12月9日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。多家公募表示，會(huì)議傳遞出非常積極的信號(hào)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，市場(chǎng)活躍度持續(xù)提升，中國(guó)資產(chǎn)或?qū)⒂瓉?lái)估值再提升的契機(jī)。

政策組合拳提振信心

嘉實(shí)基金表示，關(guān)于適度寬松的貨幣政策、更加積極的財(cái)政政策、超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)、大力提振消費(fèi)、全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、穩(wěn)住樓市股市等多個(gè)方面的部署，彰顯了“穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、防風(fēng)險(xiǎn)、促創(chuàng)新、提信心”的態(tài)度和決心，不僅有助于進(jìn)一步提振市場(chǎng)預(yù)期與信心，激發(fā)市場(chǎng)活力，還將切實(shí)引導(dǎo)各個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域朝著更高質(zhì)量、更具韌性的方向積極發(fā)展，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

“政策組合拳有望活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心。”在博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順看來(lái)，作為增長(zhǎng)的重要引擎，消費(fèi)將是明年政策重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。政策支持上，財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金有望向消費(fèi)領(lǐng)域傾斜，包括消費(fèi)券、消費(fèi)品以舊換新等方面有望具備更大力度的支持，并且服務(wù)消費(fèi)有望成為消費(fèi)升級(jí)擴(kuò)容的重點(diǎn)抓手。

華安基金表示，適度寬松的貨幣政策和更加積極的財(cái)政政策為市場(chǎng)注入信心，對(duì)核心資產(chǎn)形成較強(qiáng)支撐，例如，中證A500、上證180、滬深300等核心指數(shù)權(quán)重是機(jī)構(gòu)增持的重要方向。并且，市場(chǎng)對(duì)于積極因素反應(yīng)更加迅速，政策組合拳或?qū)⒁龑?dǎo)A股持續(xù)修復(fù)。

外資公募也十分看好中國(guó)資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，會(huì)議釋放了非常積極的信號(hào)，中國(guó)資產(chǎn)或?qū)⒂瓉?lái)估值再提升的契機(jī)。對(duì)投資者而言，面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的積極變化，可關(guān)注核心資產(chǎn)和新質(zhì)生產(chǎn)力，把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利。

情緒與資金面將形成共振

從資金面來(lái)看，景順長(zhǎng)城基金分析稱(chēng)，當(dāng)前A股市場(chǎng)資金面處于2015年以來(lái)最為活躍的階段，市場(chǎng)存在較多潛在多頭，政策預(yù)期有望帶動(dòng)增量資金進(jìn)場(chǎng)，形成情緒與資金面共振。

嘉實(shí)基金認(rèn)為，自9月24日出臺(tái)一攬子增量政策以來(lái)，資本市場(chǎng)出現(xiàn)了諸多積極變化，投資者信心與市場(chǎng)交易熱情明顯提振。10月以來(lái)，A股交投活躍度始終保持在較高水平。尤其是10月陸續(xù)上市的中證A500ETF相關(guān)產(chǎn)品，持續(xù)吸引投資者關(guān)注。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，22只中證A500ETF總規(guī)模接近2200億元。

12月10日，股票型ETF成交顯著放量，全天成交額達(dá)到1473.71億元，較12月9日增加近600億元，并創(chuàng)下近1個(gè)月新高。其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交額為102.57億元，較12月9日翻倍。

此外，當(dāng)前權(quán)益類(lèi)基金密集發(fā)行，后續(xù)更多增量資金可期。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，當(dāng)前共有42只權(quán)益類(lèi)基金集中發(fā)行，指數(shù)基金成為絕對(duì)主力。此外，還有19只基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，敲定發(fā)行日期。這19只基金中只有1只是債券型基金，另外18只均為權(quán)益類(lèi)基金。

關(guān)于后續(xù)看好的方向，國(guó)泰基金表示，投資者信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)有望再度震蕩上行。重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是券商、保險(xiǎn)；二是新能源，儲(chǔ)能需求大幅增長(zhǎng)，海外儲(chǔ)能爆發(fā)，帶動(dòng)鋰電池排產(chǎn)上修；三是受益于提振消費(fèi)政策的后周期消費(fèi)品種，包括家電、輕工、汽車(chē)、食品飲料、美容護(hù)理等。