- 創新驅動出海潮 上市公司全球布局顯成效
- 2025年09月01日來源：中國證券報
提要：2025年中報季剛剛落幕，一批A股上市公司通過在技術與模式上的創新突破，在海外市場斬獲頗豐，實現了業績的增長。2025年中報數據顯示，越來越多A股上市公司正通過創新驅動出海戰略，在全球市場尋找增長新動能。
2025年中報季剛剛落幕，一批A股上市公司通過在技術與模式上的創新突破，在海外市場斬獲頗豐，實現了業績的增長。2025年中報數據顯示，越來越多A股上市公司正通過創新驅動出海戰略，在全球市場尋找增長新動能。
從光模塊產業到創新藥，中國企業正在全球市場上展現出強大的競爭力。創新已成為中國企業出海的通行證，幫助企業在全球價值鏈中向上攀升。
產品出海撬動全球市場
截至8月30日，券商等機構8月份對627家上市公司進行了調研。在調研中，機構尤為關注上市公司在海外市場的銷售及布局情況，出海成為調研中的高頻話題。數據顯示，8月以來，多個領域的A股上市公司都在通過創新實現出海突破。從行業分布看，工業機械、電子元件等領域的出海熱度較高。
上半年，多家A股上市公司通過技術創新推出具有全球競爭力的產品，成功打入國際市場。
光模塊行業表現尤為亮眼。中際旭創半年報顯示，2025年上半年實現營收147.89億元，同比增長37%，凈利潤39.95億元，同比大幅增長69.4%。公司在研發方面持續加大投入，上半年研發投入達5.86億元，同比增長11.12%。作為全球主力光模塊供應商，公司超80%光模塊銷往國外，市場份額持續提升，國外業務毛利率大幅提升至43.32%。
受益于AI算力的需求爆發，新易盛的海外營收占比更是高達94.47%，境外銷售金額98.6億元。新易盛表示，報告期內，公司受益于數據中心算力投資的發展，銷售收入較上年同期大幅增加。同時公司在1.6T等高速光模塊領域持續突破，公司推出的OSFP1.6T、OSFP-XD1.6T光模塊能量密度超500kWh/㎡，達到全球領先水平，全球化布局進一步深化。
受益市場需求提振，數據中心領域同樣表現出色。金盤科技半年報顯示，近三年公司數據中心領域營收年均復合增長率達79.22%。今年上半年公司數據中心領域銷售收入超5億元，同比增長460.51%。同時公司表示，截至6月30日，在手訂單充足，在手訂單75.4億元，同比增長14.89%。其中，內銷在手訂單47.38億元，外銷在手訂單28.02億元。
作為中國各行各業的中堅力量，上市公司抓住時機、順勢而為，以創新為驅動，立足強大的產業鏈供應鏈體系，不斷將更高質量的中國制造推向國際市場，取得長足發展。
構建全球化創新體系
除了技術創新，商業模式的創新同樣成為中國企業出海的利器。
2025年上半年，中國創新藥領域交出了一份令人矚目的成績單：43款新藥獲批上市，同比增長59%，創歷史同期新高，其中國產藥占比超過九成。恒瑞醫藥、信達生物等企業通過“技術授權”“新公司合作”等模式，將自主研發的抗癌藥、免疫療法推向全球市場。
例如，恒瑞醫藥2025年上半年實現營業收入157.61億元，同比增長15.88%，歸母凈利潤44.50億元，同比增長29.67%。其中，創新藥銷售及許可收入95.61億元，占公司營業收入比重60.66%。
興業證券認為，創新藥板塊景氣度可持續，“創新+國際化”的創新藥產業趨勢不變。當前，中國創新藥具備高效率、低成本的開發優勢，在熱門技術賽道如ADC、雙抗、細胞治療等已經具備競爭優勢，有望持續展現行業競爭力。在中國創新藥企業的創新能力得到驗證后，疊加高性價比優勢，全球大藥企從中國企業引入創新藥的數量快速提升。
隨著出海進程加速，上市公司也正在從單一產品出海向系統性創新生態輸出升級，通過技術標準、研發體系與商業模式的全球化，構建持續競爭優勢。
安克創新半年報顯示，區域市場中，北美、歐洲、中國及其他市場分別實現收入57.00億元、34.27億元、37.40億元，同比分別增長23.20%、66.96%、25.96%，全球化布局成效顯著。在研發投入方面，公司持續加大創新力度，上半年研發投入11.95億元，同比增長49.35%，占營業收入比重達9.28%。截至2025年6月30日，公司在全球共取得273項發明專利、1149項實用新型專利、1179項外觀專利，累計斬獲國際性工業設計與創新類獎項221項，技術實力與產品設計能力得到行業認可。
科大訊飛在AI出海領域開辟了新路徑。2025年上半年，科大訊飛實現營收109.11億元，公司海外AI硬件同比增長超3倍，AI辦公本在日本上市兩個月即成為日本最大Makuake眾籌平臺銷售額有史以來平板類Top1。公司不僅輸出產品，更輸出技術標準和生態體系，海外開發者總數已達52萬。
赴港上市成為國際化跳板
為支持出海戰略，自2025年起，多家A股上市公司正在尋求赴港上市，打造國際化資本運作平臺。8月以來，已有28家A股公司披露赴港IPO計劃，較上年同期大幅增長。
越來越多上市公司選擇赴港上市，打造“A+H”雙平臺融資架構。
8月20日，勝宏科技遞表港交所。此次赴港IPO募資將用于內地生產、賦能泰國和越南生產基地、研發及補充流動資金等用途。作為英偉達高密度互連板的核心供應商，勝宏科技借助AI產業風口實現了業績爆發。公司表示，此次尋求在香港上市，旨在提供更多資金用于研發，通過建設海外生產基地，進行業務擴張，從而優化全球供應鏈布局，并通過強化在業內的業務形象及市場地位，推動全球化戰略實施，以更好地吸引海外投資者與人才。
光伏龍頭陽光電源8月25日公告，為深化公司全球化戰略布局，提升公司國際化品牌形象，打造公司多元化融資渠道，進一步提升公司核心競爭力，公司籌劃發行H股股票并在香港聯合交易所有限公司上市。
準備赴港上市的企業，在招股書中的募集資金用途普遍提到了“出海戰略”“支持海外業務拓展”等內容。內地企業持續走出去是赴港上市主要原因之一。業內人士表示，這種資本運作不僅為企業提供了海外融資渠道，還幫助公司提升在國際市場上的品牌知名度，為進一步拓展海外業務創造條件。
券商分析師對出海企業給予積極評價。中信證券首席A股策略師裘翔認為，出海依舊是強勁的業績超預期線索之一。從過去幾年的經驗來看，出海對企業ROE和利潤率的抬升作用明顯。隨著全球AI算力需求持續爆發和創新藥國際化進程加速，憑借創新實力出海的企業，有望在下半年延續亮眼表現。中國企業正在從技術追隨者向全球創新引領者轉變，通過構建自主可控的創新生態體系，在全球價值鏈中向上攀升。
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