國海證券認為，財政貨幣政策助力環保業績修復與提升。近日，習近平主席主持召開中共中央政治局會議，提出在新冠肺炎疫情防控工作的同時，建立與之相適應的經濟社會運行秩序，有序推動復工復產，特別強調要讓積極的財政政策更加積極有為，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，環節融資難融資貴，為實體經濟提供精準金融服務。在投資方面，指出要發揮好有效投資、加大新投資項目開工力度。根據中國環保產業協會的調查，預計到2月底，城鎮污水、垃圾處理企業項目復工率有望達到39.18%、人員復工率54.9%，環保裝備制造企業復工率有望達到63.8%、到崗人員復工率73%。環保行業復工率處較高水平，疫情影響逐漸減弱。環保企業以中小民營企業為主，中央在疫情防控形勢下多次強調財政和貨幣政策對企業融資和現金流的支持，有利于環保企業融資環境的持續改善。財政也通過發行政府專項債、支持污染防治資金合理運用、抓緊推動項目實施等一系列政策對環保企業提供直接支持，特別提出具備開工條件的生態環保項目，要在保證安全基礎上及時開工建設。我們認為，在一系列金融政策的支持下，環保企業融資環境將有改善，部分出現現金流緊張的情況有望得到緩解，環保工程開工及復工的外部環境良好，環保企業業績修復與提升具備強勁動力。建議關注瀚藍環境、國禎環保、碧水源、興蓉環境等。