近日，退市公司廣東海印集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“海印股份”)發(fā)布公告稱，公司收到廣東證監(jiān)局行政處罰決定書。

今年以來，監(jiān)管部門持續(xù)加強(qiáng)對(duì)退市公司的監(jiān)管力度。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，年內(nèi)已有19家退市公司收到證監(jiān)會(huì)或地方證監(jiān)局20張罰單(包括行政處罰決定書和事先告知書)，同比大幅增加。與此同時(shí)，監(jiān)管部門還積極推動(dòng)行政、民事、刑事立體追責(zé)機(jī)制。

市場(chǎng)人士表示，加大對(duì)退市公司監(jiān)管，推動(dòng)立體追責(zé)，有助于保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，切實(shí)提高違法成本，增強(qiáng)監(jiān)管震懾力，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，保障資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

相關(guān)罰單數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期

今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)秉持“退市不免責(zé)”理念，強(qiáng)化退市公司監(jiān)管。年內(nèi)19家退市公司收到20張罰單，其中18張為行政處罰決定書(去年同期為10張)，2張為行政處罰事先告知書，罰單數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期。

例如，南京越博動(dòng)力系統(tǒng)股份有限公司(以下簡稱“越博動(dòng)力”)因未在法定期限內(nèi)披露2023年年度報(bào)告，于今年3月份收到江蘇證監(jiān)局的行政處罰，公司及相關(guān)責(zé)任人合計(jì)被罰款720萬元。6月底，越博動(dòng)力又收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書，擬對(duì)越博動(dòng)力及相關(guān)責(zé)任人員處以合計(jì)3080萬元罰款，擬對(duì)兩名配合公司財(cái)務(wù)造假的第三方罰款230萬元。

浙江六和(寧波)律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從披露的監(jiān)管信息來看，許多觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)而退市的公司，在退市之前就存在財(cái)務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、控股股東非經(jīng)營性占用資金等違法違規(guī)行為。

監(jiān)管部門對(duì)這類行為并不允許“一退了之”，這不僅體現(xiàn)了監(jiān)管的“零容忍”態(tài)度，更是維護(hù)廣大中小投資者利益的職責(zé)所在。

此外，也有公司在觸及交易類退市指標(biāo)后，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查并受到處罰。例如，前述海印股份因連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，觸及交易類退市指標(biāo)，于去年9月份退市。退市兩個(gè)多月后，去年12月份，公司收到證監(jiān)會(huì)立案告知書，并于今年7月份收到行政處罰決定書。據(jù)行政處罰決定書，海印股份未在2021年和2022年年報(bào)中披露與關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來，年報(bào)存在重大遺漏，廣東證監(jiān)局對(duì)公司及公司董事長、董監(jiān)高等責(zé)任人罰款合計(jì)1300萬元。

“這充分彰顯監(jiān)管‘零容忍’決心，有力震懾潛在違法違規(guī)行為。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心副主任鄭登津表示，“零容忍”態(tài)度可防止退市公司“一退了之”，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者權(quán)益，促使上市公司規(guī)范運(yùn)作，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

投資者賠償救濟(jì)持續(xù)跟進(jìn)

在對(duì)退市公司嚴(yán)監(jiān)管的同時(shí)，投資者賠償救濟(jì)工作也在持續(xù)跟進(jìn)。投保機(jī)構(gòu)積極支持中小投資者依法維權(quán)。去年年底，退市公司美尚生態(tài)景觀股份有限公司(簡稱“美尚生態(tài)”)特別代表人訴訟啟動(dòng)，目前正在推進(jìn)中。

今年4月底，中證中小投資者服務(wù)中心披露了退市公司東旭光電科技股份有限公司虛假陳述案支持起訴進(jìn)展情況，河北省石家莊市中級(jí)人民法院已向本案原告投資者送達(dá)受理案件通知書。6月份，廣東省廣州市中級(jí)人民法院(以下簡稱“廣州中院”)發(fā)布普通代表人訴訟權(quán)利登記公告，退市公司廣東華鐵通達(dá)高鐵裝備股份有限公司被13名投資者共同起訴，廣州中院決定適用普通代表人訴訟程序?qū)徖肀景福凶C中小投資者服務(wù)中心為支持訴訟方。

“一般而言，退市后公司市值大跌，投資者損失慘重。如果是因經(jīng)營性原因退市，按買者自負(fù)原則由投資者自行承擔(dān)損失；但如果是因違法違規(guī)原因退市，違法違規(guī)者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。”張志旺表示。

5月15日，最高人民法院、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，上市公司退市，投資者因虛假陳述等違法行為造成損失的，可以依法提起民事賠償訴訟。

鄭登津表示，后續(xù)加強(qiáng)投資者權(quán)利救濟(jì)，需完善相關(guān)法律法規(guī)，降低維權(quán)門檻與成本。推動(dòng)特別代表人訴訟常態(tài)化，需要進(jìn)一步強(qiáng)化投保機(jī)構(gòu)作用，簡化訴訟流程，完善案件考核機(jī)制，加強(qiáng)部門協(xié)作，提高訴訟效率，保障投資者及時(shí)獲賠。

立體化追責(zé)威力顯現(xiàn)

對(duì)于涉嫌欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法犯罪行為，監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)立體化追責(zé)，讓首惡“牢底坐穿”。去年12月份，康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司原董事長鐘玉因違規(guī)披露、不披露重要信息罪、欺詐發(fā)行證券罪等數(shù)罪并罰，被法院判處有期徒刑15年，并處罰金2020萬元。

5月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的2024年中國證監(jiān)會(huì)執(zhí)法情況綜述顯示，美尚生態(tài)退市后仍被行政處罰并移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。6月27日，在通報(bào)越博動(dòng)力財(cái)務(wù)造假案時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪情形的，將依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

7月4日晚間，錦州港股份有限公司發(fā)布公告顯示，公司副總裁寧鴻鵬、副總裁曹成因有證據(jù)證明犯違規(guī)披露重要信息罪，已被錦州市中級(jí)人民法院依法決定逮捕。

“行民刑立體化追責(zé)體系威力顯現(xiàn)，全面提升違法成本，對(duì)違法違規(guī)行為形成強(qiáng)大威懾。”鄭登津表示，刑事上對(duì)責(zé)任人嚴(yán)懲，彰顯法律威嚴(yán)；民事上促使責(zé)任主體賠償投資者損失，行政監(jiān)管規(guī)范市場(chǎng)秩序。多管齊下，全面提升資本市場(chǎng)違法成本，有助于凈化資本市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展。