1993年天目藥業(yè)頂著“杭州首家上市公司”“中藥第一股”等諸多頭銜登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)時(shí)，恐怕無(wú)法預(yù)想到自己未來(lái)的命運(yùn)會(huì)是如此。

繼4月21日，天目藥業(yè)因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，22日，控股股東所持部分股份被輪候凍結(jié)。加上2019年11月5日、2020年4月12日，長(zhǎng)城動(dòng)漫、長(zhǎng)城影視先后因涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。短短半年間，A股“長(zhǎng)城系”賴以鼎立的三足已全部“淪陷”。

鐵打的公司 流水的實(shí)控人

公開(kāi)資料顯示，杭州天目山藥業(yè)股份有限公司前身為杭州天目山藥廠，成立于1958年，于1993年8月在上海證交所上市，是杭州市第一家上市公司，生產(chǎn)的鐵皮石斛被認(rèn)定為國(guó)家地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品，薄荷腦、河車大造膠囊、珍珠明目滴眼液等產(chǎn)品也曾暢銷市場(chǎng)。

2006年，章鵬飛旗下的現(xiàn)代投資受讓國(guó)資股份，入主天目藥業(yè)。2011年開(kāi)始，宋曉明通過(guò)長(zhǎng)城國(guó)匯等4家合伙企業(yè)3次舉牌公司，彼時(shí)章鵬飛的持股被陸續(xù)處置，將控制權(quán)拱手讓給宋曉明。2013年，宋曉明的合作伙伴楊宗昌將宋曉明送出局，取而代之成為公司的實(shí)控人。

2015年，宋曉明又卷土重來(lái)，與楊宗昌上演了近10個(gè)月的控制權(quán)爭(zhēng)奪。同年10月，趙銳勇、趙非凡父子旗下的長(zhǎng)城集團(tuán)出場(chǎng)，把楊宗昌所持股份接了過(guò)來(lái)，一舉成為公司新的實(shí)控人。宋曉明方面也隨著資管計(jì)劃的到期，逐步減持股份，并把剩余的股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給匯隆華澤。2017年，匯隆華澤覬覦公司控制權(quán)，數(shù)度舉牌將持股比例擴(kuò)大至20%，緊逼長(zhǎng)城集團(tuán)的24.63%，雙方圍繞公司控制權(quán)展開(kāi)爭(zhēng)奪。

4月3日晚，天目藥業(yè)公告，蘇州市中級(jí)人民法院將于5月7日10時(shí)起至5月8日10時(shí)止，在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)公司控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)持有的公司2500萬(wàn)股無(wú)限售流通股，以設(shè)有保留價(jià)的增價(jià)方式進(jìn)行拍賣。被拍賣的股份占公司總股本的20.53%，占長(zhǎng)城集團(tuán)持有公司股份的82.83%。此次司法拍賣如最終部分或全部成交，將可能導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)控人再次發(fā)生變更。

4月22日晚，天目藥業(yè)發(fā)布公告稱，因案外執(zhí)行異議，蘇州市中級(jí)人民法院原定的上述拍賣現(xiàn)已被撤回。

第N次立案調(diào)查

在天目藥業(yè)發(fā)布的《關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書的公告》中稱，公司因涉嫌信息披露違規(guī)問(wèn)題于2020年4月21日收到《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書》，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。

天目藥業(yè)公告

雖然天目藥業(yè)未說(shuō)明調(diào)查具體原因，但外界猜測(cè)此次調(diào)查應(yīng)與控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)“掏空”上市公司相關(guān)資產(chǎn)有關(guān)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，天目藥業(yè)的涉案被查在預(yù)料之中。

2006年之后的十余年間，章鵬飛、宋曉明、楊宗昌以及近日證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的主角“長(zhǎng)城系”趙銳勇父子等資本玩家逐一駐足實(shí)控人之位，同時(shí)歷任實(shí)控人均被監(jiān)管部門調(diào)查或處罰。

中新經(jīng)緯記者梳理監(jiān)管信息發(fā)現(xiàn)，十多年間，天目藥業(yè)已被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查五次(含本次)，四度收到處罰決定(其中兩次撤銷)。2007年4月，天目藥業(yè)接到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知，經(jīng)查明，天目藥業(yè)2006年11月至2007年4月間向控股股東關(guān)聯(lián)方提供資金資助累計(jì)1.23億元(后歸還)，未按照證券法相關(guān)規(guī)定予以披露。2009年2月5日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布行政處罰決定書，對(duì)公司處以40萬(wàn)元的罰款，對(duì)章鵬飛、鄭智強(qiáng)給予警告，并分處30萬(wàn)元、3萬(wàn)元罰款。

2009年4月29日，天目藥業(yè)二度收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書，并于2011年1月6日收到《行政處罰決定書》和《市場(chǎng)禁入決定書》；2012年8月31日，公司再遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，2013年12月30日，證監(jiān)會(huì)再次下發(fā)《行政處罰決定書》，認(rèn)定公司信披違規(guī)，并對(duì)公司給予警告，罰款的處罰。不過(guò)，這兩次行政處罰經(jīng)行政復(fù)議后被撤銷。

