- 政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力 外資機構(gòu)看多中國資產(chǎn)
- 2025年02月17日來源：經(jīng)濟日報
提要：專家認為，當前中國經(jīng)濟穩(wěn)步回升向好，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展，未來隨著存量政策加快落實以及一攬子增量政策加力推出，資本市場將聚力賦能科技型企業(yè)，中國科技創(chuàng)新潛力有望加速釋放，科技實力愈發(fā)彰顯，重視中國資產(chǎn)將成為越來越多外資金融機構(gòu)的共識。
隨著中國科技企業(yè)在人工智能等領(lǐng)域取得系列重大突破，越來越多外資金融機構(gòu)將目光聚焦中國市場。近日，高盛、德意志銀行、匯豐、美國銀行等密集發(fā)聲，表示看好中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，對中國市場表現(xiàn)抱有信心。
高盛在最新發(fā)布的研究報告中表示，隨著中國人工智能公司深度求索(DeepSeek)的迅速崛起，中概科技股迎來了重新估值的重要機遇期。基于此，高盛決定繼續(xù)維持對MSCI中國指數(shù)的超配評級，并且預(yù)測今年該指數(shù)有望實現(xiàn)14%的漲幅。
德意志銀行同樣對中國市場保持樂觀，在近日發(fā)布的報告中表示，全球投資者今年將認識到中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的競爭力優(yōu)勢，中國的顛覆性創(chuàng)新力正重塑產(chǎn)業(yè)競爭格局，預(yù)計中國股票的估值折價將逐漸消失。
匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正認為，DeepSeek的技術(shù)突破體現(xiàn)了中國大語言模型已邁向深度推理階段，也讓投資者注意到，中國科技創(chuàng)新在全球舞臺的競爭力正日益增強。DeepSeek的成功或成為中國進一步促進民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的催化劑，有望提振投資者對中國股市的信心。
開源大模型DeepSeek—R1的橫空出世，點燃了全球投資者重新認識中國科技競爭力、重新評估中國資產(chǎn)的熱情。華泰證券策略團隊認為，DeepSeek具有低成本、高性能優(yōu)勢，引發(fā)行業(yè)對資本開支、應(yīng)用場景等討論，或推動投資者重新評估中國科技企業(yè)的技術(shù)潛力。
不只是看好，更有外資機構(gòu)已經(jīng)行動起來。高盛公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，高盛全球范圍內(nèi)的主經(jīng)紀商(PB)業(yè)務(wù)中，中國在岸和離岸股票合計成為今年名義凈買入量最大的市場。在2月3日至2月7日的一周時間里，對沖基金買入中國股票的力度為4個多月來最強。此外，富達投資組合經(jīng)理Taosha Wang近日公開表示，富達國際已增加中國股票持倉，并給予超配。
與此同時，外資機構(gòu)對A股科技公司的調(diào)研熱情不斷升溫。今年以來，高盛、德意志銀行、瑞銀、摩根大通、富達國際、摩根士丹利等外資機構(gòu)頻繁出現(xiàn)在A股上市公司調(diào)研名單中，對人工智能、新能源、高端制造、醫(yī)療健康等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展表現(xiàn)出濃厚興趣。
業(yè)內(nèi)認為，外資機構(gòu)“唱多”“做多”中國市場，背后有著堅實的邏輯支撐。一個重要原因是中國資產(chǎn)估值優(yōu)勢明顯。貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監(jiān)王曉京表示，從全球市場來看，中國股票仍處在估值洼地，如果今年有持續(xù)的增量政策出臺，進一步增強海外投資者對于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的信心，外資有望加快回流中國市場。
一系列支持資本市場、支持科技創(chuàng)新的政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力，更是極大提振外資機構(gòu)對于中國市場的信心。2024年，中國證監(jiān)會先后發(fā)布實施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策文件，聚力支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場，實現(xiàn)技術(shù)突破和跨越式發(fā)展。截至目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，全市場戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過一半。
為進一步發(fā)揮資本市場功能，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域集聚。中國銀河證券首席策略分析師楊超表示，《實施意見》重點要求加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，并圍繞資本市場服務(wù)科技型企業(yè)的各個環(huán)節(jié)提出具體舉措，體現(xiàn)了政策層面對科技創(chuàng)新的支持力度，有助于提升A股市場科技含量與國際競爭力。
“中國近十幾年在促進創(chuàng)新方面做出很大努力，特別是在數(shù)字通信、計算機技術(shù)、半導體、醫(yī)療技術(shù)和新能源電池等領(lǐng)域。”匡正表示，中國企業(yè)在人工智能領(lǐng)域的成功，有望帶來更多科技領(lǐng)域的創(chuàng)造性突破，或?qū)⒁鹑驅(qū)χ袊鴦?chuàng)新能力的重新評估。
專家認為，當前中國經(jīng)濟穩(wěn)步回升向好，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展，未來隨著存量政策加快落實以及一攬子增量政策加力推出，資本市場將聚力賦能科技型企業(yè)，中國科技創(chuàng)新潛力有望加速釋放，科技實力愈發(fā)彰顯，重視中國資產(chǎn)將成為越來越多外資金融機構(gòu)的共識。
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