8億元、13.2億元、14.4億元，對應(yīng)PE為13.6、13.2、12.1。綜合考慮“現(xiàn)有煤炭板塊+后期光伏業(yè)務(wù)”，未來公司市值合理區(qū)間應(yīng)在300~420億，較目前（截至4月27日收盤，市值174億）有較大提升空間。但由于光伏板塊產(chǎn)能投放進(jìn)度、盈利水平以及權(quán)益占比尚存在較大不確定性，因此維持公司“增持”評級。