- 四季度光伏裝機預期偏弱 產業鏈價格現松動跡象
- 2025年10月31日來源：證券時報
提要：硅業分會指出，需求端，市場對四季度光伏裝機預期偏弱，電池組件訂單增量有限，硅片企業開工率保持平穩，對硅料囤貨意愿較弱；供應端，四季度多晶硅月均產量雖提升至13萬噸左右，環比增加8.3%，但多數企業本月可接訂單已近飽和，余量供應極少。因此，在供需雙弱格局下，市場交投整體清淡。
中國有色金屬工業協會硅業分會發布的數據顯示，本周，多晶硅N型復投料、N型顆粒硅成交均價均環比持平。
硅業分會指出，需求端，市場對四季度光伏裝機預期偏弱，電池組件訂單增量有限，硅片企業開工率保持平穩，對硅料囤貨意愿較弱；供應端，四季度多晶硅月均產量雖提升至13萬噸左右，環比增加8.3%，但多數企業本月可接訂單已近飽和，余量供應極少。因此，在供需雙弱格局下，市場交投整體清淡。
根據企業排產計劃，11月至12月西南地區部分一線大廠計劃大幅減產，內蒙古地區產能同步檢修，預計國內多晶硅月度產量將回落至12.5萬至13萬噸。下游開工率保持相對穩定，11至12月多晶硅累庫速度有望放緩，但2025年底行業庫存量仍將大概率超過40萬噸。硅業分會判斷，當前，多晶硅市場供大于求的局面尚未根本改善，短期或將在政策預期下維持弱勢平穩運行。
行業咨詢機構InfoLink指出，左右硅料價格的因素仍取決于終端需求變動，疊加其余材料有漲價趨勢，下游已無力承接較高的硅料價格。11月整體硅料價格預期持穩為主，上漲難度較大。
事實上，受終端市場需求低迷影響，本周硅片交易清淡，部分規格產品價格面臨下行壓力。展望后市，硅業分會認為，終端需求進入傳統淡季，下游電池及組件企業的采購意愿并不強烈，硅片市場仍呈現供大于求的態勢。不過，預計自11月起，部分硅片企業有降低開工率的計劃，市場供需關系有望逐步得到改善。同時，多數硅片企業挺價意愿十分強烈，且行業“反內卷”政策仍在有序推進，可能會對硅片市場形成一定程度的利好支撐。
InfoLink表示，本周硅片市場整體維持持穩格局，但部分尺寸仍出現松動跡象。該機構認為，由于終端需求尚未明朗，加上電池價格出現回調跡象，硅片價格仍不排除面臨小幅回落壓力。不過，從供給來看，11月硅片排產預期將較10月下修，有望對價格形成支撐，預計下周硅片價格波動幅度有限。
組件方面，受到原材料電池以及輔材成本上升影響，組件價格沒有變化。展望四季度，InfoLink判斷，隨著10月起需求開始回落，部分企業反映訂單不及預期。預計下旬在國內整體需求逐步收窄的情況下，組件價格將大致維持穩定。年末隨著需求進一步減弱，市場關注焦點將轉向明年一季度訂單的簽訂與生產安排，部分企業可能提前規劃排產以銜接新年度需求。
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