2021年11月23日至25日，山東新華醫(yī)療器械股份有限公司（以下稱新華醫(yī)療）股票連續(xù)3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達(dá)20%，之后的兩個交易日又連續(xù)下跌。

本次股價異動伴隨著新華醫(yī)療股票激勵計劃的落地：11月25日，新華醫(yī)療發(fā)布了2021年限制性股票激勵計劃（草案）等一系列文件，擬向激勵對象授予總計600萬股限制性股票，約占本激勵計劃（草案）公告時公司股本的1.48%。限制性股票授予價格11.26元/股。有研報認(rèn)為，本次激勵計劃激勵范圍廣且激勵力度較大，股權(quán)激勵目標(biāo)彰顯該公司快速發(fā)展的信心。

可以說，新華醫(yī)療作為醫(yī)療器械行業(yè)的老牌國企，一年來發(fā)生的種種異動，均引人矚目。2020年9月，新華醫(yī)療時任董事長許尚峰宣布退休，公司董事會會議審議通過《關(guān)于選舉公司第十屆董事會董事長的議案》，選舉王玉全為公司新任董事長。

時間回溯至五年前，新華醫(yī)療2016年凈利潤大幅下降近90%，是自2005年以來的首次虧損。究其原因，從2010年到2016年，新華醫(yī)療完成了31次并購，橫跨體外診斷、口腔、醫(yī)院、藥店等數(shù)個領(lǐng)域，但在市場競爭中處于劣勢，讓新華醫(yī)療付出了慘痛代價。2016年至2019年，新華醫(yī)療扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤連續(xù)四年虧損。

在歷經(jīng)不斷“做加法”導(dǎo)致的營收虧損后，新華醫(yī)療調(diào)整戰(zhàn)略，開啟了“做減法”的模式。今年新華醫(yī)療也陸續(xù)出售了一些經(jīng)營狀況不好的子公司及參股公司的股權(quán)。2021年上半年，新華醫(yī)療即有四家公司在產(chǎn)權(quán)交易所出售。

事實證明，這種“不斷瘦身，聚焦主業(yè)”的戰(zhàn)略，使得新華醫(yī)療得以“回血”。通過出售不良資產(chǎn)，雖然未來營收將大幅下滑，但盈利能力卻能大幅攀升。

2021年春節(jié)后至9月，新華醫(yī)療多次觸及漲停，半年多股價漲幅近3倍，再度引起市場對這家醫(yī)療器械企業(yè)的廣泛關(guān)注。

除此之外，關(guān)節(jié)國采前，終止強生骨科關(guān)節(jié)等產(chǎn)品代理合作也是一次成功的“瘦身”。2021年4月19日，新華醫(yī)療發(fā)布公告稱，受醫(yī)用高值耗材集中帶量采購等影響，綜合考慮代理業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險及毛利率水平等因素，經(jīng)下屬子公司上海泰美與強生醫(yī)療協(xié)商一致，擬與強生醫(yī)療終止業(yè)務(wù)代理合作。行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于關(guān)節(jié)集采超過75%的降幅，代理商基本上會失去利潤空間。一旦集采落地，毛利率本就微薄的骨科代理業(yè)務(wù)將成為新華醫(yī)療的累贅。在關(guān)鍵時刻按下暫停鍵，及時止損，也算是明智之選。

在新華醫(yī)療2020年行政工作報告中，“調(diào)結(jié)構(gòu)、強主業(yè)、提效益、防風(fēng)險”的十二字工作方針代替了之前的六字方針，被認(rèn)為是公司未來的發(fā)展方向。有觀點認(rèn)為，新華醫(yī)療的“翻盤”或許只是時間上的問題，從這個維度上看，可能需要新華醫(yī)療和行業(yè)的一些耐心。