3月25日，貝泰妮成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。截至發(fā)稿，貝泰妮報(bào)于每股162.82元，市值近700億元。招股書顯示，紅杉中國是貝泰妮的第一大機(jī)構(gòu)股東，這也是紅杉中國2021年剛剛開始3個(gè)月內(nèi)收獲的第七起IPO。

薇諾娜是貝泰妮的核心產(chǎn)品。近年來，作為“敏感肌護(hù)理第一品牌”，薇諾娜在市場(chǎng)給出了極其亮眼的表現(xiàn)。

一方面體現(xiàn)是營收的迅速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年度、2019年度和2020年1-6月，貝泰妮主營業(yè)務(wù)收入分別較上年同期增長(zhǎng)56.35%、57.31%和32.87%。其中線上渠道銷售收入增長(zhǎng)分別為80.55%、68.26%和48.15%。

另一方面則體現(xiàn)在行業(yè)的認(rèn)可。由于堅(jiān)持走產(chǎn)品專業(yè)化路線，貝泰妮已經(jīng)逐漸樹立起針對(duì)敏感性肌膚產(chǎn)品的行業(yè)標(biāo)桿。據(jù)了解，2019年，薇諾娜品牌被行業(yè)權(quán)威雜志《化妝品報(bào)》評(píng)為“敏感肌護(hù)理品類第1名”；根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，薇諾娜在2019年度國內(nèi)皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品市場(chǎng)排名第1。

更值得注意的是，公開資料顯示，憑借在敏感肌膚護(hù)理領(lǐng)域的專注，薇諾娜已經(jīng)成長(zhǎng)為可以和薇姿（Vichy）、理膚泉 La Roche posay 、雅漾（AVENE）等知名國際化妝品品牌同臺(tái)競(jìng)技甚至呈趕超之勢(shì)的品牌。

據(jù)悉，隨著國民收入持續(xù)提高、消費(fèi)升級(jí)、群眾美容化妝意識(shí)加強(qiáng)、國貨熱潮等多重因素的出現(xiàn)，我國化妝品行業(yè)整體進(jìn)入爆發(fā)期。貝泰妮則緊抓行業(yè)機(jī)遇，充分打造差異化優(yōu)勢(shì)，例如其產(chǎn)品基于對(duì)純天然的植物活性成分進(jìn)行有效應(yīng)用，打造研發(fā)優(yōu)勢(shì)，從而契合當(dāng)下受空氣、環(huán)境、壓力等多因素影響敏感肌人群越來越多的市場(chǎng)機(jī)遇。

除此之外，貝泰妮充分利用電商渠道紅利，通過靈活的互聯(lián)網(wǎng)營銷手段以及大數(shù)據(jù)分析方法實(shí)施了精準(zhǔn)營銷，在“雙11”“6·18”等線上大促期間，推出適銷對(duì)路的活動(dòng)方案，實(shí)現(xiàn)大促期間的銷量爆發(fā)。

貝泰妮的成功上市吸引了行業(yè)的密切關(guān)注，但實(shí)際上多年之前，貝泰妮的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順。

據(jù)悉，2014年紅杉中國第一次和貝泰妮進(jìn)行接觸。紅杉中國合伙人周逵回憶，紅杉去昆明和公司開始接觸之初，貝泰妮的收入僅幾千萬元、團(tuán)隊(duì)還不齊、業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，只是在醫(yī)院渠道中銷售。但貝泰妮的產(chǎn)品在醫(yī)生群的口碑不錯(cuò)，這讓紅杉中國看到了投資的機(jī)會(huì)。他表示：“薇諾娜這個(gè)產(chǎn)品是可以當(dāng)做消費(fèi)品來做的，雖然當(dāng)時(shí)他們沒有院外線下渠道，但電商的平臺(tái)可以把他們帶向廣闊的消費(fèi)市場(chǎng)。這是一個(gè)關(guān)鍵判斷，也是我們?cè)缙谕顿Y這個(gè)項(xiàng)目的信心。大家方向一致，并且電商也是紅杉熟悉的領(lǐng)域，那我們就一起來做吧。”

2014年，紅杉中國參與了貝泰妮最早的一輪融資，此后沒有看到公司進(jìn)一步的外部增資。貝泰妮招股說明書顯示，本次發(fā)行前紅杉中國供持有貝泰妮25.39%的股份，為公司內(nèi)第二大股東，也是外部的第一大機(jī)構(gòu)股東。

談及長(zhǎng)期看好貝泰妮的原因，紅杉中國合伙人周逵認(rèn)為，一方面是對(duì)貝泰妮創(chuàng)始人以及管理團(tuán)隊(duì)的看好，一方面也是基于關(guān)鍵業(yè)務(wù)趨勢(shì)上的準(zhǔn)確判斷。

第一次見到貝泰妮董事長(zhǎng)郭振宇，周逵對(duì)其的感覺是“熱情積極、精力充沛”。“當(dāng)時(shí)他已經(jīng)是美國喬治華盛頓大學(xué)的終身教授，但是又能做到離市場(chǎng)很近、離消費(fèi)者很近，這是很難得的。”

而對(duì)于管理團(tuán)隊(duì)，更是在公司的發(fā)展中建立起了互相之間的信任。“在昆明這個(gè)地方，這群人能夠把電商這件事做得這么好，我認(rèn)為僅僅有新渠道學(xué)習(xí)能力是不夠的，更重要的是他們對(duì)于品牌和品質(zhì)的堅(jiān)持。化妝品是很容易把品牌做low的，我認(rèn)為是團(tuán)隊(duì)對(duì)于產(chǎn)品品質(zhì)堅(jiān)守和品牌的珍惜，才成就了今天的薇諾娜。”周逵表示。