- 上市車企前三季度業績分化加劇 新能源汽車成破局關鍵
- 2025年11月01日來源：中國證券報
提要：具體來看，10家車企實現凈利潤同比上漲，盈利且凈利潤上漲的車企僅為9家，占到車企總數的45%。今年前三季度，吉利汽車、上汽集團和比亞迪3家車企銷量完成率較高，超過70%。
隨著2025年三季報披露完畢，上市整車企業的業績變動無疑成為投資者關注焦點。中國證券報記者據同花順iFinD統計，滬深兩市共有20家整車上市公司公布了2025年三季報，整體業績表現相對平穩，其中14家車企實現盈利，占比達七成。
具體來看，10家車企實現凈利潤同比上漲，盈利且凈利潤上漲的車企僅為9家，占到車企總數的45%。今年前三季度，吉利汽車、上汽集團和比亞迪3家車企銷量完成率較高，超過70%。
盈利方面，比亞迪、長城汽車和上汽集團位居凈利潤榜單前三名，前三季度分別實現233.3億元、86.3億元和81.0億元凈利潤，成為最賺錢的前三名車企。從凈利潤同比增幅來看，商用車板塊實現領跑，其中，金龍汽車憑借224%的增幅位居首位，福田汽車以157%的增幅位居次席。
6家虧損公司中，江淮汽車、北汽藍谷和廣汽集團凈利潤墊底，前三季度凈利潤分別為-14.3億元、-34.3億元和-43.1億元。與此同時，前三季度20家企業研發費用總額突破840億元，表明行業正加速向技術驅動型發展模式轉變。如何在規模擴張與效益提升之間尋求更優平衡，將成為未來車企高質量發展的關鍵命題。
整體規模保持穩健擴張
2025年前三季度，中國汽車產業在深度變革中展現出強勁的發展韌性。據中國證券報記者統計，滬深兩市20家整車上市公司合計實現營業總收入超1.75萬億元，同比增長8.8%，整體規模保持穩健擴張。值得注意的是，在營收穩步攀升的同時，行業整體凈利潤同比下滑10.8%，至462.15億元，呈現出“增收不增利”的階段性特征。
作為中國汽車產業的排頭兵，比亞迪的業績財報反映著整個行業大環境的趨勢和現狀。比亞迪發布的2025年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入5662.7億元，同比增長12.8%，凈利潤為233.3億元，同比下降7.6%。
2025年比亞迪積極推進海外產能和銷售網絡的布局，也導致費用增長。前三季度銷售費用和管理費用為185.1億元和152.7億元，分別同比增長11%和23%。2025年9月，比亞迪全球共銷售新能源車39.63萬輛，同比下滑5.5%，19個月首次單月同比轉負。
上汽集團經營態勢在三季度全面回暖。數據顯示，2025年前三季度上汽集團實現營業總收入4689.9億元，同比增長9.0%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為81億元，同比增長高達17.3%；經營活動產生的現金流量凈額319.4億元，同比增長70.9%。
銷量方面，今年前三季度實現整車批發銷量319.3萬輛，同比增長20.5%。其中，上汽“自主品牌、新能源、海外市場”新三駕馬車表現較為突出。今年以來，上汽集團旗下新一代智己LS6、全新MG4、尚界H5、榮威M7 DMH、別克至境L7等多款智能電動車陸續上市，帶動上汽新能源車整體銷量持續突破向上。
今年前三季度，長城汽車營收1535.8億元，同比增長近8.0%；累計銷量92.34萬輛，同比增長8.15%。不過，在營收與銷量雙增長的同時，公司利潤卻掉頭向下，前三季度實現凈利潤86.3億元，同比下滑16.97%。對此，長城汽車表示，利潤下滑是因為公司在加速構建直連用戶的新渠道模式，以及加大新車型、新技術的上市宣傳及品牌提升，投入增加導致收益波動。
中國汽車工業協會副秘書長陳士華表示，總體而言，當前車市表現非常不錯，9月當月產銷量首次超過300萬輛，產銷數據已經連續五個月實現增長，且漲幅均超過10%。預計2025年四季度可能會出現銷量高峰。
全年目標完成率承壓
中汽協發布數據顯示，2025年前9個月，我國汽車銷量為2436.3萬輛，同比增長12.9%。銷量排名前10位的企業(集團)共銷售新車2043.1萬輛，占總量的83.9%。10家企業中，8家車企銷量超過100萬輛，其中，比亞迪和上汽集團超過300萬輛，分別達到326萬輛和319萬輛；中國一汽、吉利汽車和長安汽車邁過“200萬輛陣營”，分別達到238萬輛、217萬輛和207萬輛。
從銷量增速來看，吉利汽車、上汽集團和比亞迪位列前三，分別同比增長46%、20.53%和18.64%。
聚焦全年銷量目標完成率，7家車企全年銷量完成率較高，超過了70%，只有1家車企完成了75%的全年既定目標。具體再看，小鵬汽車前三季度完成率高達82%，成為榜單中完成率最高的車企。吉利汽車、上汽集團和比亞迪3家傳統車企緊隨其后，完成率均超過70%。
其中，吉利汽車上調目標至300萬輛后，目前完成率為72.34%，在傳統車企中位居第一；得益于年內月銷量實現同比“九連漲”，上汽集團前三季度的完成率為70.96%；比亞迪將全年銷量目標從550萬輛降至460萬輛后，前三季度的完成率提升至70.87%。
截至今年前三季度，中國一汽與長安汽車在年度銷量目標達成進度上均保持在60%以上的水平。其中，中國一汽累計銷量達238.3萬輛，完成全年345萬輛目標的約69.1%；長安汽車累計銷量為206.61萬輛，其全年300萬輛目標的完成率同樣約為68.9%。
德基先進制造與出行產業合伙人張帆對記者表示，銷量目標完成率是一個直觀的指標，但其高低并不能簡單地與車企表現優異與否劃等號。車企對市場趨勢、自身產能和競爭格局會有不同的判斷，因此應對其進行客觀評估。“但不可否認的是，新能源業務已成為決定車企目標完成率的關鍵變量。”
“對于即將到來的四季度沖刺，完成率較高的車企應趁勢而上，超額完成目標。”張帆表示，完成率暫時落后的車企，則需在激烈競爭中尋找差異化突破口，并為制定下一年度更貼合實際的目標提供參考。
版權及免責聲明:
1. 任何單位或個人認為南方企業新聞網的內容可能涉嫌侵犯其合法權益，應及時向南方企業新聞網書面反饋，并提供相關證明材料和理由，本網站在收到上述文件并審核后，會采取相應處理措施。
2. 南方企業新聞網對于任何包含、經由鏈接、下載或其它途徑所獲得的有關本網站的任何內容、信息或廣告，不聲明或保證其正確性或可靠性。用戶自行承擔使用本網站的風險。
3. 如因版權和其它問題需要同本網聯系的，請在文章刊發后30日內進行。聯系電話：01083834755 郵箱：news@senn.com.cn
