昀冢科技近日回復了科創板上市審核中心意見落實函。公司表示，未來可以通過銀行借款滿足融資需求，無需再向關聯方拆入資金。公司此次擬募集資金約9.85億元，投資生產基地擴建項目、研發中心建設項目并補充流動資金。

回復意見落實函

公司回復意見落實函時指出，2017年至2019年，發行人向實際控制人等關聯方拆入資金，支付設備款、償還融資租賃款、補充因購置長期資產造成的經營資金短缺，并確定了向關聯方拆入資金的結算利率，各期的結算利率分別為14.40%、14.40%和10.87%。截至2020年6月末，向關聯方借款已全部償還完畢，且已獲得較為充足的銀行授信。隨著發行人盈利能力的增強，預計未來銀行授信額度將進一步增加。預計未來可以通過銀行借款滿足融資需求，無需再向關聯方拆入資金。

對于“2020年上半年公司對TDK集團銷售收入下滑的具體原因、未來是否會持續”的問題，公司表示，對TDK集團的銷售收入下滑，一方面是由于海外疫情影響和TDK集團自身戰略調整，部分產能向湖南新視等國內合作代工廠轉移，發行人因而轉為通過湖南新視向TDK集團提供部分產品。

昀冢科技指出，公司產品主要應用于智能手機攝像頭。雖然智能手機出貨量小幅回落，但多攝滲透率持續提升。根據公開資料，2019年度后置三攝的滲透率從7%擴張至超過50%，而配置后置四攝手機的市場份額實現從0%到15%的增長。受益于多攝滲透率的提高，攝像頭模組和馬達市場規模迅速增長。

鞏固主業

公司本次擬公開發行人民幣普通股不超過3000萬股（不含采用超額配售選擇權發行的股票數量），擬使用募集資金約9.85億元投資生產基地擴建項目、研發中心建設項目，并補充流動資金。

公司表示，通過實施募投項目擴大產能，加大自研設備的研發和制備，進一步改善工藝流程，為產品創新奠定基礎。同時，改善研發條件，引進更多人才，提高新技術新產品的研發能力，縮短產品研發周期，豐富公司產品結構，提升產品性能，更好地滿足下游客戶的個性化、定制化需求。本次募集資金重點投向科技創新領域。

生產基地擴建項目擬購置先進生產設備、智能化系統及相應配套設施，對現有生產能力進行擴建，同時在江蘇省昆山市新建工業園區一期工程。項目總投資為73642.39萬元。通過補充生產設備、優化工藝流程，公司期望提高生產過程管理能力，實現精密電子零部件產能建設規劃，提高公司在3C產業中精密電子零部件市場地位，增加在汽車電子領域的產品銷量。項目達產后年實現21.6億件的產能。

研發中心建設項目將新增建筑面積2000平方米，新建工藝實驗室、性能測評實驗室、環境實驗室、物理實驗室、抑菌劑分析測量實驗室。項目總投資4885.51萬元。

此外，公司擬2億元用于補充流動資金，滿足經營規模持續增長帶來的資金需求，改善財務結構。公告顯示，2017年至2019年各年末，公司營運資本（流動資產減流動負債后金額）與當年營業收入的比例分別為24.60%、11.15%、26.18%。

提示風險

招股說明書顯示，公司在市場、技術、經營等方面存在風險。

2017年-2019年末及2020年6月末，公司存貨賬面價值分別為1513.09萬元、2696.56萬元、4305.40萬元和3752.91萬元，占資產總額的比例分別為10.06%、7.46%、8.12%和6.56%。公司訂單具有“小批量、多批次、交期短和定制化”的特點，公司根據客戶訂單排產，部分下游客戶會根據其自身生產計劃調整采購需求，導致公司部分存貨處于呆滯狀態。由于公司多為定制化產品，于各季度末與客戶核對最終需求后，對由于客戶暫緩或取消訂單導致呆滯的存貨、出庫時發現不良的存貨和少量的不良品退貨進行報廢處理，同時根據可變現凈值對其余存貨進行減值測試，計提跌價準備。公司表示，隨著業務規模不斷擴大，存貨余額可能相應增加。較大的存貨余額可能影響公司的資金周轉率，并可能使得存貨的報廢和跌價損失增加。

2017年末-2019年末和2020年6月末，公司資產負債率（母公司）分別為85.76%、75.71%、60.45%和56.52%。近年來，公司營業收入快速增長，業務規模快速擴張，使得營運資金需求和固定資產投入迅速增長，提高了公司的資產負債率。隨著公司的持續盈利以及投資者的資本投入，公司資產負債率呈下降趨勢。但截至2020年6月末，公司資產負債率仍處于較高水平，面臨較大的償債壓力。

2017年末-2019年末及2020年6月末，公司應收賬款凈額分別為4554.83萬元、10502.24萬元、19120.41萬元和15767.84萬元，占資產總額的比例分別為30.29%、29.04%、36.05%和27.55%。公司表示，主要客戶為行業龍頭和知名跨國企業，信用記錄良好。報告期各期末，公司賬齡1年以內的應收賬款占比均超過99%。隨著公司經營規模擴大，應收賬款規模會相應增長。若公司客戶出現財務狀況惡化、無法按期付款的情況，將加大公司應收賬款壞賬風險。