恒譽(yù)環(huán)保近日回復(fù)了科創(chuàng)板上市申請文件的審核問詢函，主要涉及公司在新三板掛牌期間交易情況和運(yùn)作情況是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否受到行政處罰或被采取監(jiān)管措施等。

恒譽(yù)環(huán)保此次擬使用募集資金約6.33億元，建設(shè)高端熱裂解環(huán)保裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目、高端環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)園（一期）、企業(yè)信息化與管理中心系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

回復(fù)問詢函

恒譽(yù)環(huán)保指出，公司股票于2016年5月25日起在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，不存在因掛牌相關(guān)事項(xiàng)受到證監(jiān)會(huì)、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的行政處罰或自律監(jiān)管措施。保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師認(rèn)為，公司在新三板掛牌時(shí)的信息披露情況與發(fā)行人申報(bào)文件提供的信息存在部分差異，主要是根據(jù)國家會(huì)計(jì)政策變更、不同掛牌及上市板塊信息披露要求差異等調(diào)整披露內(nèi)容。本次公司的申報(bào)文件更能如實(shí)反映發(fā)行人的實(shí)際經(jīng)營情況，與新三板公開披露信息不存在重大差異。

公告顯示，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師認(rèn)為，公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的原因合理，且履行了必要的內(nèi)部決策和外部審批備案程序；除因股權(quán)代持及搭建海外紅籌上市架構(gòu)無償轉(zhuǎn)讓外，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資定價(jià)公允，股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資款均已按照約定支付；歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓款均來源于股東的自有資金，來源合法；歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓均為股東的真實(shí)意思表示，除歷史上存在的少量股權(quán)代持已經(jīng)于2010年4月徹底解除外，不存在委托持股、信托持股、股權(quán)代持、利益輸送或其他利益安排，不存在糾紛及潛在糾紛。

對于前五大供應(yīng)商信息披露存在差異的原因，公司稱，本次發(fā)行上市申報(bào)文件對前五大供應(yīng)商信息披露口徑進(jìn)行了擴(kuò)大調(diào)整，包含了勞務(wù)服務(wù)采購等金額；同時(shí)根據(jù)調(diào)整后的披露口徑，對前五大供應(yīng)商披露范圍重新進(jìn)行了認(rèn)定。2017年度山東華邁環(huán)保科技有限公司（供應(yīng)商一）采購金額調(diào)增241.76萬元，為調(diào)整增加勞務(wù)采購及廠房租賃金額。2017年度根據(jù)調(diào)整后的披露口徑金額大小，將提供運(yùn)輸服務(wù)的濟(jì)南萬航國際物流有限公司調(diào)入前五大供應(yīng)商，將濟(jì)南晨輝不銹鋼有限公司調(diào)出前五大供應(yīng)商披露范圍。

此外，公司本次發(fā)行上市的申報(bào)文件，對研發(fā)費(fèi)用認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及歸集范圍重新進(jìn)行了規(guī)范核算，調(diào)整減少2017年度研發(fā)費(fèi)用89.58萬元。

業(yè)務(wù)體系升級

招股說明書顯示，恒譽(yù)環(huán)保擬公開發(fā)行股票不超過2000.27萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股份數(shù)量）。募集資金總額將根據(jù)市場情況和向投資者詢價(jià)情況確定。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬合計(jì)投入資金約6.33億元，用于高端熱裂解環(huán)保裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目、高端環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)園（一期）、企業(yè)信息化與管理中心系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

公司表示，本次募投項(xiàng)目是對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)體系的發(fā)展和升級，可進(jìn)一步提高公司核心技術(shù)水平，增強(qiáng)公司市場競爭力和盈利水平。

具體來看，高端熱裂解環(huán)保裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目擬建于山東省濟(jì)南市高新區(qū)創(chuàng)新谷片區(qū)，西臨海棠路，北臨丹桂路，規(guī)劃用地34661平方米。項(xiàng)目擬投資約26853.84萬元，用于建設(shè)單層廠房、多層生產(chǎn)樓、研發(fā)大樓及配套服務(wù)用房，并引進(jìn)先進(jìn)研發(fā)設(shè)備和其他配套設(shè)備。高端熱裂解環(huán)保裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目具體分為“年產(chǎn)35臺/套高端熱裂解環(huán)保裝備項(xiàng)目”和“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

高端環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)園（一期）擬建于山東省濟(jì)南市高新區(qū)創(chuàng)新谷片區(qū)，坐落于丹桂路以南，海棠路以西，規(guī)劃用地26545平方米。項(xiàng)目擬投資約21819.24萬元，用于建設(shè)多層廠房、配套用房及地下建筑，并引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備。高端環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)園（一期）建成后可新增年產(chǎn)25臺/套高端熱裂解環(huán)保裝備的生產(chǎn)能力。

企業(yè)信息化與管理中心系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目擬投資約4645萬元，對公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)、售后服務(wù)系統(tǒng)、OA系統(tǒng)、人力資源系統(tǒng)、檔案管理系統(tǒng)等進(jìn)行整合、升級、替換，同時(shí)新建產(chǎn)品生命周期管理系統(tǒng)（PLM）、研發(fā)設(shè)計(jì)優(yōu)化云仿真系統(tǒng)、生產(chǎn)執(zhí)行系統(tǒng)（MES）、質(zhì)量管理與優(yōu)化系統(tǒng)（QMS）、設(shè)備智能遠(yuǎn)程運(yùn)維系統(tǒng)、設(shè)備預(yù)測性維護(hù)系統(tǒng)、精準(zhǔn)營銷系統(tǒng)、供應(yīng)鏈協(xié)同系統(tǒng)等，對現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中心采用混合云方式進(jìn)行升級改造。

1億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。根據(jù)公司未來發(fā)展具體需要投入，滿足公司業(yè)務(wù)對運(yùn)營資金的需求。

生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張

公告顯示，2016年-2018年及2019年上半年，恒譽(yù)環(huán)保營業(yè)收入分別為3812.79萬元、5288.63萬元、25151.99萬元和13356.13萬元，2016年度-2018年度復(fù)合增長率達(dá)到156.84%；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為529.84萬元、1205.99萬元、7893.99萬元和4154.55萬元，2016年度-2018年度復(fù)合增長率為285.99%。總體來看，公司財(cái)務(wù)狀況良好，生產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張，盈利能力較強(qiáng)，為募投資金項(xiàng)目提供了良好的實(shí)施環(huán)境。

業(yè)績增長的同時(shí)，恒譽(yù)環(huán)保主營業(yè)務(wù)綜合毛利率呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為57.73%、53.22%、46.12%和44.18%。公司稱，主要是公司重點(diǎn)發(fā)展大客戶，對于重點(diǎn)項(xiàng)目或大型項(xiàng)目給予更高的資源和成本投入所致。

值得注意的是，恒譽(yù)環(huán)保客戶集中度相對較高。公司前五大客戶營業(yè)收入金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為100%、100%、98.47%、100%。其中，第一大客戶順通環(huán)保報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入總額的比重分別為100%、66.07%、64.45%、66.84%。

報(bào)告期內(nèi)，恒譽(yù)環(huán)保的研發(fā)投入占比逐年下滑，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為11.38%、10.37%、4.04%和3.31%。