近日，美團、阿里、京東發布的二季度財報顯示，外賣價格戰使三家凈利潤均大幅下滑。美團凈利潤暴跌近 90%，京東下滑近 50%，阿里降幅達 18%。據估算，三家二季度在外賣大戰中的營銷開支至少 250 億元，遠超預期。

盡管投入巨大，外賣行業市場競爭格局雖有調整，但難言贏家。高盛報告指出，淘寶閃購有望獲 45% 市場份額，美團長期訂單量市場份額從 75%-80% 降至 50%-55%，每單長期利潤從 1.5 元降至 1.0 元。淘寶、京東做外賣意在盤活電商基本盤，以高頻外賣需求為入口，但補貼不可持續，且用戶留存率存憂。

面對激烈競爭，三家巨頭并未收手，而是將戰火引至線下，紛紛布局折扣超市。8 月 29 日，美團 “快樂猴” 首家門店開業，“超盒算 NB” 十城 17 家店同開，京東創始人劉強東現身即將開業的京東折扣超市。次日，京東折扣超市在宿遷四店齊開。

三家布局的折扣超市規模有差異。“超盒算 NB” 與美團 “快樂猴” 為中小型社區超市，SKU 在 1000-2000 個，營業面積 1000 平方米以內;京東折扣超市則主打 “大店型、多 SKU”，營業面積超 5000 平方米，SKU 超 5000 個，但相比傳統商超仍較克制。

尼爾森 IQ 數據顯示，2024 年全球折扣產品銷售額增長 61.1 億美元，全球折扣零售渠道增長 8.2%。中國 “硬折扣” 市場規模 2024 年已突破 2000 億元。折扣超市采用 “硬折扣” 模式，通過產地直采、自有品牌等去掉中間商差價，但利潤率極低，行業平均在 1.5%-5% 之間。

巨頭布局折扣超市意在與線上形成協同，為即時零售打造新入口。同時，平臺對騎手的爭奪也在持續。淘寶閃購與餓了么將為騎士社保補貼范圍擴至全國;美團宣布年底前取消超時罰款，采用 “安準卡” 模式。京東則已為全職騎手繳納社保，每人每月約 2000 元。

外賣大戰仍在繼續，巨頭們在折扣超市等新戰場的布局成效如何，能否為市場創造增量價值，值得關注。