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今年下半年以來，光伏行業“反內卷”持續受到關注。7月3日，工信部召開制造業企業座談會，聚焦加快推動光伏產業高質量發展，聽取光伏企業及行業協會情況介紹和意見建議。8月19日，工信部等六部門聯合召開光伏產業座談會，進一步規范光伏產業競爭秩序。

近日，記者從業內人士處獲悉，有關部門將出臺新的光伏產能調控政策。與此同時，有傳聞顯示，作為光伏“反內卷”重要一環的多晶硅收儲平臺已經成立，但據業內人士反饋，該消息不實。一位硅料廠商人士向記者透露，潛在的收儲需要近千億元資金支持，方案落地還要破除較多障礙。

新產能調控舉措將出臺

10月14日早盤，A股光伏板塊個股漲幅明顯。彼時，多位業內人士向證券時報記者表示，板塊異動是因為業界預計有重要政策將發布，行業“反內卷”將有新進展。

記者獲悉，相關主管部門或將發布一份關于加強光伏產能調控的文件。記者向一位業內人士求證，得到了肯定答復，確認了行業將進一步推動產能調控。

上述產能調控通知文件，有信息顯示，可能會涉及全產業鏈現有產能開工率限制方面的要求并嚴禁新增產能，以盡早推動實現產能供需平衡。

光伏行業苦低價競爭已久，“反內卷”已持續多時，但截至今年上半年，行業企業仍普遍面臨虧損。不過，隨著主管部門多次召開行業座談會，“反內卷”獲得更高層的關注，特別是業內在避免以低于成本價銷售方面已形成共識，并在部分環節落地。

記者注意到，光伏行業“反內卷”正從多個維度推進。今年9月，《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》等3項強制性國家標準征求意見。在新的標準中，硅料一、二、三級能耗分別為5kgce/kg、5.5kgce/kg、6.4kgce/kg，較此前預期5kgce/kg、6kgce/kg、7.5kgce/kg明顯收緊。此外，拉棒、切片環節電耗標準也有不同程度提升。

有觀點認為，根據該征求意見，當前硅料和硅片環節平均能耗都高于三級能耗標準，一旦政策落地，將有助于行業供給側出清。

不過，業內對于該政策能否實現推動產能出清的目標有不同意見。一位不愿具名的受訪人士對記者說，中國光伏產業發展一直是標準引領，通過每年定期修訂，實現各項指標的世界領先。

“指標提高主要是引導新擴建項目，控制存量產能，而且征求意見稿需要經討論后在年底發布，而正式實施要等到2027年前后。”在該人士看來，現有光伏優質產能已經是需求的兩倍，各項指標差別不大，很難通過能耗等單一指標來決定項目的關或開，因此，希望通過標準修訂達到限產目的是不切實際的。

記者注意到，不少光伏企業已經開始落實“反內卷”號召。阿特斯在此前的調研中表示，“反內卷”有利于推動行業回歸理性、進入有序的發展軌道，產業鏈價格有望逐步修復。公司自2024年就明確了“量利平衡”的策略，主動通過優化出貨結構、聚焦高價值市場等方式自律調節產能。2025年三季度，為更好地響應和執行“反內卷”政策，公司主動把組件出貨預計數調降到5—5.3GW，全年預計25—27GW。

通威股份也表示，公司支持多晶硅行業盡快走出“內卷式”惡性競爭，積極響應行業協會倡議。該公司認為，“反內卷”有利于我國光伏行業及企業走出惡性競爭困境，實現長期的高質量發展。

收儲方案有待破局

作為“反內卷”的重要一環，光伏行業多晶硅收儲進展是業內關注的焦點話題。10月16日，有傳聞稱，多晶硅收儲平臺已經成立，其中，平臺公司工商注冊完成（名稱“中硅產能整合有限公司”），共管賬號也已開立。