2014年11月27日，公司再次收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，經(jīng)查明，天目藥業(yè)存在轉(zhuǎn)讓子公司深圳京柏60%股權(quán)事項(xiàng)未按規(guī)定披露；2013年年度報(bào)告存在其他虛假記載；用以前年度預(yù)提費(fèi)用沖減應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備和存貨的減值準(zhǔn)備，虛增利潤(rùn)178.39萬(wàn)元。

2015年10月22日，天目藥業(yè)收到浙江證監(jiān)局行政處罰決定書，責(zé)令天目藥業(yè)改正違法行為，給予警告，并處以50萬(wàn)元罰款；對(duì)胡新笠、楊宗昌等9名責(zé)任高管分別給予警告罰款和警告，罰款在20萬(wàn)元、10萬(wàn)元、3萬(wàn)元不等。以上罰款合計(jì)115萬(wàn)元。

誰(shuí)嘗到了“甜頭”？

伴隨著天目藥業(yè)實(shí)控人進(jìn)進(jìn)出出和屢遭監(jiān)管處罰，市場(chǎng)中誰(shuí)會(huì)從中獲益？

2019年11月4日，浙江證監(jiān)局出具了《關(guān)于對(duì)杭州天目山藥業(yè)股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。經(jīng)查，天目藥業(yè)在2017-2019年之間，為關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)城影視違規(guī)擔(dān)保1億元，且通過(guò)旗下子公司為長(zhǎng)城集團(tuán)借款2460萬(wàn)元，均未通過(guò)公司董事會(huì)審議及公開(kāi)披露，導(dǎo)致公司2017年三季報(bào)、2017年年報(bào)、2018年季報(bào)、2018年半年報(bào)、2018年報(bào)、2019年季報(bào)和2019年半年報(bào)等存在重大遺漏。浙江證監(jiān)局責(zé)令公司予以改正，未按要求進(jìn)行整改將依法采取進(jìn)一步措施。天目藥業(yè)今年4月10日公告，公司前期披露了公司控股股東涉及非經(jīng)營(yíng)性資金占用2460萬(wàn)元及公司為關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)城影視違規(guī)擔(dān)保涉及的1430萬(wàn)元訴訟事項(xiàng)，截止目前，長(zhǎng)城集團(tuán)及長(zhǎng)城影視尚未解決上述事項(xiàng)。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，天目藥業(yè)的凈利潤(rùn)分別為121.72萬(wàn)元、814.16萬(wàn)元、-888.17萬(wàn)元。2019年，“長(zhǎng)城系”上市公司僅有天目藥業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)盈3826.80萬(wàn)元到5326.80萬(wàn)元，還是靠2億多元政府征遷補(bǔ)償款的非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)，實(shí)際扣非凈利潤(rùn)預(yù)虧在2895.20萬(wàn)元到4395.20萬(wàn)元。

二級(jí)市場(chǎng)上，天目藥業(yè)股價(jià)近52周最高在21.05元/股，最低10.47元/股。4月22日收盤報(bào)11.88元/股，較2019年4月近28元的高點(diǎn)跌去近58%，總市值14.5億元，二級(jí)市場(chǎng)持股者輸多贏少。截至2019年9月30日，公司股東總數(shù)1.95萬(wàn)戶。

上海市東方劍橋律師事務(wù)所吳立駿律師在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時(shí)表示，作為實(shí)控人假手關(guān)聯(lián)方暗度陳倉(cāng)、輸送利益掏空上市公司的又一例證，天目藥業(yè)重大遺漏隱瞞實(shí)情回避信披責(zé)任的問(wèn)題或長(zhǎng)期存在隱患。

投資者如何索賠？

根據(jù)《證券法》及最高院發(fā)布的《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》規(guī)定，投資者可以信息披露義務(wù)人違反法律規(guī)定，進(jìn)行虛假陳述并致使其遭受損失為由，提起索賠。可索賠范圍包括，投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。

上海國(guó)瓴律師事務(wù)所合伙人薛天鴻律師表示，天目藥業(yè)的信息違規(guī)披露問(wèn)題侵害了中小投資者的權(quán)益，目前天目藥業(yè)已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，現(xiàn)向廣大天目藥業(yè)的投資者展開(kāi)征集，投資者可以向律師進(jìn)行索賠登記或預(yù)登記。索賠條件暫定，天目藥業(yè)上市之日至2020年4月21日(含當(dāng)日)之間買入天目藥業(yè)股票，并在2020年4月22日之后賣出或者持有天目藥業(yè)造成虧損的投資者，可以參與索賠。

吳立駿律師提示，鑒于天目藥業(yè)已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查并且如果年報(bào)延期導(dǎo)致未履行法定義務(wù)在4月底前披露，將有可能承擔(dān)法律責(zé)任。在2020年4月21日收盤時(shí)持有天目藥業(yè)的投資者，可向律師提交索賠申請(qǐng)。投資者在獲得賠償前無(wú)須支付任何費(fèi)用。2019年4月，天目藥業(yè)曾披露，公司涉證券虛假陳述責(zé)任糾紛多起，經(jīng)調(diào)解雙方達(dá)成調(diào)解協(xié)議，由天目藥業(yè)向原告投資者股民支付賠償款，賠付比例約為原告主張索賠金額的81%-90%，原告收款后向杭州中院申請(qǐng)撤訴。