8月21日，國內汽車服務市場龍頭途虎養車發布2025年中期業績報告。財報顯示，公司上半年實現營業收入78.8億元，同比增長10.5%，增速較去年呈現明顯回升態勢；經調整凈利潤達4.1億元，同比增長14.6%，盈利能力持續提升。截至2025年6月30日，途虎養車工場店規模已達7205家，覆蓋全國320個地級行政區，穩居行業首位。

今日早盤，途虎-W（09690.HK）開盤大漲11%。

在汽車后市場整體承壓、消費結構性分化的背景之下，途虎養車仍展現出持續性的增長動能。公司不僅實現了財務指標的全線飄紅，更在用戶規模、門店網絡、技術能力和新能源布局等多維度顯示出領先優勢，進一步鞏固其龍頭地位。

在中期業績發布會上，公司方面表示，途虎養車通過“穩健擴張 + 技術賦能 + 業務創新”的三重策略，在不斷變化的汽車后市場中持續擴大領先優勢。尤其是AI、自動化、新能源等領域的布局，正成為驅動行業進化的重要力量。

收入利潤雙提速

2025年上半年，途虎養車實現營業收入78.8億元，較去年同期的71.3億元增長10.5%，重回雙位數增長軌道，增速高于2024年全年水平。公司經調整凈利潤同比增長14.6%至4.1億元，凈利潤率提升至5.2%，反映出經營效率的持續優化。

現金流方面，公司上半年自由現金流為3.5億元，同比大幅增長32.2%。截至報告期末，途虎持有的全量現金超過75億元，充沛的資金儲備為其戰略推進及抗風險能力提供保障。

輪胎與底盤零部件、汽車保養兩大核心品類均實現約11%的增長。盡管面臨消費價格敏感度提升、部分品類客單價承壓的局面，公司通過擴大訂單規模、優化產品組合仍實現韌性增長。此外，洗美、快修等高潛力業務增勢突出，成為拉動整體收入的重要引擎。

從財報披露來看，途虎養車用戶規模與黏性實現雙升。其中，用戶規模的高速擴張是途虎業績持續增長的核心動力。截至2025年6月30日，途虎養車注冊用戶數突破1.5億，同比增長18.8%；過去12個月交易用戶數達2650萬，同比增長23.8%；APP平均月活用戶數為1350萬，同比增長17.5%。

用戶黏性與滿意度雙雙走高背景下，復購率提升至64%，用戶服務滿意度持續超過95%。這顯示出途虎規模擴張的同時，在服務體驗與信任構建方面贏得用戶認可，形成“規?！诒闭蜓h。

線下服務網絡是汽車后市場企業的核心基礎設施。截至上半年末，途虎養車工場店總數達7205家，同比凈增894家，覆蓋1855個縣級行政區。其中，對乘用車保有量2萬以上縣域市場的覆蓋率進一步提升至70%，顯示出其強大的下沉市場滲透能力。

門店質量同樣保持高水平。盈利門店比例穩定在90%左右，同店履約用戶數同比增長超7%。在行業整體面臨進店臺次、產值下滑的背景下，途虎通過精細化運營與加盟商扶持實現了逆勢增長。

為提升門店經營活力，途虎推出“十億補貼 萬店同行”、“途虎新青年”等專項政策，從資金、流量、培訓等多方面賦能加盟商，助力新店快速實現盈利爬坡。

AI與自動化倉配降本增效

途虎養車在技術層面的投入進入收獲期，AI與智能化應用正全面融入其前中后臺運營環節。

用戶服務側，AI智能客服系統已在售前咨詢、選品推薦、服務質檢等環節實現深度應用，帶來售前轉化率提升200%，客服滿意度提升7%，同時大幅節約人力成本。

在供應鏈側，行業首個全自動化零售倉——廣州自動化標桿倉已于上半年投入使用。該倉庫通過高位立體庫、自動堆垛機、機械臂分揀及AGV搬運等技術，實現效率達傳統倉2.5倍，人工成本降低60%。此外，無人配送車已在南京、成都等城市試點運行，為“最后一公里”配送無人化打下基礎。

智能供應鏈建設成果直接體現于運營指標：物流當日/次日達率提升至83%，履約費用率下降0.5個百分點，倉儲坪效與周轉效率顯著提升。

隨著國內乘用車平均車齡持續增長，快修類需求迅速爆發。途虎養車憑借前期在技師培訓、產品矩陣、供應鏈響應等方面的系統布局，上半年快修業務收入同比增長超60%，部分類目增速超過100%，成為增長最快的業務板塊。

新能源業務同樣進入高速成長期。截至報告期末，途虎新能源交易用戶數攀升至340萬，同比增長83.5%，占平臺總交易用戶比例超12%，顯著高于行業新能源保有量滲透率。

在服務能力方面，途虎已建立近1000名持低壓電工證技師團隊，超100家門店具備動力電池維修資質。針對脫保新能源車輛，公司推出54個城市覆蓋的專修服務項目，推動相關訂單同比增長超200%。

途虎養車創始人、CEO陳敏表示：“面對復雜的外部環境，公司將堅持以消費者需求為導向，憑借標準化服務網絡、數字化效能與精準政策響應，實現了高質量發展?！?/p>