政策暖風頻吹下，越來越多A股公司籌劃發行H股，開啟“A+H”雙資本運作平臺模式。

據記者不完全統計，今年以來至少有7家A股公司披露籌劃發行H股股票的事宜。僅12月以來，就有恒瑞醫藥、均勝電子等上市公司宣布籌劃赴港上市。此前，美的集團、順豐控股等多家A股龍頭公司已成功在港交所上市。

孚騰資本資本市場部負責人、董事總經理張淑健認為，“A+H”模式通過打造兩地上市平臺，增加了上市融資的靈活性，同時引入國際化長線投資人，有利于優化股東結構。此外，今年以來，中國證監會、交易所紛紛發布支持A股公司赴港上市的相關政策，驅動此輪“A+H”的熱潮涌動。

多家行業龍頭公司投身“A+H”熱潮

12月9日晚，恒瑞醫藥公告稱，公司擬發行H股股票并在港交所主板上市。對于此次赴港上市的募集資金，公司表示，在扣除發行費用后，將用于(包括但不限于)研發創新、產品商業化及公司運營等。

記者梳理發現，若將時間線拉長至2024年全年，至少有恒瑞醫藥、均勝電子、安井食品等7家A股公司披露了籌劃發行H股股票的相關事宜，其中多家公司為細分賽道的龍頭公司。

均勝電子12月7日披露公告稱，為滿足公司在智能汽車等領域的全球化發展需要，深入推進公司“業務+資本”聯動的全球化戰略布局，打造國際化資本運作平臺，滿足國際投資人投資公司的需求，增強全球資本運作的能力，公司擬發行境外上市股份(H股)并申請在港交所主板掛牌上市。

與此同時，不少A股龍頭公司已推進“A+H”上市進程，并于近日公告了進展。

速凍食品龍頭安井食品在12月2日更新了赴港上市進展。公司稱，截至目前正積極與相關中介機構就本次發行H股并上市的相關工作進行商討。今年初，安井食品公告擬發行H股事宜，并表示此舉主要為加快公司的國際化戰略及海外業務布局，增強公司的境外融資能力。

快遞物流行業首家“A+H”公司順豐控股在11月27日順利在港交所上市。公司此次發行1.7億股H股，募集資金凈額約56億港元，發售價為34.3港元/股。

北交所也有上市公司向港交所上市發起沖刺。康樂衛士7月10日公告稱，公司擬發行不超過1.08億股境外上市普通股并在港交所上市，已于當天獲得中國證監會備案。公司向成為“北+H”第一股邁出了一大步。

張淑健認為，“A+H”模式通過打造兩地上市平臺，增加了上市融資的靈活性，同時引入國際化長線投資人，優化了股東結構。其中，本身是A股的龍頭白馬公司，更容易被港股市場投資人認可，在有國際化發展的訴求和戰略之際，通過港股上市獲得海外融資平臺，更有利于提升其海外市場知名度。

赴港上市錨定全球市場

A股公司尤其是龍頭企業紛紛赴港交所上市的原因何在？記者梳理發現，這些公司大多在海外市場深耕多年或者占有較大的市場份額，并且規劃持續拓展全球市場。

作為國內制藥行業龍頭，恒瑞醫藥提出了“創新”+“國際化”雙輪驅動戰略，將國際化放在重要地位。經過多年發展，公司的高端制劑產品已經進入40多個國家。公司還加速了創新藥出海授權的步伐，通過與海外公司合作，目前已實現11項創新藥海外授權。2023年，公司的海外營業收入達6.17億元，毛利率同比上年增加7.57個百分點。

均勝電子2024年上半年實現海外營收208.48億元，占總營收的七成以上。在中國自主品牌及新勢力品牌紛紛瞄準歐洲、東南亞等市場出海擴展，且出海模式從純產品出口向“研產銷”全鏈條輸出的新階段，均勝電子已在全球主要汽車出產國配套了相應的制造基地或研發中心，能夠快速響應中國汽車品牌的出海需求，賦能中國車企進行布局。

今年以來，鼓勵“A+H”模式的政策暖風也頻頻吹拂。一位接近市場的專業人士認為，與其他交易所相比，港交所在語言、交易制度、合規成本、二級市場的投研報告等方面更具優勢，因此對A股公司來說是個好的選擇。