同花順數據顯示，截至8月26日，有22家鋼鐵行業上市公司發布2025年中報，其中，12家上市公司歸屬于母公司股東的凈利潤同比均實現100%以上的增長。值得注意的是，這12家公司中，有11家公司的營業收入同比出現下滑。

例如，天津友發鋼管集團股份有限公司的中報顯示，公司上半年實現營業收入248.88億元，同比減少5.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.87億元，同比增加160.36%。

對于2025年上半年部分鋼鐵上市公司營收下滑但盈利改善的主要原因，中國金屬材料流通協會執行會長兼秘書長陳雷鳴告訴《證券日報》記者，是受多方面因素的影響：“原料成本顯著下降，利潤空間擴大；行業自律控產穩價；產品結構優化與高端化轉型。例如，2025年上半年，鋼鐵行業高附加值產品(汽車板、電工鋼、海工鋼、核電鋼等)占比進一步提升，行業整體高端產品占比達到35%至40%，較2024年同期增長約3%至5%。其中，新能源汽車用鋼、電工鋼等細分領域增速顯著。新能源汽車用鋼市場規模同比增長15%至20%，占汽車用鋼總需求的40%以上。”

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴《證券日報》記者，2025年上半年，經濟運行總體平穩、穩中向好，原料價格下降帶動成本下滑，且在搶出口效應帶動下，鋼鐵行業利潤持續好轉。從全年形勢來看，鋼鐵供需關系有望階段性反彈，鋼鐵行業盈利仍有改善空間。

山東卓創資訊股份有限公司鋼鐵分析師趙澤澤告訴《證券日報》記者，上半年鐵礦石、焦煤等原材料價格大幅下跌。截至6月30日，62%澳粉指數報93.55美元/干噸，較年初下跌7.28%。同期焦炭價格指數跌幅達31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%。此外，企業通過自律生產，使得供需壓力有所減弱，為鋼價提供一定支撐。部分企業通過優化產品結構實現低庫存運營效率，實現了利潤的擴大。

長期來看，產業集中度提升、促進高質量發展是未來鋼鐵行業發展的必然趨勢，具有產品結構與成本優勢的鋼企將受益，龍頭企業的競爭優勢與盈利能力將更加凸顯。

陳雷鳴分析，下半年鋼鐵市場將呈現“峰回路轉”的態勢，預計價格高點可能低于去年同期，但是，行業整體有望迎來轉機。全年來看，行業能否真正走出困境，很大程度上取決于產量控制的實際效果以及國內需求，特別是制造業需求復蘇的力度和持續性。

具體到企業來看，陳雷鳴認為，在降本增效、結構優化、產品升級、綠色發展和數智化轉型等方面走在前列的企業，有望在行業格局優化中占據更有利的位置，并實現更好的盈利表現。