針對這一情況，證券時報記者從業內人士處求證獲悉，該消息不實。一家硅料廠商人士在看到上述收儲平臺成立的傳聞內容時表示驚訝，并向記者稱“不太可能”。

另外，記者從相關硅料廠商人士處了解到，潛在的多晶硅收儲規模約為100萬噸，按照10萬元/噸的成本造價來計算，收儲所需要資金規模高達千億元級別。該人士透露，根據潛在的收儲方案，需要破除的障礙還比較多。

晶科能源此前談及上游收儲時認為，行業上游產能整合方案若成功落地，通過淘汰落后產能、控制行業供給，有望使硅料供需回歸平衡，推動產業鏈價格逐步向合理區間回歸。晶科能源透露，目前，方案細節尚未完全確定，后續順利推進取決于政策執行力度和下游市場接受度。另外，下游環節同樣處于通過市場化方式出清中，長期價格有望在技術進步和供需結構改善后逐漸修復。

多晶硅企業是執行“不低于成本價銷售”原則較為徹底的產業鏈環節之一，多晶硅價格也從底部區間實現了較大幅度的上漲。

但是，從多家機構的判斷來看，多晶硅價格的上漲短期內有瓶頸。硅業分會提到，根據10月份企業排產計劃，國內多晶硅產量預計在13萬噸左右，環比增幅有所收窄，同期需求相對穩定，10月份依舊維持小幅累庫預期。行業咨詢機構InfoLink稱，國慶中秋假期后，硅料成交現貨規模較小，下游拉晶廠家仍有一定庫存可供生產，且多數廠家仍在觀望政策走向，近期市場消息進一步引發觀望情緒。

InfoLink也關注到收儲的情況。該機構稱，目前，國內仍積極討論“反內卷”收儲政策的執行方案，但實際落地需要等待具體細則出臺。左右市場的因素仍主要取決于終端需求變動，多重因素影響下，產業鏈下游已無力承接較高的硅料價格。

需求仍是關鍵

除了供給側舉措陸續落地以外，決定光伏行業走向的重要因素還取決于需求。在經歷今年的“531”搶裝潮過后，國內光伏月度新增裝機量已經連續三個月下滑，其中，8月新增裝機為7.36GW，同比下降55.29%，環比下降33.33%。今年6月、7月的新增裝機分別為14.36GW、11GW。

在近期的調研中，多家上市公司被問到對于未來需求的判斷。隆基綠能表示，光伏是全球性市場，不同市場受本土能源發展政策、電網基礎設施配套、電力結構和需求變化等諸多因素影響，呈現不同的發展節奏，因此，很難準確地預計全球光伏市場需求的變化，但是考慮到主要傳統市場的發展已經逐步放緩，初步預計2026年全球光伏市場需求同比變化將較為平穩。

另外，隆基綠能透露，從今年第三季度組件招標價格來看，組件環節的價格已經出現了小幅上行。公司根據自身組件訂單情況和市場需求變化靈活調整組件排產規模，2025年第三季度，公司組件排產基本保持在穩定水平，月度之間的變動較小。

晶科能源認為，由于上半年政策窗口期帶來的搶裝需求，下半年國內整體裝機預期較上半年出現明顯下降，終端收益率不確定將導致部分項目推遲。各省機制電價競標結果公布后，可能刺激年終需求。海外市場方面，印度、中東、非洲等新興市場需求保持高景氣，歐洲市場受政策影響，需求相對穩定但增速放緩。

根據阿特斯的預計，未來全球光伏需求將平穩增長，行業有望在“反內卷”政策指導下恢復有序發展，目前已經看到上游各環節的價格有不同程度上漲，會逐步傳導到組件端。

與此同時，光伏產業鏈上下游的價格博弈還有待落定。根據InfoLink的分析，因近期白銀價格上漲，光伏電池廠成本壓力上升，但由于組件廠后續外購電池片需求仍不明朗，電池片環節持續受上下游壓力傳導。該機構分析，電池片環節在當前價格水平下仍處于虧損。

從組件環節情況看，展望第四季度，10月起需求開始回落，部分企業訂單不及預期。InfoLink預計，11月—12月，隨著需求進一步減弱，市場關注焦點將轉向明年一季度訂單的簽訂與生產安排。