恒拓開源近日公告，精選層掛牌發行的網上申購和網下申購繳款工作已結束。公司本次發行價格為7.03元/股，停牌前收盤價為7.29元/股。

恒拓開源是一家從事行業應用軟件開發和專業技術服務的供應商，主要為航空公司、機場及民航保障企業提供安全自主可控的軟件服務及整體解決方案。公司稱，通過多年努力已經成為保障我國民航業安全運行的核心軟件供應商之一，同時也是Sabre、Jeppesen等國外軟件廠商在我國民航信息化安全運行領域的可靠替代者。

拓展業務范圍

恒拓開源主要產品分為智慧航空公司系列產品和智慧機場系列產品兩大類。智慧航空公司系列產品主要包括航班運行控制（FOC）管理解決方案、營銷服務管理解決方案、機務維修管理解決方案三大類。其中，航班運行控制（FOC）管理系統直接關系飛機的飛行效率和運行安全，是航空公司重要的IT系統之一。

智慧機場系列產品方面，公司主要為基于機場綜合保障所需的指揮調度、安全監控、航油管理等領域提供整體解決方案。

2019年，恒拓開源對航空行業客戶銷售收入占主營業務收入的比例達78.98%，客戶包括中國國航、東方航空、南方航空、海南航空、深圳航空等49家航空公司。其中，35家航空公司長期使用恒拓開源自主研發的航班運行控制（FOC）系列產品。此外，公司客戶群包括國內多個年旅客吞吐量1000萬人次以上的大型機場，中國航油、中國民航飛行校驗中心、中國民航大學等民航保障企業及科研院所。

憑借在軟件行業的多年積累，公司已將業務范圍拓展至政務、電信、汽車、制造業及醫藥健康等領域，積累了如國家稅務總局、中國移動、長安汽車、聯想、美的、歐派家居、華潤三九等國內知名企業及政府部門客戶。

股轉中心提出問詢

2017年6月，恒拓開源現金收購三贏偉業51%的股權，當時運用收益法評估的標的公司股東權益價值為7676萬元；時隔14個月后，恒拓開源又收購三贏偉業剩余49%股權，標的公司股東權益價值增加了4857萬元至12533萬元。

2017年11月，恒拓開源發行股份購買資產取得智能航空50%股權，根據收益法評估智能航空的股東權益價值為7553萬元。兩年后的2019年12月，恒拓開源再次發行股份購買資產取得智能航空剩余50%股權，智能航空評估價值增加5292萬元至12845萬元。

針對上述操作，股轉中心提出問詢，要求公司說明在已取得控股權的情況下，仍購買取得剩余股權的理由及合理性，兩次收購價格差異較大的合理性，是否屬于一攬子協議，是否為規避重大資產重組的監管要求。

恒拓開源回應稱，三贏偉業和智能航空在航空信息化領域與公司具有戰略協同效應，符合公司的發展方向，可以豐富產品結構，統籌客戶資源，減少外部競爭，增強公司的技術壁壘和核心競爭力，因此選擇收購該兩家公司。公司通過分步收購三贏偉業和智能航空，既能實現在航空信息化領域的協同效應，又能降低因整合不及預期導致的并購風險。

恒拓開源表示，對三贏偉業和智能航空的收購均履行了必要的評估定價及審議程序，其定價過程均基于評估基準日時被收購公司的情況，不存在主觀設定相關參數的情形，不屬于一攬子協議，不為規避重大資產重組的監管要求。

恒拓開源出售奧思網絡和恒拓網絡兩家公司被股轉中心問詢。

2017年，恒拓開源實控人馬越以2000萬元價格自恒拓開源處收購取得奧思網絡和恒拓網絡100%的股權，收購后馬越將所持兩家公司100%的股權全部轉讓給新共識，并以新共識作為持股及后續引入投資人的平臺。2019年12月，馬越控制的新共識引入傳課計算機成為控股股東。在微軟75億美元收購GitHub后，這塊對標GitHub的業務估值水漲船高。2019年底，2000萬元置出這兩家公司估值超過8億元。

掛牌委要求恒拓開源補充說明，2家公司出售后的發展及經營狀況，前后交易是否公允，是否存在損害發行人利益的情形。

恒拓開源表示，馬越為了改善公司的盈利狀況和現金流狀況，參考評估結果以收購時點公允的價格收購奧思網絡和恒拓網絡，收購時點馬越無法預計到微軟、IBM、騰訊、阿里以高估值投資奧思網絡和恒拓網絡相同細分行業資產。該交易在發行人董事會及股東大會表決時馬越進行了回避，不能對交易的表決產生影響力。公司出售奧思網絡和恒拓網絡不存在利益輸送或特殊利益安排。

受航空業景氣度影響大

本次發行前，馬越直接持有公司9.98%股份，通過盈輝互聯間接控制公司23.05%的股份。通過簽署一致行動關系，馬越合計控制公司40.30%的股份。

2017年-2019年，恒拓開源營收分別為1.83億元、2.62億元、2.79億元，歸母凈利潤分別為1855.80萬元、1994.40萬元、2483.02萬元。

2017年-2019年，恒拓開源對航空行業客戶銷售收入占主營業務收入的比例分別為44.84%、74.16%和78.98%。公司表示，航空行業的發展狀況和景氣程度將對公司的生產經營產生較大影響。

對于新冠肺炎疫情的影響，公司表示，國內疫情防控形勢逐漸向好，復工復產有序推進。根據民航局數據，自2月下旬起，民航運輸逐步恢復。國內航空公司經營現金流以及負債情況良好，中長期抗風險能力較強。同時，此次疫情加速了民航業新產業、新業態、新商業模式“三新經濟”的形成，推動航空公司加快互聯網化建設，加快數字化、智能化硬核科技運用。

截至2020年5月31日，公司新簽訂單8438.41萬元，較去年同期增長91.87%。其中，航空板塊訂單增長突出，較去年同期增長183.07%。

此次恒拓開源募集資金總額2.71億元，此前計劃投入募集資金3.07億元實施基于中臺架構的航班運行控制（FOC）系列產品升級項目、航空行業專屬智能云建設項目。公司表示，上述項目建設完成后，通過產品的研發升級和加大客戶拓展，將實現建設期年均7396.67萬元、建成后第一年13980萬元的新增營業收入，公司營業收入和凈利潤將大幅增加。