新冠肺炎疫情在全球范圍仍不斷蔓延的當(dāng)下，教育培訓(xùn)無疑是受沖擊最明顯的行業(yè)之一。在此背景下，近年來大力拓展教育板塊的電光科技(002730)也開始啟動資產(chǎn)出售。

清倉雅力科技股權(quán)

5月18日晚間電光科技公告稱，公司擬將所持控股子公司上海雅力信息科技有限公司（下稱“雅力科技”）65%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給優(yōu)校國際教育投資發(fā)展有限公司（下稱“受讓方”），轉(zhuǎn)讓價款為1.11億元。轉(zhuǎn)讓前公司共持有目標(biāo)公司65%的股份，轉(zhuǎn)讓后公司不再持有目標(biāo)公司的股份。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，目標(biāo)公司將不再納入上市公司合并報(bào)表范圍。

雅力科技成立于2015年11月，主營業(yè)務(wù)為基于海外留學(xué)目的的國際化教育培訓(xùn)、教學(xué)咨詢管理服務(wù)、留學(xué)服務(wù)等；主要資產(chǎn)為商標(biāo)、課程著作權(quán)、辦公設(shè)備等；主要產(chǎn)品服務(wù)包括A-level課程培訓(xùn)及管理服務(wù)、留學(xué)服務(wù)等。2019年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1117萬元，2020年一季度虧損71.11萬元。

2016年，電光科技曾公告與胡靖、張南、許飛、居國進(jìn)簽署協(xié)議，擬收購其合計(jì)持有的雅力科技100%股權(quán)，并簽訂對賭協(xié)議。其中，電光科技首次收購 65%股權(quán)，其全部股權(quán)作價 1.28億元；剩余35%股權(quán)在雅力科技完成相關(guān)業(yè)績后，進(jìn)行收購。

彼時公告顯示，電光科技擬收購雅力科技65%股權(quán)增資部分，擬用1.28億元對雅力科技進(jìn)行增資，增資后雅力科技注冊資本為550萬元；股權(quán)購買部分由電光科技以7040萬元購買雅力科技所持有的標(biāo)的資產(chǎn)55%的出資份額，其中3840萬元以現(xiàn)金支付，3200萬元以股份方式支付，股份來源二級市場買入或認(rèn)購上市公司新增股。交易完成后公司占雅力科技65%股權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)剩余35%股權(quán)的估值基數(shù)初步約定為不低于2020年凈利潤的11倍，具體交易條款由雙方協(xié)商確定。

交易之初，電光科技與對手方達(dá)成的對賭協(xié)議中，雅力科技承諾2016年至2020 年審計(jì)的合并報(bào)表中稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)，以下簡稱“利潤”）累計(jì)不低于1億元，其中2016年度不低于1000萬元。

然而據(jù)電光科技18日晚間公告披露，2016年至2019年，雅力科技實(shí)現(xiàn)利潤3632.39萬元，與對賭目標(biāo)仍相距甚遠(yuǎn)。

疫情致教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)受創(chuàng)

電光科技此前主營業(yè)務(wù)是礦用防爆電器研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。公司從2015年開始明確涉足教育產(chǎn)業(yè)，先期以國際教育投資為重點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)對教育產(chǎn)業(yè)的并購。

在并購雅力科技成前，2016年4月，電光科技還公告擬1.07億元收購紐菲爾德國際教育集團(tuán)65%股權(quán)；同時擬投資5610萬元，取得上海惟樂管理咨詢有限公司51%股權(quán)。紐菲爾德國際教育集團(tuán)和上海惟樂管理咨詢有限公司均主要從事國際化教育、留學(xué)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

2016年8月，電光科技還宣布擬以4505萬元價格購買上海佳芃文化51%股權(quán)進(jìn)行幼教布局。

2016年12月，電光科技進(jìn)一步公告擬以現(xiàn)金形式購買義烏市啟育教育信息咨詢有限公司100%的股權(quán)，進(jìn)而受讓義烏歐景國際幼兒園100%的權(quán)益。

對于此番出售雅力科技的考慮，電光科技表示，公司上市后以“雙輪驅(qū)動”逐步向教育產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展為公司戰(zhàn)略目標(biāo)，確定了以早幼教以及國際教育培訓(xùn)為教育發(fā)展的主要業(yè)務(wù)。由于受這兩年教育受政策變化影響，各地教育政策正在陸續(xù)落地，公司原計(jì)劃的教育發(fā)展計(jì)劃受到一定阻礙，從而影響到公司教育發(fā)展的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

2020年開始的新冠肺炎疫情對教育行業(yè)帶來嚴(yán)重的影響，特別是教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，雅力科技至今未開展線下的培訓(xùn)業(yè)務(wù)，未來業(yè)務(wù)是否能正常開展直接受疫情變化存在變數(shù)。由于海外疫情的大面積爆發(fā)，海外留學(xué)市場受到較大的沖擊，如果未來海外疫情得不到控制，將會給雅力科技帶來較大影響。由于疫情這種不可抗力的事件影響到雅力科技原有正常經(jīng)營，未來會對公司以及雅力科技原股東經(jīng)營方帶來潛在爭議風(fēng)險。公司在并購雅力科技時產(chǎn)生了一定商譽(yù)，如果業(yè)績達(dá)不到預(yù)期，就存在商譽(yù)減值的風(fēng)險，剝離之后將公司資產(chǎn)情況更加優(yōu)化，減少商譽(yù)減值給公司帶來的風(fēng)險。

電光科技認(rèn)為，公司在2016年8月以8320萬元取得雅力科技65%股權(quán)，本次以1.11億元出售雅力科技65%股權(quán)，根據(jù)公司財(cái)務(wù)部初步測算，本次交易預(yù)計(jì)產(chǎn)生收益約82.86萬元。結(jié)合受讓方資信狀況以及大股東資信等綜合評估，認(rèn)為受讓方有能力履行本協(xié)議。