中泰證券指出，手機廠商通過精分客戶群和優(yōu)化性價比在龐大的經(jīng)濟機型市場搶占份額。元器件組件多樣化和客戶結(jié)構(gòu)精細(xì)化，讓客戶定位、硬件選型、供應(yīng)鏈管理、柔性生產(chǎn)和快速投放成為決勝關(guān)鍵。ODM龍頭聞泰具備全景圖設(shè)計經(jīng)驗、立足本土的強大制造和供應(yīng)鏈把控力，成為直接影響下游格局的產(chǎn)業(yè)樞紐。5G終端新形態(tài)迭出，聞泰協(xié)同安世，正快速成長為智能終端研制的平臺型企業(yè)。

之前預(yù)計2020和2021年歸母凈利潤為31.35億和41.13億元。考慮到今年ODM出貨量持平2019年，且單機盈利保持較高水平，明后年出貨量持續(xù)向上；同時安世突破新客戶和國產(chǎn)替代空間釋放將為明后年增長引入強勁動力。上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2020-2022年公司實現(xiàn)歸母利潤為32.12、47.09和59.4億元，假設(shè)今年能夠完成定增和配套融資方案，則2020-2022年對應(yīng)EPS分別為2.58、3.78和4.77元。未來幾年行業(yè)發(fā)展景氣度高企，公司兩項業(yè)務(wù)均為產(chǎn)業(yè)龍頭，比較優(yōu)勢將持續(xù)凸顯，聞泰科技目前被明顯低估，建議長期戰(zhàn)略性配置。