當下的土地市場幾乎是資金雄厚的央企、國企的專場，尤其是門檻較高的一線城市。不過，在10月13日上海第二輪集中供地中，雅戈爾置業控股有限公司(以下簡稱“雅戈爾置業”)擊敗象嶼國貿聯合體，斥資17.56億元拿下了上海自貿區臨港新片區一宗宅地，這一價格比雅戈爾集團上半年凈利(16.4億元)還高。

象嶼股份、國貿控股是2家廈門市屬國企。上述土地只有雅戈爾與象嶼國貿聯合體參與現場競價，17輪報價后，價格觸及封頂價17.52億元轉入一次性報價，雅戈爾置業通過一次性報價以17.56億元競得該地塊，樓面價15836元/平方米，溢價率8.93%。

這是今年內雅戈爾第二次落子上海。2月4日，上海昉港企業管理有限責任公司(以下簡稱“上海昉港”)競得上海自貿區臨港片區一宗商住用地。雅戈爾置業持有上海昉港19%股權，另外2個股東方為上海港城和上海融創。

上海中原地產市場分析師盧文曦對記者稱，雅戈爾算是重倉上海臨港。“現在在上海，有錢也不一定能拿到地，雅戈爾能有土地接續開發已經不錯，先獲得生存空間。”雅戈爾則于10月13日下午公告稱，未來不排除引入合作者開發該項目。

上海是這家寧波房企對外擴張的首選地之一，但發展并不順利。進入上海十余年里，只有普陀區長風8號一個項目。2017年7月，雅戈爾集團與雅戈爾置業各出資10億元設立上海雅戈爾置業，意欲利用上海區位、信息、人才等優勢，整合優化原蘇州、上海地區資源，通過收購兼并等方式搜尋優質項目和地塊，做大做強公司房地產業務，培育新的利潤增長點。

拿下這宗地不只是給上海片區“解渴”，也是雅戈爾置業的一次及時補倉。雅戈爾集團2021年中報披露，今年上半年，雅戈爾置業在建項目15個，新開工項目1個(臨港101項目)，儲備項目僅有1個，即云南漢麻廠地塊，占地面積21.56萬平方米。

記者查詢雅戈爾歷年年報發現，云南漢麻廠地塊早在2018年已是其儲備項目，土地用途為住宅、商業及車位，獲取方式為“變更土地性質”。有雪球投資者透露，該宗地原是雅戈爾漢麻工廠，被政府收回后，雅戈爾斥資約1.5億元競得，樓面價僅為290元/平方米。

作為雅戈爾的三大主營業務之一，地產板塊在上半年表現欠佳。其在2021年中報披露，受開發建設的周期性影響，房產板塊無集中交付項目，上半年地產營收2.35億元，凈利潤2.18億，同比分別下降 94.50%、81.66%。同期，實現預售53.09億元，同比下降31.20%。受地產業務“拖累”，雅戈爾集團營收亦同比減少 40.46億元，下降94.50%。

雅戈爾早在1992年便跨界進入房地產，可謂是最早進行多元化的企業之一，但地產業務一直處于不溫不火的狀態，目前仍局限在大本營寧波，另在上海、蘇州、西雙版納、蘭州等有少量項目。

雅戈爾在地產行業的腳步也常有反復。2007年走出寧波、走向長三角時，其表現也曾一度兇猛，甚至多次以“地王制造者”的形象示人，在杭州、上海拿下三個“地王”。但杭州申花“地王”因房地產調控、盈利前景等于2013年退地，導致4.84億元定金打了水漂，拖累當年公司凈利潤同比下降14.88%。此后，雅戈爾地產業務較少過激動作。

盡管如此，地產業務一直幾近占據這家老牌服裝企業營收的半壁江山。年報數據顯示，2016年—2020年五年內，雅戈爾地產板塊營收分別為102.65億元、48.55億元、39.91億元、60.8億、50.71億元，在雅戈爾集團總營收的占比分別為 68.92%、49.34%、41.42%、48.95%、44.19%。

對于地產業務的“喧賓奪主”，雅戈爾掌門人李如成似乎并不以為意，其曾在年度股東大會上表示：“什么主業不主業的，賺錢就是我的主業。”

從凈利潤表現看，地產業務遠遠優于雅戈爾的“老本行”服裝業務。年報數據透露，2016年至2020年五年內，雅戈爾地產板塊凈利潤分別為15.08億元、12.27億元、10.49億元、14.7億元及16.57億元，服裝板塊同期凈利潤則分別為5.47億元、7.6億元、8.3億元、10.27億元、9.6億元。

這或是雅戈爾難舍地產業務的原因。近年來， 雅戈爾一直謀劃向新興關聯產業轉型，地產業務戰線也從原來的住宅開發拉大到養老地產。2015年，雅戈爾開始探索養老地產開發；2016年，雅戈爾又在養老地產之外發展旅游業務；2018年，雅戈爾又拿下寧波海曙區集士港鎮地塊，計劃投資17億元籌建三甲醫院，打造醫養結合的健康小鎮；2019年，雅戈爾成立負責統籌運營酒店、旅游、健康、養老資產的雅戈爾康旅控股有限公司，正式啟動康旅業務。

除了地產業務外，投資業務也是拉動雅戈爾的“三駕馬車”之一。多年來，雅戈爾積極參與了多家公司的上市認購，自1999年開始便瘋狂投資了中信證券、廣博、寧波銀行等公司，獲利頗豐，李如成因此被人稱為“中國巴菲特”。

但在2019年4月，雅戈爾表示剝離投資業務，重新聚焦服裝主業，將房地產作為唯一副業。不過，主業似乎并不給力。2020年，雅戈爾凈利潤為72.36億元，服裝板塊僅貢獻了9.6億元，地產業務貢獻了16.57億元，投資業務的貢獻高達46.55億元。投資業務收益主要來自出售寧波銀行2.96億股股份，合計套現100億。