在穩(wěn)增長政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)、外部環(huán)境回穩(wěn)帶動下，6月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)繼續(xù)回升。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月制造業(yè)PMI為49.7%，比上月上升0.2個百分點。在調(diào)查的21個行業(yè)中有11個位于擴張區(qū)間，比上月增加4個，制造業(yè)景氣面有所擴大。

從分項指數(shù)看，產(chǎn)需指數(shù)均位于擴張區(qū)間。其中，6月新訂單指數(shù)為50.2%，較上月上升0.4個百分點，在連續(xù)2個月運行在50%以下后回到擴張區(qū)間。另外，制造業(yè)出口也在逐步恢復(fù)，新出口訂單指數(shù)連續(xù)2個月上升。

中國物流信息中心分析師文韜分析表示：“6月份，隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性緩和，外部干擾因素影響減弱，我國制造業(yè)回歸正常運行軌道，經(jīng)濟內(nèi)生動力穩(wěn)定釋放，市場需求整體止降回升。”

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，穩(wěn)增長政策發(fā)力是6月制造業(yè)PMI指數(shù)延續(xù)回升，特別是新訂單指數(shù)重返擴張區(qū)間的主要原因。

他表示，4月25日中央政治局會議要求“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”“加緊實施更加積極有為的宏觀政策”。其中，5月以舊換新對商品消費拉動作用超出市場預(yù)期，這一勢頭或會在6月延續(xù)。另外，5月7日央行等部門推出一攬子金融政策措施，當月新增社融連續(xù)第六個月保持同比多增，寬信用對宏觀經(jīng)濟的支撐作用也在持續(xù)顯現(xiàn)。

市場需求的擴張對制造業(yè)生產(chǎn)形成較強拉動作用。數(shù)據(jù)顯示，6月生產(chǎn)指數(shù)為51.0%，比上月上升0.3個百分點。在產(chǎn)需回升的帶動下，企業(yè)采購意愿也在增強，采購量指數(shù)為50.2%，比上月上升2.6個百分點。

從行業(yè)看，三大重點行業(yè)繼續(xù)擴張。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為51.4%、50.9%和50.4%，均連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。

王青表示，高技術(shù)制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)處于擴張狀態(tài)，這表明在市場需求旺盛、政策支持較強的雙重帶動下，當前高技術(shù)制造業(yè)不僅增速領(lǐng)先，而且具有很強的抗沖擊能力。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬提到，消費品行業(yè)PMI連續(xù)兩個月回升后達到年內(nèi)最高水平，顯示終端消費需求持續(xù)改善。

“綜合來看，2025年二季度，受到美國關(guān)稅政策變化的影響，制造業(yè)運行短期有所波動，但我國經(jīng)濟展現(xiàn)出了較強的韌性，在短期放緩后迅速回穩(wěn)，內(nèi)生動力持續(xù)發(fā)力，企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)健運行，5、6月制造業(yè)PMI連續(xù)2個月回升。”文韜說。

展望后續(xù)走勢，王青預(yù)計，7月制造業(yè)PMI指數(shù)有望保持在49.7%左右。“考慮到近三個月制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)處于收縮區(qū)間，意味著盡管二季度面臨外部環(huán)境波動的沖擊，宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)出較強韌性，但當前穩(wěn)定增長政策還不能松勁。”

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群建議，要堅持不懈持續(xù)加大擴內(nèi)需各項政策力度，特別要顯著加強政府公共產(chǎn)品投資力度，擴大投資規(guī)模，有效有力帶動制造業(yè)企業(yè)訂單顯著增加，帶動制造業(yè)生產(chǎn)投資持續(xù)活躍。(作者：張紫祎)