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上市未滿三周年的我樂家居麻煩不斷。在經歷了高管動蕩后，近期又被曝出與經銷商發生資金糾紛，甚至對簿公堂。

近期，據相關媒體報道，我樂家居原江蘇無錫經銷商黨勇強爆料稱，2016年至2018年間，為滿足我樂家居對無錫市場的要求，投資600萬元開設了三家門店。然而在第三家門店開業后，黨勇強卻被告知，我樂家居在無錫市場將改為直營銷售模式。黨勇強為減少損失，以240萬元的價格簽訂店面轉讓協議。原本按雙方合同約定，在各種費用抵扣之后，我樂家居需向黨勇強共支付62萬元，但至今黨勇強只收到了17萬元。黨勇強表示，將通過法律途徑向我樂家居討要尾款。

去年7月，包括黨勇強在內的數十位經銷商在廣州建博會現場身著“我樂家居坑害經銷商”字樣T恤進行維權。維權的主要原因是我樂家居推動經銷改直營戰略，迫使原有經銷商退出，但未處理好善后補償等事宜。

目前，我樂家居董秘辦相關人員告訴記者：“關于黨勇強等人就廣州建博會維權一事，已經與法院采取訴訟，由于疫情原因推遲了，屆時會公布處理結果。”

經銷商渠道收入占比超過七成

據了解，我樂家居的收入主要系經銷商貢獻，與經銷商矛盾頻發，是否將影響其業績表現，成為業內關注的焦點。

數據顯示，2017年和2018年，我樂家居分別實現營業收入9.15億元和10.82億元，凈利潤分別為8376.55萬元和1.02億元。2019年全年，我樂家居預計凈利潤為1.43億元-1.58億元，同比增長40%-55%。

我樂家居近年業績的增長，經銷商可謂功不可沒。據了解，2017年至2018年，我樂家居的銷售渠道主要有經銷商渠道、大宗客戶渠道、直營渠道等，但同期經銷商渠道銷售確認的主營業務收入為分別為8.56億元、8.06億元，占主營業務收入的79.13%和88.32%。截至2018年末，我樂家居擁有 800 余家經銷商，經銷店面覆蓋近 800 余個城市。

既然經銷商貢獻了如此多的業績，我樂家居為何計劃將經銷商店鋪改為直營店呢？北京財貿職業學院商業研究所所長、北京京商流通戰略研究院院長賴陽認為，經銷商和直營的模式各有利弊。直營模式從表面上看好像增加了控制力，且不用與經銷商分享利潤，但實際上，經銷商模式激發業績的動力比直營店強烈，所以經銷商模式是一種主流模式。

賴陽分析，如果一些企業更看重眼前利益的話，就會想壓榨經銷商，甚至會收回經銷商運營不錯的店鋪作為自營店。但是這樣做不僅傷害了經銷商的利益，還會失去經銷商對企業的信任，加大業績增長的風險，為企業長遠的發展埋下隱患，所以如何處理好直營和經銷商的關系，對企業來說需要慎重。眼前的業績增長并不代表一直持續增長。

一年半內5位董監高離職

與經銷商“撕破臉”，業績前景不明的我樂家居，還面臨著高管動蕩等隱患。據記者不完全統計，2018年12月3日起至今，我樂家居已有5位董監高人員離職，分別涉及副總經理沈陽、副總經理劉貴生、董秘張華、副總經理張祺、獨董李明元。而這些離職高管，任期最長未達3年，最短只有40天。

據了解，前董秘張華在我樂家居的任職時間只有一年多。他離職后，公司董秘一職一直懸空未定。在董事兼副總經理徐濤代理該職位滿三個月后，我樂家居于去年8月發布公告稱，將由公司董事長繆妍緹代行董事會秘書職責。

針對我樂家居高管離職，記者采訪了房地產知名評論員嚴躍進，他表示，企業上市后，管理層不能變動太大，如果管理層離職率較高，說明受市場的影響，同時還與企業自身經營相關，違背了當時上市企業穩定經營的導向。內部不穩定、人員不穩定，也影響了企業的形象。

嚴躍進認為，我樂家居要對原有的經營思路進行調整，進入穩定企業的運營。此外，上市公司要求較嚴，如果董秘一職空缺，從某種程度上也不符合上市的組織架構。

我樂家居董秘辦相關人員稱：“公司核心領導都未變動，不影響公司正常運營。”記者還注意到，我樂家居此前提出了股權激勵計劃。2020年1月18日我樂家居發布了《2019年限制性股票激勵計劃預留授予結果公告》。其中，授予數量為29萬股，每股價格為7.20元，授予人數為22人，而這22人均是我樂家居公司及子公司中層管理人員和核心業務人員。