入主泰禾智能(603656)僅逾半年時(shí)間，光伏大佬曹仁賢便開(kāi)始籌劃資產(chǎn)注入動(dòng)作。6月16日晚間，泰禾智能披露公告稱，公司擬收購(gòu)曹仁賢旗下陽(yáng)光新能源開(kāi)發(fā)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光新能源”)持有的安徽陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)新能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)”)100%股權(quán)，本次交易系跨界并購(gòu)。另外值得一提的是，標(biāo)的公司目前凈利仍處于虧損狀態(tài)。對(duì)此，泰禾智能也在公告中坦言，本次交易存在較大的跨界經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司當(dāng)前業(yè)績(jī)無(wú)法產(chǎn)生正向影響。

跨界并購(gòu)

泰禾智能欲收購(gòu)控股股東旗下企業(yè)跨界儲(chǔ)能。

6月16日晚間，泰禾智能披露公告稱，為拓展工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，公司擬籌劃以現(xiàn)金方式收購(gòu)陽(yáng)光新能源持有的陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)100%股權(quán)，交易價(jià)格不超過(guò)5000萬(wàn)元。

據(jù)了解，本次交易系跨界收購(gòu)。泰禾智能現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要為智能分選裝備業(yè)務(wù)；標(biāo)的公司陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)則主要從事工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目的投資、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，主要產(chǎn)品為合同能源管理服務(wù)，向用戶提供必要的儲(chǔ)能、充放電等服務(wù)。

泰禾智能在公告中表示，公司自身從未從事工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，沒(méi)有相關(guān)的技術(shù)人員儲(chǔ)備，存在較大的跨界經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本次交易不改變公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，本次交易還構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，交易對(duì)方陽(yáng)光新能源系泰禾智能控股股東，截至2025年一季度末，陽(yáng)光新能源持有上市公司15.22%的股份。

進(jìn)一步穿透股權(quán)關(guān)系來(lái)看，陽(yáng)光新能源由A股逆變器龍頭陽(yáng)光電源79.4%持股，由陽(yáng)光電源實(shí)控人曹仁賢實(shí)際控制，曹仁賢同時(shí)也系泰禾智能實(shí)控人。

資料顯示，曹仁賢于1968年7月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，碩士，研究員，現(xiàn)任第十四屆全國(guó)人大代表，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)，現(xiàn)任陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)、總裁。在手握陽(yáng)光電源、泰禾智能控制權(quán)的同時(shí)，曹仁賢也在著手推動(dòng)陽(yáng)光新能源上市。目前，陽(yáng)光新能源正處于上市輔導(dǎo)階段。

值得一提的是，在籌劃本次將旗下儲(chǔ)能資產(chǎn)注入泰禾智能之前，陽(yáng)光新能源及曹仁賢取得上市公司控制權(quán)僅逾半年時(shí)間。

回溯歷史，泰禾智能曾于2024年12月披露公告稱，公司過(guò)戶登記手續(xù)于2024年11月25日辦理完畢，并于12月18日完成了公司董事會(huì)的改組工作，陽(yáng)光新能源成為公司控股股東，曹仁賢成為公司實(shí)際控制人。

標(biāo)的凈利虧損

在泰禾智能跨界并購(gòu)背后，標(biāo)的公司陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)的業(yè)績(jī)卻始終處于虧損狀態(tài)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年以及2025年一季度，陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1977.61萬(wàn)元、1570.29萬(wàn)元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為-613.21萬(wàn)元、-2265.66萬(wàn)元。

泰禾智能表示，截至公告日，陽(yáng)光優(yōu)儲(chǔ)尚未產(chǎn)生利潤(rùn)，對(duì)公司當(dāng)前業(yè)績(jī)無(wú)法產(chǎn)生正向影響。

“上市公司收購(gòu)控股股東旗下的虧損資產(chǎn)，在資本市場(chǎng)是一個(gè)高度敏感的動(dòng)作。如果協(xié)同邏輯成立、盈利路徑清晰、交易定價(jià)合理，那么‘虧損資產(chǎn)’也可能成為‘未來(lái)潛力股’；反之，則可能成為企業(yè)估值的拖累。”知名商業(yè)顧問(wèn)、企業(yè)戰(zhàn)略專家霍虹屹對(duì)北京商報(bào)記者表示。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向泰禾智能方面發(fā)去采訪函進(jìn)行采訪，但截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

據(jù)了解，泰禾智能2017年登陸A股市場(chǎng)，2017—2023年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為8745.92萬(wàn)元、8073.31萬(wàn)元、6241.83萬(wàn)元、4342.21萬(wàn)元、3840.47萬(wàn)元、2156.32萬(wàn)元、1130.61萬(wàn)元，上市后凈利逐年下降。

進(jìn)入2024年，泰禾智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為5.64億元，同比增長(zhǎng)10.68%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為2146.96萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)89.89%。

2025年一季度，泰禾智能業(yè)績(jī)?cè)俣葘?shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。當(dāng)期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為1.05億元，同比增長(zhǎng)10.19%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為208.97萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)716.41%。