從被罰出局，到主動(dòng)收縮，支付行業(yè)的馬太效應(yīng)愈演愈烈。2025年以來，已有3家非銀行支付機(jī)構(gòu)的牌照被正式注銷，存量持牌機(jī)構(gòu)數(shù)從峰值期的271家進(jìn)一步收縮至172家，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)仍在加劇。與此同時(shí)，跨境支付已成為存量持牌機(jī)構(gòu)博弈的新賽道，引得各路人馬爭(zhēng)相卡位。

牌照累計(jì)注銷近百張

據(jù)央行官網(wǎng)披露，2025年以來，得仕股份有限公司(下稱“得仕股份”)、中匯電子支付有限公司(下稱“中匯支付”)、匯明商務(wù)服務(wù)有限公司(下稱“匯明商務(wù)”)的支付牌照被注銷，支付牌照數(shù)量繼續(xù)縮減。

根據(jù)公開信息披露，3家公司的獲牌時(shí)間均超過10年。其中，得仕股份成立于2006年，是上海地區(qū)最早取得第三方支付業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)之一。匯明商務(wù)歸屬于上汽集團(tuán)，其支付品牌為“車享付”。中匯支付的業(yè)務(wù)規(guī)模也曾在行業(yè)內(nèi)位居前列。3家公司都曾因業(yè)務(wù)違規(guī)先后受到監(jiān)管部門罰款，最終導(dǎo)致牌照未能如期續(xù)展。

事實(shí)上，《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》(簡(jiǎn)稱《條例》)已就非銀行支付機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格準(zhǔn)入和常態(tài)化退出作出了明確規(guī)定，隨著實(shí)施細(xì)則的推進(jìn)，支付牌照的縮減和整合早在行業(yè)預(yù)期之中。

博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博表示：“預(yù)計(jì)到2025年底，持牌非銀機(jī)構(gòu)數(shù)量可能進(jìn)一步減少，更多諸如儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營二類(原預(yù)付卡牌照)的支付機(jī)構(gòu)面臨牌照注銷的可能。”

究其原因：一方面，《條例》提高了牌照申請(qǐng)門檻，加強(qiáng)了對(duì)支付機(jī)構(gòu)的規(guī)范和監(jiān)督；另一方面，部分支付機(jī)構(gòu)因無法滿足監(jiān)管要求或經(jīng)營不善等原因，可能會(huì)選擇注銷牌照或被整合。

據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，迄今，央行已累計(jì)注銷99張非銀行支付牌照，持牌支付機(jī)構(gòu)僅剩172家，相比巔峰時(shí)期的271家大幅縮減，其中近半數(shù)(49張)牌照為2022年至2024年間注銷。

支付行業(yè)洗牌步入“深水區(qū)”

從數(shù)量來看，2024年被注銷的支付牌照數(shù)量達(dá)到10張，而2025年開年僅一個(gè)月就注銷了3張支付牌照，可見市場(chǎng)清退進(jìn)一步提速，支付行業(yè)步入洗牌和轉(zhuǎn)型的“深水區(qū)”。

回溯2024年支付牌照的注銷進(jìn)程，王蓬博告訴記者，其中6張銀商系牌照和1張平安系牌照的注銷，主要是為滿足《條例》中同一股東不得直接或間接持有兩個(gè)及以上同一業(yè)務(wù)類型的非銀行支付機(jī)構(gòu)10%以上股權(quán)或者表決權(quán)的規(guī)定。

此外，也有部分機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨業(yè)務(wù)萎縮、盈利困難等問題，繼續(xù)持有牌照的成本高于收益，從而選擇主動(dòng)退出市場(chǎng)，而這些特征在2025年同樣具有可參照性。

“支付行業(yè)本身就是一個(gè)重資本的行業(yè)，已經(jīng)成為金融和商業(yè)的雙重基礎(chǔ)工具，所以強(qiáng)化監(jiān)管、保障行業(yè)安全也是應(yīng)有之義，但牌照資源的重要性及含金量并沒有削減，符合條件進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)仍然很多，而且市場(chǎng)也在不斷拓展和創(chuàng)新。”王蓬博建議，在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，非銀行支付機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍與其原有業(yè)務(wù)基因相關(guān)，可以嘗試拓展更多業(yè)務(wù)場(chǎng)景和行業(yè)，比如積極拓展跨境支付、供應(yīng)鏈金融、數(shù)字人民幣等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)，或與其他金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)等開展合作。

跨境支付成熱門賽道

梳理存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及近期牌照整合案例不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營不善機(jī)構(gòu)的出清使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步向頭部機(jī)構(gòu)聚集，跨境支付正在成為存量持牌機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的熱門賽道。

2022年以近4.5億元拿下一張支付牌照后，義烏小商品城推出的YiwuPay(義支付)，大幅提升了“世界超市”跨境支付的便利性。今年1月，經(jīng)央行批準(zhǔn)，上海銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司主要股東由銀聯(lián)商務(wù)股份有限公司變更為上海奪暢網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，后者是跨境支付品牌XTransfer的運(yùn)營主體，其通過此次收購獲得了在中國境內(nèi)的支付業(yè)務(wù)許可。

博通咨詢調(diào)研顯示，國內(nèi)頭部支付機(jī)構(gòu)憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)形成業(yè)務(wù)的滾雪球效應(yīng)。跨境支付商戶已經(jīng)集中在頭部的支付機(jī)構(gòu)及其服務(wù)商手中。

2024年12月底，螞蟻國際首席執(zhí)行官楊鵬宣布啟動(dòng)組織戰(zhàn)略升級(jí)。目前，螞蟻國際以支付科技、錢包科技、平臺(tái)科技、風(fēng)控科技和信貸科技能力，在亞洲、歐洲、拉美等市場(chǎng)提供跨境移動(dòng)支付與數(shù)字化服務(wù)、跨境中小微企業(yè)賬戶與資金服務(wù)、商戶綜合支付服務(wù)和場(chǎng)景金融服務(wù)。

競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，頭部機(jī)構(gòu)雖有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，也不是高枕無憂。隨著AI和大模型的落地，他們正加速布局多元業(yè)務(wù)和AI新技術(shù)，尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2023年正式推出跨境支付業(yè)務(wù)品牌YeahPay的移卡，早在2024年初就部署了DeepSeek coder V2開源版本，后續(xù)將用DeepSeek R1逐步替換海外AI產(chǎn)品的大模型服務(wù)端，降低移卡人工智能的應(yīng)用成本。

據(jù)移卡相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，對(duì)移卡而言，支付業(yè)務(wù)的跨境“出海”不僅是尋找新的業(yè)務(wù)增量，同時(shí)也是整個(gè)集團(tuán)的國際化，即將國內(nèi)已經(jīng)驗(yàn)證過的支付技術(shù)、服務(wù)經(jīng)驗(yàn)、人工智能技術(shù)等，復(fù)制到海外去，為海外商戶提供更廣泛的商務(wù)賦能解決方案。