國金證券給予東鵬飲料(605499.SH)買入評級,目標(biāo)價(jià)289.1元,顯示出市場對其發(fā)展前景的看好。作為國內(nèi)能量飲料市場的龍頭企業(yè),東鵬飲料在全球能量飲料賽道以五年銷量CAGR (復(fù)合年均增長率)11.6%領(lǐng)跑軟飲增長的背景下,憑借精準(zhǔn)的市場定位和創(chuàng)新的經(jīng)營策略,從地方性品牌崛起為市值突破千億的行業(yè)巨頭。其成功并非偶然,而是一系列差異化打法與戰(zhàn)略布局的必然結(jié)果。

東鵬特飲產(chǎn)品圖

精準(zhǔn)化布局成就崛起史

現(xiàn)代社會(huì)的快節(jié)奏生活催生了消費(fèi)者對提神醒腦、補(bǔ)充能量的功能性飲品的旺盛需求。數(shù)據(jù)顯示,2023年全球能量飲料市場規(guī)模已達(dá)671億美元,2018-2023年復(fù)合增速高達(dá)9%。在這其中,東鵬飲料的表現(xiàn)尤為亮眼:東鵬特飲在2023年成功躋身能量飲料的“百億大單品”行列。并且東鵬飲料在2024年預(yù)計(jì)營收為157.2億元到161億元,同比增長40%到43%,

東鵬飲料的崛起離不開其“全國化戰(zhàn)略”的成功落地。2024年前三季度,公司大本營廣東地區(qū)的營收占比已降至30%以下,而華東、華中、西南、華北等區(qū)域分別實(shí)現(xiàn)了49.88%、54.10%、67.07%和83.54%的強(qiáng)勁增長。全國化布局不僅為公司帶來了新的增長動(dòng)能,更助力其主打產(chǎn)品東鵬特飲穩(wěn)居行業(yè)銷量第一,進(jìn)一步鞏固了行業(yè)龍頭地位。

差異化打法構(gòu)筑護(hù)城河

東鵬飲料的成功源于其獨(dú)具特色的差異化道路。作為后來者,公司選擇了藍(lán)領(lǐng)市場作為切入點(diǎn)。與紅牛主攻中高收入白領(lǐng)不同,東鵬特飲憑借“大容量、低價(jià)格”的產(chǎn)品策略,成功搶占了龐大新業(yè)態(tài)勞動(dòng)者市場。這種精準(zhǔn)的市場定位,讓東鵬飲料在價(jià)格敏感型消費(fèi)者中迅速站穩(wěn)腳跟。

產(chǎn)品東鵬特飲

在供應(yīng)鏈端,東鵬飲料通過精細(xì)化運(yùn)營和創(chuàng)新管理,建立了強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。公司在全國布局了13個(gè)生產(chǎn)基地,實(shí)現(xiàn)了原料本地化采購和產(chǎn)品就近生產(chǎn)。通過精益生產(chǎn)體系和信息化系統(tǒng)的改造,東鵬飲料不僅提升了生產(chǎn)效率,還有效降低了物流成本和庫存壓力。高效的供應(yīng)鏈管理,使得公司多年來始終保持卓越的盈利能力,展現(xiàn)出非凡的經(jīng)營效率。

在品牌建設(shè)方面,東鵬飲料采取了“體育+文化”的雙輪驅(qū)動(dòng)策略。通過贊助世界杯、亞運(yùn)會(huì)等頂級賽事,以及深度參與電競、潮流運(yùn)動(dòng)等年輕人熱衷的領(lǐng)域,東鵬飲料成功構(gòu)建起富有張力的品牌形象。這種多維度的品牌投資,使公司連續(xù)三年入選凱度BrandZ最具價(jià)值中國品牌100強(qiáng),品牌價(jià)值不斷提升。

東鵬飲料連續(xù)三年上榜凱度BrandZ中國品牌百強(qiáng)榜

多元化戰(zhàn)略開創(chuàng)增長路

面對近千億規(guī)模的能量飲料市場,東鵬飲料并未滿足于單一品類的成功。公司提出“1+6”戰(zhàn)略,在鞏固東鵬特飲優(yōu)勢地位的同時(shí),全面進(jìn)軍電解質(zhì)飲料、茶飲料、咖啡飲料等細(xì)分賽道。其中,“東鵬補(bǔ)水啦”表現(xiàn)尤為亮眼,憑借清晰的產(chǎn)品定位和接地氣的營銷策略,2024年前三季度收入突破12億元,同比增長292%,為公司打開了新的成長空間。

產(chǎn)品東鵬補(bǔ)水啦

東鵬飲料在產(chǎn)品創(chuàng)新上也下足了功夫,緊密貼合Z世代的多元需求,推出了多種風(fēng)味和規(guī)格的產(chǎn)品。例如,東鵬大咖在經(jīng)典拿鐵的基礎(chǔ)上研發(fā)了低糖版本,含糖量小于5g/100ml;補(bǔ)水啦則在原有風(fēng)味基礎(chǔ)上創(chuàng)新推出0糖0卡的荔枝口味。這些創(chuàng)新產(chǎn)品不僅滿足了消費(fèi)者對健康飲品的需求,還進(jìn)一步提升了東鵬飲料的市場競爭力。

此外,截至目前,東鵬飲料已構(gòu)建龐大的全國營銷體系。其經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)充至2982家,業(yè)務(wù)覆蓋33個(gè)省級行政區(qū)與333個(gè)地級行政區(qū),實(shí)現(xiàn)地級城市100%覆蓋。終端活躍網(wǎng)點(diǎn)超400萬家,強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢不僅確保了產(chǎn)品的市場滲透,更為未來新品類的快速導(dǎo)入奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

能量飲料市場前景廣闊,全球市場規(guī)模預(yù)計(jì)將在2032年攀升至1450億美元,充分彰顯了消費(fèi)升級趨勢帶來的巨大機(jī)遇。東鵬飲料通過持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新、精準(zhǔn)的品牌建設(shè)和深入的渠道布局,已構(gòu)建起強(qiáng)大的品牌發(fā)展的護(hù)城河,將延續(xù)強(qiáng)勁增長勢頭,續(xù)寫品牌發(fā)展新篇章。