伴隨著《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策的通知》的發(fā)布，高精尖企業(yè)再次成為萬眾矚目的焦點(diǎn)。其實(shí)，資本市場(chǎng)一直以來偏愛集成電路、軟件產(chǎn)業(yè)這類高精尖企業(yè)。今日，本報(bào)從債市、首發(fā)上市融資以及并購重組三方面，談?wù)勝Y本市場(chǎng)對(duì)高精尖企業(yè)的支持。

隨著資本市場(chǎng)深化改革的推進(jìn)，資本市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)的支持力度不斷加大，越來越多的高精尖企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，年內(nèi)128家高精尖企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，首發(fā)募資合計(jì)1780.33億元，高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額在年內(nèi)A股IPO中占比均超七成。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，高精尖企業(yè)是打通經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵力量。資本市場(chǎng)進(jìn)行的一系列改革，主要是為了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。高精尖企業(yè)IPO募資占比較高，說明資本市場(chǎng)資源更多傾向了高精尖產(chǎn)業(yè)。

150家高精尖企業(yè)

實(shí)現(xiàn)IPO或“小IPO”

“高精尖企業(yè)屬于技術(shù)密集型、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的企業(yè)，在初創(chuàng)期抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)弱，但是具有較好的成長(zhǎng)性。這類企業(yè)的研發(fā)投入較大，而且初期回報(bào)小或者沒有回報(bào)，但一旦成果轉(zhuǎn)化成功，一定時(shí)期內(nèi)在某個(gè)賽道上可以形成技術(shù)壁壘，盈利能力也是非常強(qiáng)的。”中鋼經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員胡麒牧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

2018年，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局等印發(fā)《北京市十大高精尖產(chǎn)業(yè)登記指導(dǎo)目錄(2018年版)》，新一代信息技術(shù)、集成電路等10個(gè)行業(yè)大類被納入，進(jìn)一步細(xì)分的行業(yè)小類則多達(dá)210個(gè)。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，今年以來，179家企業(yè)登陸A股，合計(jì)首發(fā)募資2476.09億元。參考上述十大行業(yè)及行業(yè)小類，年內(nèi)IPO中屬于高精尖企業(yè)有128家，占比71.51%，首發(fā)募資合計(jì)1780.33億元，占比71.91%，高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額占比超七成。

從新三板精選層來看，7月27日，精選層32家公司開市交易，公開發(fā)行募資總額94.52億元(業(yè)內(nèi)也稱“小IPO”)，其中22家屬于高精尖企業(yè)，占比68.75%，合計(jì)募資70.51億元，占比74.6%。

綜合來看，今年以來截至8月10日，A股和新三板精選層共有150家高精尖企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO或“小IPO”，公開發(fā)行募資合計(jì)1850.84億元。

“加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，需要充分發(fā)揮好資本市場(chǎng)的資源配置功能。今年以來高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額占比較高，一方面說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高精尖化趨勢(shì)，另一方面也說明資本市場(chǎng)正在將更多資源配置到高精尖產(chǎn)業(yè)。”胡麒牧表示。

胡麒牧表示，上市以后，高精尖企業(yè)一是可以從資本市場(chǎng)獲得長(zhǎng)期資金支持，二是可以通過股權(quán)激勵(lì)來激發(fā)核心團(tuán)隊(duì)的能動(dòng)性，三是通過引入戰(zhàn)略投資者，可以構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈上下游的聯(lián)盟，獲得原材料、市場(chǎng)渠道等資源，增強(qiáng)企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

資本市場(chǎng)肩負(fù)

推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型使命

近年來，為支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，資本市場(chǎng)進(jìn)行了深層次改革，完善了多層次資本市場(chǎng)，更好地服務(wù)中小科技企業(yè)。

2018年3月份，經(jīng)國務(wù)院同意，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》，依法創(chuàng)造條件引導(dǎo)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行股權(quán)類融資工具并在境內(nèi)上市，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的支持作用。

自去年以來，資本市場(chǎng)進(jìn)行了一系列改革，完善了多層次市場(chǎng)體系。去年7月份，試點(diǎn)注冊(cè)制的科創(chuàng)板開市，科創(chuàng)板主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的“硬科技”企業(yè)。今年6月份，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制落地，定位于服務(wù)“三創(chuàng)四新”企業(yè)。7月份，新三板精選層開市交易，進(jìn)一步加大對(duì)中小科創(chuàng)企業(yè)的融資支持，精選層設(shè)置的轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。

今年6月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十二屆陸家嘴論壇上表示，資本市場(chǎng)要肩負(fù)起推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命。這次疫情勢(shì)必助推新產(chǎn)業(yè)新科技快速發(fā)展，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)創(chuàng)新資本形成的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，大力推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，助力全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)再連接、再優(yōu)化、再鞏固。

中國國際科促會(huì)理事布娜新對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，資本市場(chǎng)的功能是“雙向”的，既要滿足企業(yè)的融資需求，也是投資人資產(chǎn)增值保值投資的場(chǎng)所。國家推動(dòng)注冊(cè)制改革，鼓勵(lì)科創(chuàng)板設(shè)立、新三板和創(chuàng)業(yè)板改革，是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)已經(jīng)走到了“十字路口”，高精尖企業(yè)一方面可以提高本土企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力，另外也是滿足國內(nèi)日益增長(zhǎng)的高端產(chǎn)品的需求，提高經(jīng)濟(jì)附加值，是打通經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵力量。

“投資者需要注意的是，高精尖企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)科技含量高，產(chǎn)品專利內(nèi)涵復(fù)雜，普通投資者未必能看懂看透，所以應(yīng)該委托專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。”布娜新表示。